Arthur Hayes：如果美聯儲擴大資產負債表以日元支援，比特幣可能會變得「非常看漲」

資料來源：CoinEdition 原文標題：Arthur Hayes：比特幣“非常看漲” 若美聯儲透過日元支援擴大資產負債表 原文連結： 前BitMEX執行長Arthur Hayes表示，若干預日元以支援日圓，可能會促使比特幣受益，前提是這導致美元流動性增加。

他的評論緊接著有關紐約聯邦儲備銀行今年一月進行美元-日元匯率檢查的報導。然而，目前聯邦儲備的資產負債表數據顯示並無流動性擴張的證據。

Hayes將日元干預與流動性增長聯繫起來

在X平台上的一篇貼文中，Hayes表示，支持日元的潛在措施可能需要聯邦儲備出售美元並買入日元，從而增加金融系統中的流動性。

Hayes指出，聯邦儲備的每週H.4.1報告是值得關注的關鍵指標。他表示，若“外幣計價資產”項目增加，將表示聯儲正在擴大其資產負債表。

歷史上，資產負債表擴張的時期常與比特幣表現較強同步。

匯率檢查引發猜測但尚未採取行動

在有報導稱紐約聯儲於1月23日進行美元-日元匯率檢查後，市場猜測升溫。市場觀察人士認為，匯率檢查常被視為當局密切監控貨幣市場的信號。這些檢查通常是干預的前兆，但並不代表已經採取行動。

日本官員本月也多次發出警告，反對過度的貨幣波動。隨著這些動作，日圓升值，短暫接近每美元155.90，之前曾長期疲軟。儘管有這些信號，但尚未有美國或協調干預的官方確認。

資產負債表數據尚未顯示擴張

聯邦儲備的數據尚未支持Hayes所描述的以流動性為驅動的牛市論點。最新的H.4.1報告顯示，外幣計價資產持平在$19 億美元左右，沒有明顯增加。

聯儲的總資產負債表仍約為6.58兆美元，並持續收縮。市場分析師指出，資產負債表的估計每月約縮減$75 億美元。最新數據中，銀行準備金也大幅下降，顯示資金淨流出而非注入。

儘管最新報告中國債持有量略有增加，但整體資產負債表並未擴張。分析師表示，這顯示量化緊縮仍在持續，而非政策轉向。

日元升值對比特幣帶來短期風險

分析師也警告，若貨幣波動突然加劇，日元干預可能在短期內對比特幣造成壓力。日元快速升值可能引發日元套利交易的逆轉，即投資者借入日元資金投資高風險資產。

當這些交易逆轉時，投資者常會賣出風險資產來平倉。分析師表示，這一過程可能會拖累股市和加密貨幣，包括比特幣，即使之後流動性條件改善。

截至目前，比特幣交易價格為89,470美元，而美元-日元匯率在155至158之間波動。

市場接下來關注什麼

市場觀察人士指出，確認看漲轉變需要明確的資產負債表擴張證據。這可能表現為外幣資產的增加，而聯儲資產負債表的其他部分沒有相應減少。

在此之前，觀察人士將目前的狀況描述為流動性重新配置，而非轉向。投資者正關注即將公布的H.4.1數據，以尋找日元穩定努力是否轉化為美元淨流動性。

目前，分析師表示，日元干預仍是比特幣波動的潛在來源，而非持續漲勢的確定催化劑。