市場在重重壓力下反彈：股票在財報季和聯準會決策前的重磅一周中取得進展

股市週一收漲，儘管投資者帶著沉重的情緒迎來這個對他們來說極為重要的一週。標普500指數上漲0.63%，道瓊工業平均指數上升0.68%，納斯達克100指數漲0.59%，而3月迷你標普期貨合約漲0.56%，3月迷你納斯達克期貨合約則上漲0.49%。然而，表面上的反彈掩蓋了深層的焦慮來源，讓投資者心情沉重，擔憂未來的道路。

一場充滿重重憂慮的反彈：市場的矛盾信號

週一的漲勢得益於國債收益率下降和令人驚訝的美國耐用品訂單數據，展現出美國經濟的韌性。然而，這股正面動能受到多重逆風的嚴重限制，這些逆風投下長長的陰影，影響市場情緒。特朗普總統重新威脅對加拿大進口商品徵收100%的關稅，為貿易關係帶來新的不確定性。此外，聯邦政府可能關閉的陰影籠罩，因為參議院民主黨威脅阻擋有關國土安全部和移民及海關執法局（ICE）資金的立法，這是在明尼蘇達州週末事件之後。圍繞聯邦儲備局的政治不確定性也造成沉重壓力，市場正準備迎接聯邦公開市場委員會（FOMC）普遍預期維持利率不變的決策，同時面臨來自政治界可能的再次批評。

美元指數下跌0.5%，觸及四個月低點，反映市場對可能的美日貨幣干預以支持日元的猜測。美元的疲弱進一步由資本外流擔憂推動，國際投資者在關稅不確定性下重新考慮其美國資產曝險。

強勁經濟數據難以驅散沉重情緒：對比中的研究

11月耐用品訂單月增5.3%，大幅超出預期的4.0%，並幾乎抹去10月修正後的2.1%下降。除交通運輸外的數據也超出預期，增長0.5%，預期為0.3%。不含國防和航空的資本貨物訂單上升0.7%，超過預期的0.3%。芝加哥和達拉斯的區域製造業活動指標顯示經濟韌性，兩者的降幅都小於預期。

儘管這些經濟數據令人振奮，市場的心仍沉重，擔憂政策走向和貿易緊張局勢。積極的經濟故事難以抵消關稅實施和政府資金不確定性的擔憂。

貴金屬與貨幣動盪：避險需求反映投資者焦慮

美元疲弱與政治不確定性共同推動貴金屬創下新高，為礦業股提供了重要支撐。這波避險需求的激增反映出投資者對地緣政治和政策風險的沉重負擔。Anglogold Ashanti、Newmont Corp和Freeport-McMoRan均漲幅超過1%，但礦業板塊的表現仍然參差不齊。

個股表現分歧：市場分裂，情緒多元

週一，七大科技股呈現出混合局面。蘋果和Meta均漲超過2%，而特斯拉則大跌超過3%。這種分歧凸顯了在指數背後進行的市場篩選過程的激烈。

在亮眼的個股中，思科系統（Cisco Systems）在Evercore ISI升級至跑贏大市後，股價漲超過3%；而Cognizant Technology在德意志銀行將其評級由持有升至買入後，股價上漲超過1%。半導體生態系統展現出強勁，CoreWeave在Nvidia再投資20億美元的消息刺激下漲6%。USA Rare Earth Inc在報導美國政府計劃入股以增強美國對關鍵礦物的獲取後，股價接近8%的漲幅，為稀土行業提供更廣泛的支援。

然而，Revolution Medicines在《華爾街日報》報導稱默克已終止收購談判後，股價暴跌超過16%。儘管貴金屬創新高，礦業股仍表現分歧，Hecla下跌超過5%，Coeur Mining則下跌超過2%。

利率預期：政策不確定性持續，利率維持穩定

週一，10年期美國國債收益率上升4個基點，10年期收益率下跌1.4個基點至4.211%，儘管經濟數據強於預期，且通脹預期略升至2.318%。歐洲國債收益率也下降，德國10年期邦德債券下跌3.9個基點至2.867%，英國10年期債券下跌1.5個基點至4.497%。市場預期2月5日的貨幣政策會議幾乎沒有25個基點加息的可能性。

財報季迎來重磅預期：本週有102家標普500公司公布財報

第四季財報季已進入高潮，預計本週將有102家標普500公司公布財報。在已公布的64家公司中，78%的公司超出盈利預期，展現出積極的動能。彭博智庫預計標普500指數第四季盈利增長8.4%，但剔除七大科技巨頭後，增長放緩至4.6%。本週，主要工業、醫療、國防和科技公司如NextEra Energy、聯合包裹服務、波音、通用汽車和德州儀器的財報將在塑造投資者情緒和市場走向方面扮演重要角色，投資者將評估經濟韌性與政策不確定性。

市場預期1月27-28日的FOMC會議降息25個基點的概率僅為3%，顯示政策暫停的預期。

海外股市表現不一，歐洲的Euro Stoxx 50上漲0.22%，而中國的上證綜合指數下跌0.09%，日本的日經225指數下跌1.79%，反映出全球情緒的分歧，投資者在這個充滿政策決策和企業財報的重要一週中，正謹慎應對，預期未來幾個交易日市場走向將受到重大影響。