如何計算反向合約的強制平倉價格

每位交易者都應該了解如何計算強制平倉價格，以便在Gate.io交易所有效管理風險。強制平倉價格是當價格達到某一臨界點時，系統會自動關閉您的持倉。

強制平倉機制：關鍵概念

強制平倉在兩種情況下觸發。第一種是當標記價格達到設定的平倉價格，系統會以破產價（零保證金水平）自動平倉。第二種是當持倉的保證金餘額低於維持保證金水平。

假設情境：您開倉時設定的平倉價格為15,000美元，而當前標記價格為20,000美元。如果價格下跌至15,000美元，表示已達到平倉界限，未實現的虧損已接近最低維持保證金水平。此時系統會啟動平倉程序。

隔離保證金模式下的計算：逐步指南

在隔離保證金模式中，一切都很簡單且可預測。您為特定持倉分配的保證金與帳戶其他資金完全隔離。這意味著最大虧損被限制在您分配的金額內。

多頭（Long）與空頭（Short）持倉的公式

多頭（買入）持倉：

強制平倉價格 = 持倉合約數 / [持倉價值 + (初始保證金 − 維持保證金)]

空頭（賣出）持倉：

強制平倉價格 = 持倉合約數 / [持倉價值 − (初始保證金 − 維持保證金)]

每個組件的計算方式：

• 持倉價值 = 持倉合約數 / 入場平均價格
• 初始保證金 = 持倉價值 / 杠桿倍數
• 維持保證金 = (持倉價值 × 維持保證金率) − 維持保證金扣除額

請注意，維持保證金率直接取決於您設定的風險限額。同時，平倉手續費可能會導致實際平倉價格與理論值略有偏差。

實例計算

範例1：高杠桿多頭持倉
交易者A以50,000美元入場，持有價值100,000美元的BTCUSD合約，杠桿50倍，未追加額外資金，維持保證金率0.5%。

計算步驟：

• 持倉合約數 = 100,000 / 50,000 = 2 BTC
• 初始保證金 = 2 / 50 = 0.04 BTC
• 維持保證金 = 2 × 0.5% − 0 = 0.01 BTC
• 強制平倉價格 = 100,000 / [2 + (0.04 − 0.01)] = 49,261.08美元

表示價格需下跌約1.5%才會觸發平倉。

範例2：中等杠桿空頭持倉
交易者B以50,000美元入場，持有價值60,000美元的BTCUSD合約，杠桿10倍，維持保證金率0.5%。

計算：

• 持倉合約數 = 60,000 / 50,000 = 1.2 BTC
• 初始保證金 = 1.2 / 10 = 0.12 BTC
• 維持保證金 = 1.2 × 0.5% − 0 = 0.006 BTC
• 強制平倉價格 = 60,000 / [1.2 − (0.12 − 0.006)] = 55,248.61美元

此情況下，價格約需上漲10.5%才會觸發平倉。

範例3：融資費用對保證金的影響
交易者C開啟與範例1相同的多頭持倉（平倉價49,261.08美元），但系統收取0.01 BTC的融資費用，且帳戶資金不足以支付。系統會從持倉的保證金中扣除這筆費用，使平倉價格接近標記價格，增加風險。

新的平倉價格：

強制平倉價格 = 100,000 / [2 + (0.04 − 0.01 − 0.01)] = 49,504.95美元

保證金減少0.01 BTC，導致平倉價格上升了243.87美元。

跨倉（Cross Margin）模式：動態計算平倉價格

跨倉模式運作方式不同。每個持倉的初始保證金保持不變，但所有持倉的餘額合併為一個共同資金池。這意味著平倉價格會根據所有未實現盈虧（P&L）變動而不斷調整。

只有當總資金不足以維持持倉在維持保證金水平時，才會觸發平倉。

跨倉模式的公式

多頭（Long）持倉：

強制平倉價格 = 持倉合約數 / [持倉價值 + (初始保證金 − 維持保證金) + 可用資金]

空頭（Short）持倉：

強制平倉價格 = 持倉合約數 / [持倉價值 − (初始保證金 − 維持保證金) + 可用資金]

實例：跨倉模式

交易者D以25,000美元入場，持有價值50,000美元的BTCUSD合約，杠桿20倍，帳戶中有0.5 BTC的自由資金。維持保證金率0.5%。

計算：

• 持倉合約數 = 50,000 / 25,000 = 2 BTC
• 初始保證金 = 2 / 20 = 0.1 BTC
• 維持保證金 = 2 × 0.5% − 0 = 0.01 BTC
• 可用資金 = 0.5 BTC
• 平倉價格 = 50,000 / [2 + (0.1 − 0.01) + 0.5] = 9,652.50美元

若其他持倉虧損，導致可用資金下降，平倉價格會上升；反之，若其他持倉盈利，平倉價格會下降，提供更大空間。

安全交易的關鍵建議

了解如何計算強制平倉價格對風險管理至關重要。請記住，高杠桿會使平倉價格接近當前價格水平。使用50倍及以上杠桿時，價格僅變動2%，就可能被強制平倉。建議留有足夠的緩衝空間，並定期在Gate.io界面檢查實際平倉價格。同時，融資費用的變動也會影響平倉水平。