巨頭企業業績與FOMC會議重疊的「季度最大考驗」…1月末紐約證券交易所最大變數是

資料來源：BlockMedia 原文標題：빅테크 실적·FOMC 회의 겹친 ‘분기 최대 고비’…1월 말 뉴욕증시 최대 변수는 原文連結： 美國股市在地緣政治不確定性與美元走弱爭議中，迎來了今年第一季最繁忙的一周(1月26日至31日)，即將結束。聯準會1月聯邦公開市場委員會(FOMC)會議與微軟、Meta、特斯拉、蘋果等主要企業的財報同時預定公布，投資者的警覺性也隨之升高。

紐約股市連續兩週下跌

上週紐約股市連續第二週下跌。標準普爾(S&P)500指數週度下跌0.4%，基本持平，道瓊工業平均指數則下跌0.7%。納斯達克綜合指數儘管週五反彈，但仍以約0.1%的週度跌幅收盤。自年初以來的地緣政治新聞與政策不確定性，限制了風險資產的偏好。

在大宗商品市場方面，天然氣價格出現顯著變化。美國全境出現伴隨北極寒流的冬季風暴，天然氣期貨在五天內暴漲75%。這被評為短期內能源供應不安導致價格急升的典型案例。

美元動盪，避險資產轉移

政治與外交議題也加劇了市場波動。於瑞士達沃斯舉行的世界經濟論壇(WEF)上，特朗普總統與歐洲各國領導人就格陵蘭問題達成協議，但美國與西方盟友間的認知差異也同時浮出水面。在此過程中，美元作為避險資產的地位再次受到質疑。

麥格理全球外匯與利率策略師表示：「格陵蘭協議短期內緩解了關稅或衝突的擔憂，但未能解決美國與盟友之間的結構性疏離問題。」他分析指出：「市場已開始反映美元在更分裂的世界秩序中可能的弱化。」

事實上，在外匯市場中，美元呈現疲軟走勢。近五個交易日內，歐元兌美元升值約2%，美元兌瑞士法郎則下跌超過2.7%。對日圓亦下跌約1.8%，顯示全球投資者偏好避險資產的趨勢正向美元以外的資產分散。

聯準會維持利率不變，大型科技股持續投資

目前市場焦點集中在本週。聯準會在1月FOMC會議中，維持基準利率在3.5%至3.75%的可能性較高。CME集團顯示，市場已反映出97%的利率維持不變預期。然而，隨著傑羅姆·鮑威爾主席任期結束後，下一任聯準會主席的人選討論逐漸浮現，成為政策變數。

在企業財報方面，科技巨頭的人工智慧(AI)投資計畫是關鍵變數。微軟、Meta、特斯拉將於週三收盤後公布財報，蘋果則於週四揭曉。Meta已將年度投資指引上調至700億至720億美元，微軟也預計2026年的投資規模將超過2025年的882億美元。

這些積極的投資也帶來資金籌措結構的變化。近期一季，科技公司發行的投資級公司債規模約為7000億美元，接近金融行業的規模。投資級債券市場的格局正在改變。

部分分析師也警告估值壓力。一些策略師指出：「AI是根本性的技術革新，但無限制的支出與高估值風險不能被忽視。」數據中心擴建帶來的電力成本與社會負擔，也成為科技企業面臨的新變數。

貴金屬牛市啟動，超級循環來臨

另一方面，在地緣政治不安與美元走弱的背景下，金屬市場持續走強。金價上週漲約8%，突破每盎司4900美元，目標價被調升至5400美元。白銀價格首次突破每盎司100美元，鉑金自年初以來漲幅超過30%。

工業用金屬方面，需求擴大的預期推動價格上漲。受數據中心需求帶動，銅價自年初以來持續上升，鋰與錫的價格也大幅攀升。匯豐金屬分析師表示：「能源轉型與AI基礎建設需求，正為部分金屬市場開啟超級循環的可能性。」

迎來1月最後一週的全球金融市場，將再次測試聯準會的政策方向與大型科技股的財報，市場預期將在這兩大主軸上尋找未來走向。投資者正密切關注大規模AI投資是否能轉化為實質的經濟成長與生產力提升。