#GlobalTechSell-OffHitsRiskAssets

2026年2月初，全球科技股的拋售猛烈且迅速，對風險資產造成沉重打擊——尤其是加密貨幣，目前的表現就像是放大版的納斯達克成長股。讓我們深入探討細節，基於原始分析，加入即時背景、近期交易的確切數字，以及為何這感覺像是經典的避險輪動。

科技板塊的血洗——最新數據
納斯達克綜合指數一直是痛苦的中心。從一月下旬到二月：
在週中大幅下跌，2月5日收盤約為22,540點，當天下跌約1.6%，是其中一次最糟糕的交易日。
*圖：2026年2月納斯達克指數走勢圖*

多日下跌幅度達到1.8%至2.5%，反映出類似2025年4月關稅事件等過去震盪的嚴重程度。
今年迄今，科技重磅指數——納斯達克100、半導體、軟體ETF——下跌8%至14%，其中軟體和人工智慧相關股票受創最重。

與AI基礎設施和雲端相關的巨型市值公司已從2025年高點下跌18%至30%，總市值蒸發數萬億美元。
觸發原因？對AI顛覆傳統軟體模式的擔憂日益升高——比如來自Anthropic的AI新工具[Anthropic](https://anthropic.com)威脅SaaS龍頭企業——以及對大量資本支出於AI基礎設施但未見即時回報的擔憂。這引發了“軟體末日”拋售，標普500軟體/服務指數在短時間內損失近(萬億美元。

到2月6–7日，我們看到強烈反彈：納斯達克上漲約2.2%，標普500約2%，道瓊甚至首次突破50,000點，單日上漲約1,200點。這次反彈是在大量逢低買入後出現的，但納斯達克在前一週仍下跌約1.8%，顯示出脆弱性。

為何科技引領一切以及為何加密貨幣感受到最大影響
科技一直是全球風險情緒的關鍵推動力。當它反彈時，一切高β資產都跟著上漲——加密貨幣、電動車、生物科技。當它崩潰時，恐懼就會蔓延：
- 機構投資者持有過重的科技/成長股。
- 散戶將AI/科技視為“未來”。
- 高β資產同步移動——比特幣30天與納斯達克的相關性一直非常高，近期常在0.75–0.90之間，雖然一些數據顯示在較長時間範圍內跌至約0.25；實務上，風險偏好轉弱時，這些資產的變動是同步的。

這種輪動是典型的避險行為：
- 資金逃離波動性資產→流向黃金（大幅上漲）
- 國債收益率崩潰
- 防禦性資產和現金
沒有單一黑天鵝事件——只是估值過高、槓桿解除、鷹派聯準會重新定價，預計降息次數減少或放緩，比特幣ETF資金流出約8億到13億美元，美元走強，以及地緣政治噪音的交織。

比特幣與加密貨幣——槓桿放大的痛苦放大器
比特幣的走勢非常劇烈：
- 在2025年10月達到約$126,000的高點
- 隨後暴跌至約$60,000–$62,000，下跌約52%
- 近期最大跌幅：單日下跌12%至15%，2月5日的跌幅巨大，是自2022年以來最大的一天跌幅，短暫跌破$61,000
截至2026年2月7日早，價格徘徊在$69,900–$70,500之間，從超賣水平反彈約10%–12%，部分數據顯示收盤價約在$69,919–$70,555。
加密貨幣總市值從2025年高點蒸發了約$1.2兆，一些報告稱自十月以來已經幾乎全部抹去。

山寨幣的跌幅更慘——許多下跌65%至85%，槓桿放大了這一連鎖反應：
- 在48–72小時內，清算額達$18億–$32億美元，大多是多頭被強制平倉
- 資金費率深度為負，市場偏空

自我強化循環：追繳保證金→被迫賣出→再追繳→價格進一步下跌
成交量在下跌蠟燭上爆炸性增長，達到平均的3–5倍，形成恐慌性投降。
流動性在$60K–$62K以下迅速枯竭，直到買家積極介入。

比特幣現在的交易方式像“槓桿科技”——高度相關意味著當AI/科技熱潮降溫，如目前一樣，比特幣會受到過度的痛苦，因為持倉重疊。

宏觀推動火上加油
- 聯準會鷹派轉向：市場預期降息次數減少、利率長期維持較高，這對風險資產不利
- 比特幣現貨ETF資金流出為負

更廣泛的避險因素包括：商品價格波動、美元走強、地緣政治不確定性
結果：沒有災難，只有槓桿、估值和謹慎同時衝擊。

底線與未來展望
這不是單純的加密貨幣崩盤——而是由科技引領的全球風險重新定價，加密貨幣感受到的衝擊最大，因為它是最具槓桿和情緒驅動的資產。

歷史上，這些極端恐懼時刻是比特幣周期的反向操作黃金區：
- 弱手在恐慌中退出
- 耐心資本悄悄累積
- 下一輪牛市通常在明顯賣壓耗盡時開始

近期反彈：比特幣重新站上$70K，股市也在上漲，顯示逢低買入的資金進場，但仍很脆弱——需要持續的成交量和信心來確認。留意納斯達克支撐位、比特幣持穩在$68K–$70K，以及任何聯準會或ETF資金流的變化。