最新研究：美國財政部增加向比特幣和股票發出回信，通過借貸成本升高來施壓

一項深入研究確定了美國政府債券收益率飆升與高風險資產（包括加密貨幣和全球股市）壓力之間的顯著相關性。最新數據顯示，當前市場動態反映了財政政策和地緣政治對全球金融生態系統的廣泛影響。

研究數據揭示國債收益率達四個月新高

市場分析顯示，美國10年期國債收益率已飆升至4.27%，根據TradingView數據，創下自9月3日以來的最高紀錄。研究結果指出，這一“無風險”基準利率的每一次變動都會在全球金融生態系統中引發連鎖反應，從華爾街到上海。

研究中識別的傳導機制非常明確：當國債收益率上升，大型銀行會自動提高所有貸款產品的利率——從房貸、企業貸款到消費信貸。隨著實體經濟中的借貸成本增加，投資者理性地從高風險資產撤出，轉向更安全的工具。在過去24小時內，比特幣下跌超過1.47%，至88,020美元，而主導華爾街科技股的納斯達克期貨合約則下跌1.6%。

本研究將全球金融收緊現象稱為“金融緊縮”，這種狀況對資本流動造成實質阻礙，並推動金融市場的風險重新評估。這一模式尤其影響比特幣和其他需要高風險偏好的加密貨幣，這些資產依賴機構投資者的風險偏好。

市場回應：特朗普關稅與歐洲債券投機為主要推動力

市場分析師的深入研究指出，推動國債收益率飆升的主要原因是特朗普總統宣布對歐洲八國徵收關稅——起始稅率為10%，自2月1日起實施，6月1日升至25%。此舉引發了對歐洲可能進行反向資產拋售的擔憂。

市場猜測，歐洲債券持有人可能會利用價值12.6萬億美元的美國資產（包括國債和企業股票）作為施壓工具。儘管分析師指出，考慮到大部分資產由私營部門持有，反向拋售的實施可能有限，但這仍引發市場預期，導致債券價格下跌、收益率上升。

研究報告指出，這種風險感知不僅是美國本土的現象，也反映在日本國債市場的動態中，該市場的收益率也因首相高市早苗提出的食品稅削減計劃而上升。這一全球趨勢表明，主要經濟體普遍預期財政支出將增加，債券供應也將擴大。

全球研究揭示成熟市場收益率的普遍模式

跨國研究顯示，美國國債收益率的飆升已引發全球範圍內的利率上升。像中國和日本這樣持有數萬億美元美國國債的外國巨頭，成為這一市場動態的關鍵推手，因為每一次收益率變動都會直接影響他們的投資計算。

市場分析數據還揭示比特幣價格曲線中的重大風險集中：約63%的比特幣投資總資產的成本基礎高於88,000美元，而集中在85,000至90,000美元之間的供應，加上低於80,000美元的技術支撐，形成脆弱的結構。一旦價格突破關鍵支撐位，市場可能會因技術性拋售而出現大量賣壓。

本研究總結指出，市場通過金融收緊機制傳遞的反向信號是高風險資產的主要阻力因素。投資者若想理解此階段的加密貨幣和股市動態，不僅需考慮資產的基本面，還應將全球宏觀經濟狀況、擴張性財政政策以及日益複雜的地緣政治作為投資研究的重要部分。