花旗重申買入，OSL集團核心業務增速超130%背後的投資邏輯

花旗銀行最新研報再次確認對OSL集團的看好態度。根據最新消息，花旗維持OSL集團"買入"評級，目標價為每股21.8港元。更值得關注的是，這份看好背後的支撐數據相當亮眼：OSL集團經調整後的數字資產及區塊鏈平台業務收入同比增長129%至166%。

業績增長的真實面貌

OSL集團在2025財年的表現確實搶眼。數字資產及區塊鏈平台業務作為公司的核心業務，增速達到129%至166%的區間。這個增長幅度不僅反映了公司業務本身的強勁勢頭，更說明了整個數字資產和區塊鏈行業在2025年的快速發展。

從花旗的角度看，這樣的增速足以支撐其維持買入評級的判斷。一家國際大行不會輕易給出投資建議，數據背後必然有其充分的分析支撐。

戰略轉向：從業務增長到基礎設施建設

有意思的是，OSL集團雖然業績增長強勁，但管理層在與花旗的溝通中明確指出，2025年和2026年的核心任務並不只是追求收入增長。

根據最新消息，管理層強調這兩年是公司的關鍵期，重點是：

• 建設基礎設施投資
• 加速全球擴張
• 拓展支付業務

這說明OSL集團在思考更長遠的問題：如何從單純的業務增長，升級到建立行業競爭壁壘。基礎設施投資意味著重資產投入，短期可能壓低利潤，但能為未來的可持續增長奠定基礎。支付業務拓展則開闢了新的收入來源。

花旗為何堅定看好

花旗的研報指出，OSL集團正處於全球擴張的關鍵階段。這個判斷很關鍵。

在加密資產行業，全球化布局已經成為頭部企業的標配。誰能更早建立跨地域的基礎設施和支付網絡，誰就能在行業洗牌中佔據先發優勢。花旗顯然認為OSL集團正在這條路上走得很堅定。

從投資的角度，花旗看中的不僅是當前的增長數據，更是這種增長背後的戰略可持續性。公司願意在高增長時期仍堅持投資基礎設施，說明管理層對長期前景有清晰認識。

總結

OSL集團的故事本質上是一個從快速增長向戰略深化的轉變。129%-166%的業績增速足以吸引關注，但更值得關注的是公司在高增長期仍堅持投資基礎設施、拓展支付業務的戰略選擇。花旗的維持買入評級，反映的是對這種戰略執行力和長期競爭力的認可。對投資者來說，這不僅是一個增長故事，更是一個關於行業地位鞏固的故事。