7 個 RWA 應用領先於 DeFi 協議

簡要概述

RWA 平台正加速 DeFi 的採用，透過將區塊鏈連結至現有市場，提供透明、具有法律保障、產生收益的機會，這些機會的推動速度超越純粹的加密原生產品。

多年來，DeFi 承諾用開放、無許可的系統取代傳統金融。在實務上，許多 DeFi 原語難以超越加密原生資本，將流動性在協議間循環，未觸及更廣泛的經濟體。實體資產（RWA）正在打破這一模式。

RWA 平台不是發明新的金融抽象，而是將區塊鏈基礎設施接入已存在的市場：發票、專利、商品、保險風險、能源信用，甚至未來運動員收入。這些用例並不等待完美的去中心化，它們之所以能更快推進，是因為它們符合實際需求、真實現金流和法律框架。

成功推動 RWA 的關鍵在於工具。以下平台已經上線，已經促成交易，也已經吸引從未關心收益農場或治理代幣的用戶。在許多情況下，它們的擴展速度甚至超過純粹的加密原生 DeFi 產品。

Centrifuge：發票融資與應收帳款

替代文字：Centrifuge 是 2026 年頂尖的 RWA 工具之一。

供應鏈融資是 RWA 最實用的入門點之一。企業經常等待 30、60 或 90 天來收取發票款項，而金融機構則以折扣提前提供資金。傳統上，這個過程緩慢、不透明，並由中介鎖定。

Centrifuge 透過其 Tinlake 池，將實體發票和應收帳款帶到鏈上。企業鑄造代表發票索賠的 NFT，投資者則向 Tinlake 池提供資本進行融資。這些池會發行高級和次級分層，允許不同風險配置，同時保持透明的現金流追蹤。

使這個用例比大多數 DeFi 借貸市場更快的原因在於其透明度。沒有投機性抵押品。每個資產都對應一個具有明確還款日期的實際發票。投資者獲得與實體經濟活動掛鉤的收益，企業則能更快獲得營運資金。區塊鏈並非取代金融，而是消除已經存在流程中的摩擦。

Securitize：代幣化股權與受規範的證券

替代文字：Securitize 是 2026 年管理代幣化股權的優秀 RWA 工具。

股權市場在大規模運作時效率高，但在邊緣部分則極為低效。私有股份難以轉讓，早期投資者面臨長期鎖定，且分割所有權的基礎設施限制多於需求。

Securitize 提供一個完整平台，用於發行和管理代幣化證券，包括股權、風險投資基金和替代投資。這些代幣是具有法律認可的證券，根據現有監管框架發行，並在智能合約中嵌入轉讓限制、KYC 和合規措施。

發行者無需重新制定公司法來代幣化股份。投資者也無需放棄合規性。代幣化僅是用程式化所有權取代傳統股權表和轉讓代理。結果，安全代幣悄然獲得關注，而許多 DeFi治理代幣則難以建立持久價值。

Ondo Finance：代幣化國債與固定收益產品

替代文字：Ondo Finance 是 2026 年頂尖的 RWA 工具之一，用於代幣化固定收益產品。

政府債券是全球最具流動性和信任的資產之一，但結算、存取和組合性仍依賴傳統金融基礎設施。

Ondo Finance 將美國國債和貨幣市場基金等固定收益產品代幣化為鏈上代幣。這些代幣代表由傳統保管人持有的實體、受規範的金融工具的索賠，同時實現區塊鏈原生的結算、分割所有權和與 DeFi 協議的整合。

這符合當前宏觀經濟狀況。隨著利率上升，收益需求從投機性 DeFi 策略轉向較安全、產生收入的資產。代幣化國債提供可預測的回報，假設較少。實務上，這使得固定收益 RWA 比依賴波動抵押品和反身槓桿的許多 DeFi 借貸市場更具吸引力。

Goldfinch：私營信貸與新興市場借貸

替代文字：Goldfinch 是 2026 年領先的私營借貸 RWA 平台。

私營信貸是一個數兆美元的市場，傳統由機構主導。它資助無法進入公共債務市場的企業，常見於新興經濟體。這個市場潛力巨大，但透明度有限。

Goldfinch 透過代幣化的私營信貸池，將鏈上資金連結到鏈下借款人。它不依賴加密資產的過度抵押，而是依靠借款人信用審核、法律協議和現實還款義務。流動性提供者從實體經濟運作的企業中獲得收益。

這個模型比許多 DeFi 借貸協議進展更快，因為它服務的借款人已經存在。公司不需要超越還款渠道採用加密。投資者則能接觸多元化的信貸，無需依賴加密原生的槓桿循環。結果是一個以產出為基礎的借貸市場，而非投機。

Toucan Protocol：碳信用與環境市場

替代文字：Toucan Protocol 是 2026 年將環境資產轉化為鏈上流動性的領先平台。

碳信用作為一個日益重要的資產類別，因為政府和企業追求減排目標。然而，信用的驗證、追蹤和註銷在不同登記處和司法管轄區仍然碎片化。

Toucan Protocol 透過將來自既有登記處的經過驗證的碳信用代幣化為區塊鏈代幣，將碳信用帶到鏈上。每個代幣代表一個實體、鏈外的信用，可以在透明、可審計的方式中交易或永久註銷。

這個用例推進迅速，因為需求來自外部，而非加密。企業需要可審計的氣候行動，而非收益農場機會。代幣化提供可追蹤性、可程式化和全球流動性——這些是傳統碳市場難以提供的特性。與許多尋找用例的 DeFi 產品不同，碳市場已經存在，只需要更好的基礎設施。

Redbelly Network：房地產債務與收入流

替代文字：Redbelly Network 是 2026 年頂尖的房地產和物業代幣化 RWA 工具。

直接擁有房產只是投資房地產的一種方式。許多機構投資者偏好投資於租金、抵押貸款或開發債務等收入流——這些資產能產生可預測的現金流，且運營複雜度較低。

Redbelly Network 已被用來將房地產收入流代幣化，例如租金收入，實質上將未來租金收入證券化為鏈上資產。這些代幣代表對法律可強制執行的現金流的索賠，與實體資產相關，而非投機性價格升值。

這個用例比許多 DeFi 收益產品進展更快，因為它提供了清晰的收益來源。回報來自租戶支付租金，而非激勵措施或流動性挖礦。投資者理解風險模型，發行者則能更快籌集資金。代幣化不改變房地產金融本質，而是消除其中的摩擦。

Brickken：奢侈品與高價值收藏品的代幣化

替代文字：Brickken 是 2026 年最優秀的奢侈品代幣化工具之一。

奢侈品如手錶、佳釀和收藏品具有重要價值，但面臨流動性不足和驗證困難。所有權轉移緩慢，且所有權來源爭議頻繁。

Brickken 提供實體資產（包括奢侈品和收藏品）的代幣化基礎設施。資產經法律結構化、分割，並以代幣表示，包含來源資料、所有權權利和轉移規則。

這個用例比許多 NFT 原生實驗更快，因為它始於實體稀缺性。資產在代幣之前就已存在。代幣化僅是促進共同所有、流動性和數字驗證。結果，代幣化收藏品比許多純數字資產更能持久需求，因為其價值不完全依賴敘事。