警告！全球光纖告急，缺口達30%！中國4大巨頭壟斷60%市場！

今年2月8日我發文章講，發現了下一個：光模組CPO！[淘股吧]
** 而這個就是新的趨勢主線就是：光纖光纜！**
核心原因是：全球光纖缺口30%-40%！價格"一天一價"！

而且美股光纖光纜龍頭：康寧！10個月漲了5倍！市值達到1萬億！

很多人一看高位寫這個研究報告，就說又讓人接盤！如果說順勢，趨勢的公司不研究，還天天去研究ST退市的嗎？而且只要多研究，才能找到核心主線，核心龍頭！
更不不說，我們12月就開始研究，但是趨勢出現是1月底！如果不研究怎麼抓得到呢？500多個板塊，5000家公司，要從這裡找出3個月爆發的主線真的那麼容易嗎？

一、2026年的光纖光纜可能是下一個光通信CPO？

近期光纖光纜行業正在上演一場史詩級的供需逆轉大戲——價格一天一價、產能極限滿產、需求全面爆發、缺口史無前例，四大要素共振，預示著一個堪比CPO行情的超級周期已經開啟。

1、核心現象速覽
價格暴漲：657 A2特種光纖價格突破100元/芯公里，652D普通光纖超過60元/公里，較2024年低點（40元）上漲50%+，且"一天一價"，創歷史之最
產能滿產：國內四大家（長飛/亨通/中天/烽火）棒纖產能100%滿產，極限情況下通過擠壓流程，至多在已有產能再擴產10-15%
需求爆發：AI數據中心、無人機專網、美国Bead項目三重需求疊加，新興市場占比激增
供需缺口：2026年全球產能缺口預計達1.8億芯公里（缺口占比16.4%），遠超2017-2018年周期（缺口僅4.8%）

2、為什麼說這是"下一個CPO行情"？
光纖光纜與CPO行情在需求驅動、供給約束、價格彈性、行情節奏四大維度高度契合，但光纖具備更強的需求韌性和更硬的供給約束：
需求端：CPO僅依賴AI數據中心內部互聯，而光纖覆蓋"AI算力集群互聯+運營商干線+海外基建+特種場景"全鏈條，需求場景更廣、韌性更強
供給端：光棒擴產周期2-3年（CPO僅12-18個月），且原材料約束更強，供給剛性遠超CPO
價格彈性：當前行業毛利率僅18-22%，較歷史高點（30%+）有50%+修復空間，遠超CPO（當前毛利率40%，修復空間不足20%）
行情節奏：當前處於"分歧驗證期向爆發加速期過渡"的關鍵節點，2026年Q1將迎來業績爆發轉折點
行業金句：如果說CPO是AI算力的"神經元"，那麼光纖就是AI時代的"血管網"——沒有血管，再強的神經元也活不下來！
3、行業周期：拐點確立，進入上行通道
下行期（2018-2023）： 產能過剩，價格戰慘烈（散纖價格從80元跌至<20元），中小產能出清。
上行期（2026起）： 頭部集中（CR4占60%+），產能投放理性。海外龍頭滿產，全球供給收緊。
最新信號： 中國電信集采限價大幅提升（預計光纖限價~70元/芯公里），較底部翻倍，確立漲價趨勢。

二、缺口有多大？全球供需失衡空前嚴重！缺口將持續放大至2027年

1）全球供需缺口全景測算（單位：億芯公里/年）

細分測算：

2）為什麼缺口將持續放大？

1、需求端：三重爆發不可逆
AI數據中心需求爆發：單個萬卡級AI集群需光纖10萬芯公里，全球2026年新增AI集群50+ → 需求500萬芯公里+（較2025年翻倍）
關鍵驗證：康寧、藤倉、普雷斯曼的棒纖纜產能在2025年Q2已滿產，開始從中國購買，證明AI需求已外溢至全球
無人機專網需求超預期：Cru數據顯示2025年需求5000萬芯公里 → 2026年8000萬+芯公里（+60%），實際可能更高（大疆/億航等頭部企業需求未完全計入）
美國Bead項目加速：聯邦政府撥款600億美元，要求100%光纖覆蓋，2026年需求將達4000萬芯公里（占全球5%）

2、 供給端：產能擴張難上加難
棒產能瓶頸：光纖製造核心在"棒"（預制棒），占成本60%，投資大（1萬噸棒產能需20億+）、周期長（2-3年）
當前極限產能：
國內四大家棒產能：4.8萬噸/年 → 光纖5.0億芯公里/年
全行業極限產能：通過"擠壓流程"最多再擴10-15% → 5.5-5.75億芯公里
新增產能困境：
2025年Q3起已無新棒產能規劃（投資回報周期長）
美國康寧、日本藤倉等國際巨頭2025年Q2已滿產，轉向中國採購
關鍵結論：10%以上缺口通常導致價格漲幅50%+，本次缺口達16.4%，解釋了為何657 A2價格突破100元/芯公里（較2024年低點40元上漲150%）。缺口將持續至2027年底，因光棒擴產最快2027年底釋放產能。

三、驅動因素深度拆解：為何這次漲價能持續？

1、 需求端：三重引擎，AI 是核心變數
AI 算力（增量最猛）：邏輯： 复刻CPO的算力驅動邏輯。萬卡集群需光纖10萬芯公里，2026年全球新增50+集群。產品： 多模光纖（OM5）、超低損光纖（G.654.E）、空芯光纖。數據： 2025年數據中心光纖需求 +75.9%，2026年維持60%+增速。
海外基建（溢價最高）：邏輯： 美國BEAD項目（600億美元）、歐洲數字升級。海外龍頭（康寧/藤倉）滿產，被迫向中國採購。溢價： 出口價格比國內高10-15%，且無需依賴出口，國內AI/無人機新興市場溢價已看齊出口。
國內復甦（基本盤）：邏輯： 运营商集采量價齊升；聯通低價訂單面臨違約重招（成本倒掛）；國家電網“十五五”投資+40%（OPGW需求）。新場景： 低空經濟（無人機專網）對輕量化、抗干擾光纖提出新需求，價格敏感度極低。

2、 供給端：光棒瓶頸，短期無解
核心約束： 光纖預制棒（占成本60%）擴產需2-3年，投資20億/萬噸。
產能天花板： 2026年全球需求12.8億芯公里 vs 產能11.0億芯公里，硬缺口1.8億芯公里。
對比2017年： 本輪缺口比例（16.4%）遠超上一輪周期（4.8%），漲價持續性更強，預計高位維持至2027年。

四、全球市場情況與中國情況：中国产能占比64%，出口溢價10-15%

1、全球與中國市場全景

2、國內外市場價格對比（2025Q4）

關鍵發現：出口價格比國內高10-15%，但國內新興市場（無人機/AI）已接近出口價格，無需依賴出口獲取高溢價——長飛/亨通/ 中天出口占比30%/28%/25%，但新興市場占比更高（65%/62%/60%），實際綜合毛利率已超出口業務。

3、全球十大光纖光纜公司市占率

關鍵趨勢：中國廠商全球市占率從2024年50%提升至2026年58.5%，而美國廠商因Bead項目需求，進口依賴度提升，中國成為全球光纖光纜最大受益者。

五、AI大爆發，光纖爆發，最受益的就是中國！全產業鏈優勢凸顯為何中國是最大受益者？

1、 產能占比全球第一（64%）
中國占全球光纖產能64%，遠超美國（10%）、日本（8%）、歐洲（12%）
中國頭部四家（長飛/亨通/中天/烽火）產能占全球38%，是全球產能核心
2、 全產業鏈優勢（對比CPO）

3、技術突破：空芯光纖實現弯道超車
長飛已實現空芯光纖商用落地，中標廣東聯通集采（單價不超過3.3萬元/芯公里）
亨通啟動先進光纖材料擴產，發布高性能空芯反諧振光纖
中天助力海外運營商完成空芯光纖技術試點，參與量子隱形傳態全球首次驗證
空芯光纖將成為需求增長"第二曲線"，類比CPO從800G向1.6T的技術迭代

六、對標光模組，尋找核心龍頭：

1、 與光模組（CPO）行情的對比
光模組： 技術迭代極快（1-2年一代），行情呈**“脈衝式”（3波上漲後分化），核心看誰先出貨1.6T/3.2T。
光纖光缆： 重資產、擴產慢，行情呈“長周期”（供需缺口支撐2-3年高景氣），核心看誰有光棒產能+高端產品占比**。
策略： 光纖板塊持續性可能優於光模組的後半段，適合**“高位不追，回調配置，持有至2026年底”**。
2、核心標的篩選邏輯
選股公式： 光棒自給率（成本） + 海外/新興占比（毛利） + 空芯技術（估值）

總結：光纖光纜的下一個“超級周期”已至！
光纖光纜行業不是簡單的“漲價周期”，而是需求結構的根本性重構。而且不再是單純的周期性製造業，而是具備科技成長屬性的算力基礎設施。
1、運營商占比下降 (<40%)，AI/無人機/出海成為主導，定價權轉移。
2、光棒產能瓶頸決定了漲價不是短期脈衝，而是持續2-3年的紅利。
3、中國產業鏈憑借成本與技術優勢，成為全球算力基建的最大贏家。
看完之後是否能理解，這個行業的爆發是否是趨勢產業推動？那要明白這個能持續嗎？要怎麼做？龍頭是誰？為什麼是它？（行業思考，不代表行情！更不推薦！）
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(挖掘與整理資料不易，您的：點贊+轉發+留言，是我們努力的動力，謝謝！）

總盤情況：今日大盤再一次複雜的震盪，雖然交易量突破到了2.53萬億，比昨日增加700億，但是整體難度還是比較大，因為上漲家數不斷下降，最後2394家上漲，下跌2670家，如果明日再不突破，整體可能還會進一步的分歧，因為高度可能會斷，情緒會下降！所以核心重點看大盤明日是否結果打壓，開始走穩定震盪向上的思考！而大盤整體震盪看多到3月2號的思考不變，之後可能有下殺，同時也有比較重要的會議！

情緒面：整體平穩，但開始下降，漲停61家，跌停3，封板率73%，而高度6板，連板總數8家。
板塊上：當下的核心主線：無，而最強勢板塊:光纖光纜+燃氣輪機+算力工程！整體多是科技為中心，而且有色等開始震盪回落，所以現在輪動持續度加大，整體只能選趨勢為中心！助攻：液冷IDC+芯片+化工。
算力工程：龍頭豫能6天6板，而華勝4天2板，而後果裡也有持續跟上的，看後期的結構發展。
燃氣輪機：龍頭天潤3天2板，而後排也不能小視，長源與萬澤，而實際龍頭是東方電氣與應流等！整體趨勢為中心！
光纖光纜：龍頭是法爾4板，而龍二是通鼎3天2板，但這個越不好做，整體波動大，複雜度高！
成功沒有捷徑，唯有自律和堅持！祝一直在拼搏路上的你，越努力越幸運！

今日看點：
1、津巴布韋終止與美國衛生合作談判
2、算力硬件：AIDC需求爆發，光纖、玻纖、鑽針等多個細分產品供給失衡，價格持續上漲。
3、發電機：美國總統特朗普下周將在白宮召集科技業高管簽署承諾，保證其公司將承擔高耗能數據中心的電力成本。
4、環保：2026年全國兩會即將開啟，生態環境法典在內的多部法律的草案將提請審議。

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