政治不確定性引發加密市場的幣價削減

加密貨幣行業在2月初經歷了重大損失，華盛頓的政治緊張局勢使交易者轉為防禦模式。包括民主黨威脅阻止政府資金撥款以及關稅言論升級在內的多重因素，激發了一波平倉潮，重塑了主要數字資產的市場動態。

市場動盪：政治風險如何耗資1000億美元

政治癱瘓對加密貨幣情緒造成了毒害。由查克·舒默領導的民主黨參議員表示，他們打算阻止一項政府支出方案，原因是對國土安全部資金，尤其是移民與海關執法局運作的分歧。這種制度性不確定性立即引發了整個行業的拋售。

數據顯示了一個嚴峻的故事：隨著交易者大規模退出頭寸，加密貨幣的市值急劇收縮。作為主導加密貨幣的比特幣，在市場壓力下遭遇賣壓，價格下跌。以太坊和其他山寨幣的跌幅更大，反映出它們對避險情緒的敏感度更高。

衍生品市場受到的影響尤為明顯。在24小時內，超過3.6億美元的槓桿頭寸被平倉，其中3.24億美元的多頭頭寸被清算，槓桿迅速收縮。這些連鎖清算放大了下行壓力，形成了一個自我增強的損失循環，這是市場極度壓力時期的典型特徵。

預測市場反映日益升高的停擺擔憂

像Kalshi和Polymarket這樣的平台上的高級交易者已經將巨大尾部風險納入定價。美國政府在月底前停擺的概率在48小時內從單位數飆升至約80%，這一劇烈的重新定價凸顯了對立法僵局的擔憂日益加深。

在Kalshi上，停擺概率從不到10%跳升至近79%，而Polymarket的參與者也在交易活動中反映出這一升高的風險。這些獨立預測平台的同步變動表明，這並非孤立的情緒，而是真正的市場共識。

地緣政治逆風加劇投資者焦慮

除了財政懸崖的擔憂外，多重風險因素共同作用，動搖了市場。特朗普總統威脅對加拿大進口商品徵收100%的關稅，若北京能獲得有利的貿易條件，則會產生額外的不確定性。同時，美國在中東的軍事姿態，伴隨伊朗緊張局勢，也為已經脆弱的宏觀環境增添了另一個不可預測的變數。

這些層層疊加的地緣政治壓力，形成了一場風險厭惡的完美風暴，促使資金轉向被視為安全的資產，遠離像加密貨幣這樣的投機性資產。

歷史先例：2024年停擺對加密的影響

投資者不必遠望，即可找到一個警示的例子。在2024年10月至11月的43天政府停擺期間，比特幣經歷了毀滅性的修正，從當時的歷史高點126,080美元跌至低於100,000美元。雖然部分跌幅源於10月10日由關稅升級引發的加密市場崩盤，但長時間的政治癱瘓明顯加快了下行動能。

最具代表性的是，在此期間，黃金的表現遠超比特幣，顛覆了加密作為抗通脹和避險資產的傳統敘事。這一轉變顯示，在高度地緣政治壓力下，傳統避險資產重新贏得了主流投資者的青睞，這一動態在當前情況下再次上演。

市場心理達到極度恐懼區域

情緒指標或許是衡量心理傷害最直觀的尺度。加密恐懼與貪婪指數，綜合比特幣及更廣泛的加密市場心理，跌至20分（滿分100分），明確進入“極度恐懼”區域，並連續六天處於低迷水平。

這段長時間的極度負面情緒反映的不僅是短暫的恐慌，而是持續的投資者謹慎。交易者對加密行業的短期前景持懷疑態度，暗示幣價壓力可能會持續，直到政治不確定性解決。風險偏好轉向防禦性資產的結構性變化，暫時重新定義了市場格局。

隨著華盛頓應對其財政挑戰，市場密切關注——每一次停擺概率的變動都可能引發新一輪的波動。目前，投資者更重視資本保值而非增長，整個數字資產類別也因此承擔了政治失序和宏觀不穩定的代價。