在 Memecoin 狙擊手遊戲內：提前進入如何造成極端財富差距

山寨幣市場有一個骯髒的秘密：一場狙擊遊戲，少數人可以用不同的規則來玩。最近的一筆交易揭露了這種優勢的極端程度——一位交易者僅投資了285美元，卻在一天內賺取了62萬7千美元。但區塊鏈數據顯示，這並非運氣使然；而是系統性的內線操作，隨著山寨幣生態系的復甦，這種現象再次升溫。

狙擊遊戲的實際運作方式

山寨幣狙擊遊戲的核心原理很簡單：特權玩家在項目公開發佈前獲得早期進入的權利。根據區塊鏈分析平台Lookonchain的資料，近期的ZREAL交易者正是此模式的典範。該玩家提前購買了66.3萬萬ZREAL代幣，然後在約10小時內執行了數百次市場賣出訂單，賣出約1000萬代幣，獲得21萬美元，同時持有剩餘的4630萬代幣——估計未實現利潤約為41萬7千美元。這不是偶發的交易，而是具有機械性、自動化行為的特徵，行業內稱之為“狙擊手”。

狙擊手通常在項目公開公告前就已掌握消息。他們使用機器人，在代幣一上市交易所就自動進行交易，提前獲得大量持倉，甚至在散戶投資者得知項目存在之前就已佔有優勢。一旦市場開始察覺到該代幣，價格因散戶買入壓力而開始上漲，狙擊手便會執行退出策略——將持有的資產拋售給那些誤以為這是公平機會而加入的散戶買家。

區塊鏈數據揭露狙擊遊戲的運作

有關協調狙擊活動的證據直接記錄在區塊鏈上。Lookonchain對ZREAL交易的分析顯示，錢包行為展現出非一般散戶交易者會有的特徵：在一個星期一的10小時內，出現數百筆機械化的賣出訂單。這種模式是狙擊遊戲的明證——是流動性抽取的數位足跡，是一個參與者系統性地將資產轉移到一群進場的散戶手中的證據。

這一切之所以成為可能，是因為區塊鏈的透明性在這裡反而成為不利散戶的因素。狙擊手及其協調方可以實時觀察買入壓力，並調整賣出策略以最大化抽取。而散戶則在資訊不完整的情況下做出決策，卻不知道自己正參與一場本質上是預先設計的財富轉移。

行業內揭露遊戲的時刻

狙擊遊戲在2025年初被公開曝光，當時與山寨幣發行相關的知名人物Hayden Davis在一個播客中與YouTuber Coffezilla公開談論。Davis承認他曾參與推出多個高知名度的山寨幣，包括MELANIA和LIBRA。更重要的是，他揭露了令人不安的事實：山寨幣被設計成抽取散戶流動性的工具。這個行業不僅僅是在製作代幣，而是在系統性地操控遊戲。

Davis的坦白成為一個轉折點。它將山寨幣狙擊手從陰影中的市場參與者轉變為市場操控的明顯象徵。“狙擊遊戲”不再是理論——它是一個有據可查、蓄意的策略，內線通過設計獲利，外部投資者則在設計中受損。

山寨幣市場復甦——狙擊活動也隨之而來

經過2025年大部分時間的冷卻，山寨幣活動正迎來顯著的復甦。以Solana為主的山寨幣發行平台Pump.fun，近期日交易量突破12億美元，創下新高。僅ZREAL代幣就吸引了超過7000名社群成員在X上，並在近期上線後的24小時內達到1800萬美元的交易量。數字清楚表明：散戶對山寨幣的興趣又回來了。

而散戶的回歸，也意味著狙擊遊戲的再次升溫。基礎設施已經到位，玩法已經驗證，錢包也已準備就緒。

參與的代價：誰在狙擊遊戲中輸了？

這裡有個令人不舒服的數學：每當Hayden Davis或ZREAL的狙擊手賺取62萬7千美元時，就有數十、數百甚至數千的散戶投資者在虧損真實資金。Solidus Labs估計，Pump.fun上發行的代幣中有98%是欺詐或設計失敗的——該平台對此提出異議，Pump.fun的發言人則表示研究人員缺乏“對山寨幣的基本理解”。不管這個辯護是否站得住腳，狙擊遊戲本身並不需要明顯的欺詐來造成傷害。它只需要資訊不對稱、時機優勢和自動化執行。

山寨幣交易的復甦本身並非本質上的問題，但其中運作的狙擊遊戲才是真正的問題。只要某些參與者能提前獲得進入權、實現自動化執行和協調退出策略，而其他人則在不完整的資訊下追高，這場遊戲就仍然是被操控的——不是偶然，而是有意為之。