香港由證監會（SFC）和香港金融管理局（HKMA）領導的虛擬資產（VA）框架正在不斷演變，並在2026年初推出一系列新措施，積極重塑加密貨幣市場。這些措施包括保證金融資、專業人士專用的永續合約、增強的流動性獲取以及即將推出的穩定幣牌照——所有這些都旨在實現更深、更高效且受監管的交易。

香港正逐步成為亞洲首屈一指的受監管加密貨幣中心。近期證監會（SFC）於2026年2月11日的動作以及HKMA在穩定幣方面的進展正在推動市場實質變化——更多的流動性、機構工具和可持續增長。

對加密貨幣市場的主要影響：
1️⃣ 透過全球接入的流動性激增
持牌的虛擬資產交易平台（VATPs）現可通過合作夥伴整合全球訂單簿 #HongKongPlansNewVAGuidelines 共享訂單簿模型(。這結束了孤立的國內交易，帶來更緊密的價差、更佳的價格發現和更深的市場深度，惠及香港用戶。
結果：顯著提升流動性質量，減少碎片化——這是效率的一大勝利。

2️⃣ 新型交易產品：保證金融資與永續合約
經紀商可提供VA保證金融資 )槓桿交易(，以BTC/ETH作為證券保證金客戶的抵押品——並配備嚴格的保障措施，如謹慎的風險控制和適當的保證金比例。
永續合約 )槓桿衍生品(的高層框架現指導持牌平台——以BTC/ETH為起點，專為專業投資者設計。特點包括槓桿限制、追加保證金、清算機制和充分披露。
這些工具提升交易量，尤其在專業人士和機構中，同時保護散戶。

3️⃣ 允許合作市場做市商
VATPs可允許關聯公司作為市場做市商，並設有衝突規範。這將增強訂單流、縮小價差並提升整體市場深度。

4️⃣ 穩定幣推動實用性加速
HKMA的《穩定幣條例》 )2025年8月生效( 正在推進：已有36+申請在審核中，首批牌照預計於2026年3月頒發 )規模小且專注於優質發行人(。
受監管的法幣掛鈎穩定幣 )全額儲備、審計、贖回( 將促進更安全的入金渠道、交易對、支付和跨境應用——釋放亞洲加密貨幣生態系統中的巨大流動性。

5️⃣ 更廣泛的市場影響
短期：合規推進，但信心激增——吸引大量資金，減少劇烈波動。
中期：機構資金流入加快 )銀行已托管數十億VA(，代幣化/RWA產品擴展，衍生品交易獲得動力，以實現更佳的對沖和投機。

長期：香港鞏固其成熟、受監管的門戶地位——連接東西方資金流，與新加坡/杜拜競爭，並將加密融入傳統金融。

6️⃣ 需關注的挑戰
嚴格的規則可能會放慢某些創新步伐或將高風險活動轉移至其他地區。中國大陸的政策調整和全球競爭仍是因素——但香港明確、可預測的政策使其具有強大的機構吸引力。

底線：這些2026年的更新正快速推動加密市場成熟——從投機轉向專業化、流動性充足且合規的增長。流動性在深化，隨著新產品推出，交易量有望攀升，受監管的穩定幣將帶來實際應用。香港證明了受監管環境在加密領域可以取得巨大成功。