#WhiteHouseTalksStablecoinYields 🏛️ #WhiteHouseTalksStablecoinYields — 深度分析

在過去一週，白宮成為加密貨幣行業與傳統銀行利益之間激烈談判的焦點，討論數字金融中最具影響力的議題之一：穩定幣發行者是否應被允許提供收益、獎勵或利息。

📌 背景：穩定幣與收益

穩定幣是與美元等法定貨幣掛鉤的數字代幣。它們已成為加密市場的支柱——用於交易、支付及作為價值存儲。許多平台已通過各種計劃向持有人提供有吸引力的收益(通常為3–5%或更高)，這遠比傳統銀行儲蓄利率具有競爭力。

這一增長並未被監管機構或銀行忽視。儘管一些人將穩定幣收益視為創新的來源，但傳統銀行則認為這是對客戶存款的直接競爭——甚至可能構成系統性風險。

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🧠 白宮會議上的發展

🗣️ 1. 多輪會談——尚未達成協議

過去幾天，白宮召開了兩輪閉門討論，與主要銀行、加密公司及行業團體如Coinbase、Ripple和區塊鏈協會的領導人會面。領導人形容這些討論為“富有成效”，但最終未就收益規則達成具體協議。

📃 2. 銀行業堅持強硬立場

銀行代表攜帶書面“禁止原則”，該原則將禁止穩定幣持有人因持有穩定幣而獲得任何金融或非金融利益——這是一個比許多加密行業願意接受的更廣泛的限制。

銀行認為，這是為了保護傳統存款，防止穩定幣成為與存款競爭的產品，從而侵蝕銀行資金和本地貸款。

🤝 3. 行業希望有彈性

加密行業反駁稱，完全禁止收益將抑制創新，並使美國平台的競爭力下降。他們推動更狹窄的限制或潛在豁免——例如允許與活動或會員計劃相關的獎勵，而非被動利息。

⏱️ 4. 3月1日截止

白宮設定了3月1日的目標，雙方希望就妥協方案達成一致，以推動停滯的加密市場結構法案——通常被稱為更廣泛的CLARITY法案的一部分——向前推進。

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📊 為何這很重要

🏦 銀行與加密競爭的影響

如果監管機構允許穩定幣收益，可能會吸引大量流動性遠離傳統銀行存款帳戶，因為客戶追求更高的回報。這種競爭壓力是銀行遊說立場的核心。

相反，如果收益被禁止或嚴格限制，許多加密服務——包括現金回饋計劃、儲蓄產品和收益平台——的經濟模型可能會被徹底改變，進而可能放慢採用速度。

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📉 立法狀況——仍在變動中

為建立穩定幣和加密貨幣的明確聯邦框架的更廣泛立法努力(“市場結構”立法)，因收益分歧而陷入停滯。在通過一個議院後，該法案在委員會辯論中卡住，雙方在關鍵條款上爭奪。

妥協支持者認為，推進將釋放更廣泛的監管明確性，而批評者則表示，匆忙達成的協議可能會損害創新或威脅金融穩定——這取決於哪一方勝出。

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📌 主要結論

✔️ 談判仍在進行中，但尚未達成協議——銀行希望嚴格限制，加密公司則希望有收益空間。
✔️ 3月1日的截止日期逼近，立法中需達成妥協方案。
✔️ 如果完全禁止穩定幣收益，許多現有產品可能需要重組。
✔️ 如果允許收益並制定明確規則，美國平台或能在全球加密市場中保持競爭優勢。

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📌 接下來的觀察重點

➡️ 銀行是否會放寬其禁止立場或堅持全面禁令。
➡️ 3月1日截止日期如何影響立法動能。
➡️ 活動基礎獎勵與被動利息之間的潛在妥協方案。
➡️ 隨著監管明確性——或不確定性——的持續，市場反應如何。