Q4 財報季達到高峰：本週將有700家公司公布財報

市場在不確定的基礎上啟動交易週，早盤情緒在主要指數中偏向謹慎。盤前行情顯示，道瓊斯指數下跌僅-0.12%，標普500指數下滑-0.45%，納斯達克指數下跌-0.71%，小型股羅素2000指數下跌-0.38%。儘管開盤時納斯達克和羅素的早期低點在-1%到-1.75%之間，我們開始看到一些反彈動能出現。話雖如此，整體氛圍仍然是“避險”，直到情緒轉變——這是一個我們在第四季財報季進入最激烈階段時需要密切關注的模式。

本週對於理解企業表現和整體經濟健康來說，是一個關鍵的轉折點。約有700家公司將公布第四季財報，投資者終於能獲得一個全面的畫面，了解2025年對企業美國的收尾情況。

經濟數據拉開關鍵週的序幕

在公司開始公布淨利數字之前，市場將消化幾個關鍵經濟指標，這些指標可能會影響第四季財報的市場反應。本週以1月製造業數據開場，來自標普製造業指數和ISM製造業指數——這兩個晴雨表能揭示工業部門是否擴張或收縮（讀數高於50表示成長，低於50則表示收縮）。最新數據顯示ISM為+47.9%，標普為+51.9%，呈現製造業健康狀況的混合圖像。

但真正的焦點將落在“就業週”上，這將主導市場注意力。從明天開始，我們將看到職缺與勞動市場流動調查（JOLTS），週三則是私營部門的就業數據來自自動數據處理公司（ADP）。週四公布每週失業救濟申請數據，週五則是重點：美國勞工統計局的就業情況報告。聯邦儲備局一直傳達信心，認為勞動市場正在穩定——本週的就業數據將驗證這一說法，或迫使重新評估。

迪士尼與泰森食品領跑第四季財報盛宴

財報潮如期而至。今晨，華特迪士尼公司公布了其財年第一季的業績，表現喜憂參半，完美展現了第四季財報的主題。迪士尼每股盈利1.63美元，超出分析師預期的1.57美元，但低於去年同期的1.76美元。在營收方面，該公司以259.8億美元略低於預期，但亮點在於其體驗部門（主題公園、度假村與郵輪），季度收入創下100億美元的紀錄。儘管取得這些成就，迪士尼股價在盤前交易中遭遇重挫，約下跌2.5%，主要原因是宣布長期CEO Bob Iger將於年底卸任。Iger於2022年11月重新掌舵，之前曾擔任執行董事長兩年，目前尚未公布接班人選。

泰森食品今晨也公布了第四季業績，但與迪士尼的情況相反，盈利未達分析師預期，卻超出營收預期。這家肉品巨頭每股盈利97美分（低於共識4美分），但營收達到143.1億美元，超出預期1.36%。股價最初因營收超預期而上漲超過1%，但本週早期市場的謹慎情緒已將股價拉回約-0.5%。

一個重要的週：第四季財報高峰

儘管感覺像是進入了六週的財報季（向Punxsutawney Phil致歉），但最激烈的時期其實就在眼前。本週是第四季報告的高潮，科技、製藥和半導體行業的主要公司都將陸續公布業績。

今日收盤後，投資者將聽取Palantir Technologies和NXP Semiconductors的財報——兩家公司擁有截然不同的成長軌跡。預計Palantir的第四季業績將爆炸性增長，盈利和營收都預計同比增長超過60%。NXP則較為保守，預計盈利僅增長3.77%，營收增長6.18%，與去年同期相比。

週三和週四下午，將陸續公布“魔術七巨頭”——谷歌母公司Alphabet和亞馬遜的財報。與此同時，投資者還將分析包括輝瑞、默克、艾伯維、禮來和百時美施貴堡等藥企巨頭的財報。半導體行業也將亮相，超微（AMD）和高通（QCOM）將公布他們的第四季表現。

為何第四季財報如此重要

這些報告具有雙重意義：它們不僅提供2025年表現的最終結算，也為管理層提供指導，並洞察2026年的前景。對聯邦儲備局來說，第四季財報季受到密切關注，以評估企業盈利動能是否依然堅韌，或是利潤壓力正在增加。進入第四季前，投資者的情緒是謹慎樂觀，但本週的數據——包括就業數據和財報本身——將決定這種樂觀是否持續。

本週的財報規模，加上經濟數據的釋出，形成了一場信息的完美風暴。市場可能會持續波動，因為交易者在調整聯準會對勞動市場穩定的信心與實際就業數據之間的差異，以及企業指引與經濟逆風之間的矛盾。到週五晚上，我們將更清楚地看到第四季財報季是否驗證了多頭的論點，或是敲響了未來季度的警鐘。