為什麼目標是26萬美元？

背後的數學其實相當有趣：
波動率比：他們的核心論點是比特幣相對於黃金的波動率已經降至歷史低點1.5倍。這表明比特幣正在成熟，並在價格穩定性方面變得「類似黃金」相對而言！
黃金平價：摩根大通計算，要讓比特幣的價格達到與私營部門在黃金上的總投資額大約1.9兆美元，則其價格需要達到26萬美元。
對比：儘管黃金在2025年表現出色，價格飆升至每盎司5000美元，近期比特幣卻受到「賣壓病毒」的影響。摩根認為這是一個巨大的差距，最終必須縮小。
當前現實檢查
雖然那個目標是「北極星」，短期內絕對是一場艱苦的戰鬥：
生產成本：比特幣目前的交易價格低於其估計的生產成本87,000美元，這在歷史上充當著一個「軟底」。
機構轉變：我們最近看到ETF資金大量流出，但「數字黃金2.0」的敘事通常在宏觀局勢穩定後才會繁榮。
摩根大通2026年展望快速摘要：
| 資產 | 當前氛圍 | 摩根長期願景 |
| :--- | :--- | :--- |
| 比特幣 | 回調至約19,283,746,565,748,392 | 26萬美元，波動調整平價 |
| 黃金 | 強勢@每盎司5000美元 | 2026年底達到每盎司6300美元 |
感覺我們正處於那個經典的「最大悲觀」階段，大玩家開始進行布局。無論是在2026年底前還是更遠的未來實現，機構的信念都沒有動搖。