日本債券震盪推升黃金，比特幣等待日本央行信號

資料來源：CryptoTale 原文標題：日本債券震盪提振黃金，比特幣等待BOJ信號 原文連結： 黃金價格在2026年初上漲，而比特幣則滯後，因為日本的債券市場成為全球風險情緒的關鍵推動因素。收益率上升改變了資金流向和投資者的持倉配置。日本政府提高了警戒級別，因為債券市場的變動對投資者造成了金融壓力。官員們確認市場狀況在近期拋售後有所改善，但他們也承認利率、貨幣和風險資產仍在波動中。

週五，日本兩年期政府債券收益率達到創紀錄的1.245%。十年期收益率穩定在2.25%左右，顯示長端曲線持續受到上行壓力。財務大臣片山さつき表示，當局正以高度緊迫感監控市場。她補充說，與投資者的溝通仍然至關重要，以避免混亂的市場動作。

片山表示，債市的壓力已開始緩解，但投資者仍對財政信號、債券供應動態和貨幣正常化保持敏感。

黃金與債券同步上漲，傳遞政策壓力信號

市場研究人員指出，日本收益率的上升不再通過提高持有無息資產的機會成本來壓制黃金。相反，在近期收益率飆升期間，黃金和日本債券共同上漲。

Delphi研究員Marcus表示，這一轉變反映了政策壓力和資產負債表脆弱性，而非健康的正常化。他還指出，黃金與日本十年期收益率的一年關係已轉為正相關。

比特幣停滯不前，而黃金則持續上漲。原因可能在於日本債券。通常收益率上升會通過增加持有無息資產的機會成本來壓制黃金，但當黃金與收益率同步變動時，市場是在定價政策壓力和資產負債表脆弱性。

週五早盤，黃金交易價格為每盎司4596.32美元。圍繞以黃金為支撐的穩定幣Tether Gold的討論熱度不減，市場情緒保持中性。Marcus表示，日本債券的變動現在成為全球市場的壓力信號。對於美國風險資產來說，BOJ的干預歷來像是一個流動性釋放閥。

當流動性條件穩定時，黃金在壓力期間往往首先受益。這一動態支持了黃金在近期債券波動中的上行優勢。

比特幣等待BOJ行動，流動性焦點日益增強

比特幣並未像黃金那樣同步反彈，投資者正等待日本銀行提供更明確的信號。研究人員表示，比特幣在可信的BOJ干預後反應更為積極。Marcus指出，比特幣在壓力期間不與黃金競爭，而是等待政策制定者通過平滑收益率曲線或控制長端收益率來解除壓力信號。

宏觀交易員JustDario表示，BOJ已經採取行動緩解債券壓力。在一次交易中，BOJ購買了八筆每筆¥50億的債券，並向銀行貸出了¥3120億。他說，¥1.16兆的流動性支持壓低了日元匯率。日元兌美元匯率跌至158.8，進一步強化了黃金作為避險工具的角色。

BOJ印鈔以阻止JGB市場崩潰，結果日元理論上正在貶值，雖然速度不及預期。因為日本政府威脅在約160日元兌美元進行直接外匯干預，成功讓資金管理者保持謹慎。

加密分析師Quinten François表示，比特幣在長期來看，對黃金的估值從未如此低估。他引用比特幣對黃金的幂律模型，稱這是一個難得的機會。投資者Mark Chadwick表示，黃金的反彈常常預示著加密貨幣的漲勢。他提到2017年和2021年，黃金先行上漲，然後比特幣和山寨幣跟進。隨著日本收益率重塑風險信號，市場現在被一個問題引導：決定性的BOJ干預是否能釋放流動性，並將動能從黃金轉向比特幣？