財政部新加密貨幣與稅務框架解鎖企業比特幣持有量

多年來，將比特幣視為庫藏資產的公司面臨著一個重大稅務難題：美國政府的會計規則要求他們在財務報表上「按市價調整」數位資產，導致出現幻影利得，進而引發稅務義務。這一情況在美國財政部發布新指導後有所改變，確認加密貨幣持有的未實現利得將不再受到企業替代最低稅（CAMT）的課稅。政策轉變消除了阻礙機構投資者入場的主要障礙，也保護像MicroStrategy這樣的公司免於因紙面利潤而可能產生的數十億美元意外稅單。

新的加密貨幣稅收規則如何改變企業的遊戲規則

這個區分聽起來可能很技術性，但它具有巨大的影響力。在2022年實施的15%最低稅——企業年收入超過10億美元的公司適用的CAMT——下，公司必須根據財務報表收入而非應稅收入繳稅。這造成了一個尷尬的空隙：雖然未實現的股票利得明確被排除在CAMT計算之外，但像比特幣這樣的加密資產卻沒有。對於像MicroStrategy這樣公開表示其目標是累積1兆美元比特幣儲備的公司來說，這種模糊性構成威脅。若缺乏明確規範，該公司可能每年因比特幣價格波動而面臨數十億美元的幻影稅務負擔。

財政部的裁定現在將股票和債券已享有的相同監管待遇擴展到數位資產。通過澄清加密貨幣持有免於CAMT負擔，政府有效地消除了企業採用比特幣庫藏的最大爭議性障礙之一。

未實現利得豁免：這次加密貨幣與稅務勝利的意義

豁免背後的邏輯很簡單：對未實現利得——只有在資產實際出售前才存在的利潤徵稅，與標準稅收原則相衝突，並產生反效果的激勵。持有升值比特幣的公司不應該僅僅因為資產的市值上升而面臨越來越高的稅單。這項豁免平衡了數位資產與傳統投資之間的競爭，消除了許多行業參與者認為的不公平待遇。

財政部的決定是在數月來行業壓力集中的情況下作出的。MicroStrategy和Coinbase在春季聯合向部門請願，認為對未實現的加密貨幣利得徵稅不僅經濟上低效，也在憲法上存疑。他們警告說，若缺乏明確規範，美國公司可能會將比特幣庫藏轉移到海外以避免不可預測的稅務風險。國稅局（IRS）似乎認真對待這些擔憂，最終的指導提供了企業財務主管所需的監管確定性。

國會支持更廣泛的加密貨幣稅制改革

財政部的決定是在國會推動全面加密貨幣與稅務改革的勢頭日益增強之際作出的。參議員辛西婭·盧米斯（R-Wyo.），國會中最堅定的加密貨幣倡導者之一，一直在推動更多稅制改革，以現代化數位資產的處理方式。她提出的立法包括一個最低免稅額——將價值低於300美元的加密交易免於課稅——以及確保借貸數位資產不被視為應稅事件的條款。盧米斯讚揚財政部的未實現利得裁定為「常識政策」，指出這讓美國公司能在不怕受到監管懲罰的情況下建立比特幣儲備。

參議院財政委員會安排了一場關於數位資產稅收的聽證會，以審視這些更廣泛的政策問題，顯示國會有意繼續塑造美國稅法中對加密貨幣的規範。

下一步：企業如何應對新的加密貨幣稅務環境

隨著CAMT豁免的確立，MicroStrategy和其他比特幣庫藏先驅者現在可以在較少監管阻力的情況下運作。CEO Michael Saylor已將公司長期策略定位於累積大量比特幣儲備，作為持有現金或債券的優越替代方案。這一財政部的裁定消除了可能擾亂該策略的關鍵法律障礙。展望未來，其他考慮比特幣配置的企業將面臨更有利的計算：更少的意外、更清晰的規則，以及降低的稅務風險。

財政部的舉措標誌著華盛頓在加密貨幣與稅務問題上的更廣泛轉變。政府不再將數位資產視為需要懲罰性對待的異類，而是將其納入現有的稅收框架，與傳統證券並列。對於持有或考慮建立比特幣庫藏的公司來說，這份最新指導標誌著一個轉折點——將監管不確定性轉化為操作上的明確性。