上個月末的加密資產市場，機構投資者的大型動作、協議強化、安全性問題

暗號資產市場在上個月末，同時進行了多個重要事件。機構投資者的大型持倉建設、新型協議的主網啟動、多個新ETF申請，以及安全事件的發生，顯示出市場的動態性顯著增加。以下整理並介紹主要動向。

BitMine與Grayscale的大型質押策略——機構資金湧入ETH

上個月末，機構投資者對以太坊（ETH）的投資態度變得明確。BitMine除了持有的ETH外，還額外質押約119,000 ETH（市值約3.5億美元），目前總質押量約達461,000 ETH（約13.7億美元）。據報導，該公司還向一個新錢包從FalconX接收約32,900 ETH（約9780萬美元）。

另一方面，Grayscale也展現動作。該公司為追蹤Tao（TAO）的現貨ETF產品申請，已向美國證券交易委員會（SEC）提交S-1文件。若獲批，將成為美國首個TAO ETP。這些機構投資者積極布局ETH及其他代幣，背後原因可能是年底波動性逐漸平息，中期回報預期升高。

協議新動向加快——Zama主網啟動、多個新ETF申請

協議端的動作也日益頻繁。開源密碼技術公司Zama於上月末在主網上推出Zama協議，並完成了在以太坊上的首次cUSDT交易。同時，該公司計劃於2026年1月12日啟動ZAMA代幣的公開拍賣，出售10%。Zama在6月由Pantera Capital等主導的融資輪中，估值10億美元，融資規模5700萬美元。

Bitwise向SEC提交了11個新加密策略型ETF申請，涵蓋AAVE、UNI、ZEC、ENA、NEAR、STRK、SUI、TAO、TRX等多個山寨幣。這些ETF預計將60%的資產直接投資於相關加密貨幣，40%則投資於與之掛鉤的ETP，並考慮利用衍生品獲取投資敞口。

安全議題與大額資產轉移監控

上月末也出現安全疑慮。Trust Wallet的瀏覽器插件版本2.68遭受供應鏈攻擊，攻擊者在Chrome Web Store上傳惡意代碼，影響了2,520個錢包地址，損失約850萬美元。Trust Wallet迅速回滾至2.69版本，並啟動補償程序。

同時，大額資產轉移也十分活躍。過去三週，Trump Meme幣的部署地址向Coinbase轉入合計9400萬USDC，這些USDC由Meteor平台的單方面流動性出售產生。此外，鏈上分析顯示，上週一個平均價格約2991美元、持有8550 ETH的鯨魚，於上月末向Binance存入約3000 ETH（約893萬美元），並遭受約43000美元的損失。

Memecoin與企業投資——多元化的加密資產策略

企業層面的策略也日益多樣化。由大衛·貝克漢姆支持的健康補充品公司PreNetics Global，宣布撤回上月的比特幣增持計劃。該公司在10月籌集了4800萬美元用於建立加密資產準備金，但僅三個月後轉變策略，現專注於擴展“IM8”消費者健康品牌。公司目前持有約510 BTC（市值約2100萬美元）及超過7000萬美元現金。

另一家綜合格鬥組織MMA，與特朗普家族的加密項目“World Liberty Financial（WLFI）”簽署戰略備忘錄，計劃共同開發MMA.INC實用代幣及整合穩定幣“USD1”。

監管與政策環境變化

在監管方面，香港取得新進展。Delin Securities（Delin Holdings的70%子公司）獲得香港證券及期貨事務監察委員會（SFC）有條件的連結帳戶式加密資產交易服務許可。公司接受現有第一類規範牌照條件，邁向正式提供服務。

美國方面，聯邦儲備局（FRB）於12月9-10日公布FOMC會議紀要。紀要顯示，多數官員認為，只要通脹持續下降，進一步降息是適當的，但對於降息的時間點和幅度意見分歧，政策不確定性仍存。市場預期2026年至少會有兩次降息，但官員預測範圍仍較寬。

韓國則提出法案，限制國內四大交易所（Upbit、Bithumb、Coinone、Korbit）主要股東持股比例在15-20%，旨在防止少數創始人或股東控制交易所，但業界擔憂過度監管。

其他重要更新

Lighter協議啟動空投活動，總價值6.75億美元的代幣分發給參與者，已經有3,000萬美元從平台提取。Coinbase亦宣布同步啟動Lighter的現貨交易。

以太坊相關公司SharpLink報告其質押業務良好，上週獲得的獎勵約518 ETH（約150萬美元），公司資金幾乎全部用於質押。

區塊鏈公司Sui預告將於2026年推出私密交易功能，以進一步強化用戶隱私。

加密資產存儲規模持續擴大。根據Sensora數據，目前有368個機構持有加密資產存儲庫，總資產超過1850億美元。其中，上市公司佔59.3%、非上市公司佔13.7%、政府機關持有25.6%。

Zcash相關公司Cypherpunk Technologies以平均514美元價格購買了56,418 ZEC（約2900萬美元），持有數量增至290,062 ZEC，約佔Zcash流通總供應的1.76%。公司目標持有ZEC供應量的5%，以推動隱私技術策略。

上月末，Tether Treasury在Tron網絡上新發行了價值10億美元的USDT。同時，Circle在過去9小時內又在Solana上鑄造了額外的10億USDC，穩定幣流動性持續提升。

負面方面，Story Protocol上部署的Unleash Protocol因內部治理濫用，資產約390萬美元被盜。攻擊者非法操作多簽權限，將WIP、USDC、WETH、stIP、vIP等資產跨鏈轉出。Unleash已停止所有運營，展開徹底調查。

上月末，市場在機構投資者積極布局、協議功能升級、監管環境調整的同時，也暴露出安全問題。進入新的一年，這些趨勢將如何影響整體市場，值得持續關注。