田納西州法官阻止州政府對Kalshi的行動：加密貨幣勝利？

亞歷克斯·伊奧安努

星期六，2026年2月21日 上午2:36（GMT+9） 2分鐘閱讀

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一名聯邦法官剛剛暫停了田納西州試圖關閉Kalshi加密預測平台的行動。

聯邦地方法官Aleta Trauger發布了臨時禁令，指示州監管機構在訴訟進行期間退後。目前，該平台仍然運營。

但這不僅僅是某一個州的問題。

核心問題在於一場日益激烈的預測市場之戰。它們是非法賭博嗎？還是受監管的金融產品？這個答案可能會影響體育和政治結果交易是否能成為主流，或被監管機構排擠。

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這個裁決對預測市場監管意味著什麼

像Kalshi這樣的平台運營預測市場。更像是事件交易所，而非體育博彩。不是買蘋果股票，而是購買一份合約，若某事發生則支付，比如某隊贏了或候選人當選。

田納西州和其他州認為這是賭博。資金在賭，結果不確定。在他們看來，這觸發了州級的賭博法律。

Kalshi則持不同觀點。它認為這些是金融合約，由聯邦CFTC監管。

這是核心的爭論點。如果州政府勝出，平台可能面臨50個不同規則或 outright 禁令的拼湊。如果聯邦層面勝出，預測市場將被視為期貨或期權，整個行業將升級為主流金融。

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法院的裁決及後續發展

Trauger法官為行業帶來了一個真正的勝利。

她支持聯邦觀點，裁定Kalshi更像是一個金融交易所，而非賭博場所。法院表示，體育合約很可能是根據商品交易法（Commodity Exchange Act）定義的“掉期合約”。由於CFTC對掉期合約具有專屬管轄權，田納西州的賭博法律可能不適用。

因此，她阻止了州政府的停止和終止令，允許Kalshi在案件繼續期間繼續運營。

但這場爭鬥遠未結束。

內華達州的一個法院最近作出了相反的裁決，支持州監管機構。現在出現了分歧。在一個州，這看起來是合法的；在另一個州，則不然。

當法院出現分歧時，通常會提交最高法院裁決。最終的全國性答案可能就在那裡決定。

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閱讀原始故事：由亞歷克斯·伊奧安努撰寫的《99bitcoins.com》上的《田納西法官阻止州政府對Kalshi的行動：加密貨幣勝利？》

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