下一個加密貨幣牛市何時開始？富達的蒂默規劃未來路徑

隨著比特幣在短暫高峰達到$126,080後，現價穩定在接近$89,950的水平，經驗豐富的市場觀察者正重新調整他們的預測。富達全球宏觀策略主管Jurien Timmer，一位長期支持加密貨幣的專家，現在建議投資者應為一個耐心的循環做準備——這可能會重塑對下一個加密牛市的預期。他的分析基於一個令人信服的觀察：比特幣的價格變動和時間點遵循著驚人一致的四年周期，這一模式在多個市場周期中都得到了驗證。

當前的市場時刻標誌著一個關鍵的轉折點。了解我們在比特幣循環旅程中的位置，對於在下一個加密牛市來臨前的布局可能至關重要。

解碼比特幣的四年周期：歷史揭示的真相

比特幣的行為模式並非隨機。Timmer認為，10月接近$125,000的近期高點，經過約145個月的累積漲幅，與之前的四年減半周期驚人地吻合。這並非巧合——比特幣的循環行為源自其預設的減半事件，每四年減少一次挖礦獎勵，並且歷史上都會引發可預測的漲勢。

“Timmer在分析中指出：「如果我們將所有牛市高點視覺化對齊，可以看到在145個月的漲勢後，$125k 的十月高點相當符合預期。」這個框架暗示每個周期都遵循類似的劇本：快速升值，接著是盤整或修正階段。按照這個邏輯，當前的市場結構暗示的是一段回調，而非立即的持續上漲。

由於減半驅動的周期在比特幣歷史中展現出驚人的韌性。Timmer的觀點之所以重要，是因為他基於比較分析——他不是預測隨機的市場走向，而是將預期校準到已記錄的歷史模式。這種紀律性的分析為他的前瞻指引增添了可信度。

2026年：比特幣的「休息年」？

Timmer的預測具有一定分量：2026年可能是比特幣的調整年，該資產可能在$65,000到$75,000的支撐區間內震盪。這並非悲觀的分析假象，而是基於一個觀察——比特幣的熊市（俗稱「加密冬天」）通常持續約12個月。鑑於最新的漲勢已經達到高點，2026年的盤整期在循環框架下變得結構上合理。

“Timmer寫道：「雖然我仍然是比特幣的長期多頭，但我擔心比特幣可能已經結束了另一個四年周期的減半階段，無論是價格還是時間上。」他強調，長期看多比特幣的趨勢並不排除短期內的修正。下一個加密牛市很可能仍在地平線上——只是還沒有立即到來。

在這個背景下，支撐水平非常重要。如果比特幣向$65,000–$75,000區域靠攏，該範圍將成為下一次加密牛市站穩腳跟或進一步動搖的戰場。維持在這些水平附近的支撐，將驗證Timmer的循環理論，並可能為2026年中或之後的反彈奠定基礎。

市場壓力信號：槓桿與不確定性何時交會

Timmer的謹慎警告正值市場出現明顯壓力之時。在過去24小時內，超過$625 百萬美元的槓桿加密頭寸被清算，交易者在多個資產類別的日內波動中吸收了風險。這波清算反映出宏觀經濟的不確定性，包括美國貿易政策、債券市場波動和地緣政治事件——這些宏觀力量通常會對比特幣等風險資產施加壓力。

Hyperliquid，一個主要的衍生品交易所，記錄了最大的一次清算：一筆價值$40.22百萬美元的ETH-USD空頭被平倉，因為價格波動使過度槓桿的空頭和多頭被觸發平倉。更廣泛的$220.8百萬美元清算高峰，凸顯出市場倉位的脆弱——提醒我們在修正階段，激進的槓桿操作變得成本高昂，許多交易者負擔不起。

這種環境為Timmer的框架增添了緊迫感。如果比特幣無法在支撐水平上保持穩定，進一步的連鎖清算可能會加速下行。相反，如果買家能守住$65,000–$75,000的區域，將更有力地支持這一階段是多年的健康修正，而非結構性崩潰的觀點。

黃金與比特幣：市場敘事的分歧

值得注意的是，比特幣近期的疲弱與黃金在2025年的強勁表現形成鮮明對比。這種貴金屬今年以來漲幅約65%，超越了全球貨幣供應的增長，展現出典型的牛市特徵。在最新的修正中，黃金保持了大部分漲幅——這是資產處於真正上升趨勢的標誌。

比特幣未能展現出黃金的韌性，引發了市場信心的疑問。Timmer將這種分歧歸因於循環時機：不同資產根據自己的節奏達到高點和低谷。黃金的牛市階段並不否定比特幣的長期論點；它只是突顯出下一個加密牛市可能需要更多的盤整時間。

2026年後會怎樣？為下一次加密牛市做準備

耐心的投資者可以從Timmer的分析中擬定一個藍圖。短期內的重點應放在確認支撐水平是否持穩、宏觀經濟環境的演變，以及清算潮是否逐漸平息。如果比特幣在未來幾周內穩定在$65,000以上，這種強勢可能預示底部已提前形成，早於悲觀者預期。

下一個加密牛市不會一蹴而就。歷史顯示，它通常在一段橫盤整合和情緒崩潰之後到來。對於逆向投資者來說，當前階段——Timmer的謹慎、槓桿的普遍縮減，以及黃金的表現優於比特幣——可能正是鍛造信念的市場環境。Timmer所預見的2026年「休息年」反而可能成為下一個加密牛市加速階段的跳板。

密切關注比特幣徘徊在$89,950附近的市場參與者，應該將這個十字路口視為循環的終點，而非結束，而是更長篇章中的一個自然階段。問題不在於下一個加密牛市是否會來臨——歷史已經證明它會來。真正的挑戰在於，當前的交易者是否具備等待的紀律。