建立防禦性ETF投資組合：三個Vanguard方案守護股市崩盤

在當前經濟環境中，股市的波動性越來越高，投資者需要採取有效的策略來保護自己的資產。建立一個多元化且具有防禦性的ETF投資組合，可以幫助您在市場下跌時降低損失，並在反彈時抓住機會。以下是三個由Vanguard提供的解決方案，幫助您抵禦股市崩盤的風險。

### 1. 配置高比例的債券ETF
投資於債券ETF可以降低整體投資組合的波動性，提供穩定的收入來源。Vanguard的債券ETF涵蓋國債、公司債和市政債，讓您在市場動盪時仍能保持一定的資產安全。

### 2. 投資防禦性股票ETF
選擇那些在經濟衰退期間仍能保持穩定收益的行業，例如公共事業、必需品和醫療保健。Vanguard的防禦性股票ETF專注於這些行業，幫助您在市場下跌時減少損失。

### 3. 使用資產配置策略進行分散投資
透過多元化的資產配置，結合股票、債券和其他資產類別，降低單一市場崩盤對整體投資組合的影響。Vanguard提供多種平衡型ETF，方便投資者實現這一策略。

*Vanguard的標誌，代表著信賴與專業*

### 結語
建立一個防禦性的ETF投資組合是應對股市崩盤風險的有效方法。透過合理配置債券、選擇防禦性股票ETF，以及實施多元化的資產配置策略，您可以更好地保護您的資產，迎接未來的市場挑戰。立即行動，為您的財務未來打造堅實的防護網！

金融市場在過去幾年中帶來了令人印象深刻的回報，但越來越多的證據顯示漲勢可能已經耗盡動能。當股市崩盤來臨——而歷史也暗示它最終會到來——那些將財富集中在股票上的投資者可能面臨毀滅性的損失。關鍵在於現在就識別防禦策略，避免市場狀況惡化。

有兩個重要的警示信號值得注意。夏勒的CAPE比率（調整了通貨膨脹和周期性盈利變動）已達到歷史上與市場高點相關的水平。與此同時，巴菲特指標——衡量總股市市值相對於GDP——也發出類似的警告。這些指標並不能精確預測崩盤，但它們暗示目前估值的風險較高。

幸運的是，Vanguard提供了幾隻專為緩衝投資組合免受嚴重下跌而設計的交易所交易基金（ETF）。以下是其中三個防禦性選擇的比較：

Vanguard短期國債ETF：重新思考債券的安全性

傳統觀點認為，長期美國國債在股市拋售期間提供了萬無一失的保護。這一假設已被打破。道富銀行的投資分析顯示，“長期國債不再可靠地抵消股市下跌”，這一發現也得到了中國縮減國債持有（現為2008年以來最低點）以及丹麥宣布全部撤資（理由是美國財政惡化）的消息的支持。

短期政府證券則展現出不同的情況。Vanguard短期國債ETF（NASDAQ：VGSH）持有92只國債，平均存續期僅1.9年。較短的期限降低了利率敏感性，同時在波動性激增時保持穩定。

該基金的年費僅0.03%，是行業中最低之一。其30天SEC收益率接近3.6%，提供適度的收益，且不暴露於存續期風險。雖然此ETF在股市崩盤時不會帶來超額收益，但也不太可能隨著股市崩潰而下跌，是一個有效的投資組合錨點。

Vanguard全債市ETF：多元化的固定收益防禦

除了政府債券外，投資級企業債券歷來與股價呈反向運動——也就是說，當股票下跌時，債券價值往往上升。Vanguard全債市ETF（NASDAQ：BND）將這一動態整合到一個單一持倉中。

這個多元化的債券基金涵蓋了驚人的11,444個固定收益證券，平均存續期為5.7年。約69%的資產來自美國政府發行，其餘則投資於BBB或更高評級的企業債券——高品質、信用風險可控的證券。

與單純的短期國債相比，這種策略風險略高，但補償也相應較高：30天SEC收益率約為4.2%。對於追求穩定收入和下行保護的投資者來說，這隻基金在兩方面都能滿足需求。其更廣泛的敞口也幫助投資者在市場動盪時避免放棄風險緩解策略。

Vanguard美國最低波動性ETF：降低波動的股票敞口

雖然債券是傳統的投資組合保險，但一些投資者偏好保持一定的股票參與度，而不是完全放棄股票。Vanguard美國最低波動性ETF（NYSEMKT：VFMV）通過量化篩選，只選擇最低波動性的股票來彌合這一差距。

該基金持有186只股票，涵蓋10個行業，主要持倉包括Lam Research、強生、Keysight Technologies和可口可樂公司。值得一提的是，沒有任何單一持倉超過1.6%的比例，確保真正的多元化而非集中風險。

0.13%的費用比率相較於更廣泛的市場基金仍屬合理。其Beta值為0.56，意味著在嚴重修正期間，預計其下跌幅度約為標普500的半數——並非抗跌，但比整體市場更具韌性。

做出決策：何時以及如何實施

建立真正的下行保護，需將這些基金視為保險政策，而非投機工具。在牛市中，它們的表現可能會落後於股票——這是其保護屬性的代價。真正的價值在於股市崩盤、重塑市場領導地位並考驗投資者紀律的不可避免時期。

關心當前估值的投資者可以考慮逐步建立其中一隻或多隻Vanguard基金的持倉，利用定期定額降低時機風險。短期國債與廣泛債券敞口的組合，能應對不同的風險時間範圍，而最低波動性股票基金則為那些無法完全放棄股票的投資者提供更具韌性的替代方案。

歷史證明，每個牛市最終都會迎來調整。問題不在於是否要為股市崩盤做準備，而在於在它來臨時，如何最佳地調整投資組合。