印度盧比面臨日圓匯率壓力，2026年下跌風險顯現

在美印貿易協定簽署帶來市場樂觀情緒的同時，對印度盧比前景的警示聲也在響起。根據多家市場分析機構的觀點，未來一年內，印度盧比對日圓等其他貨幣可能持續承受走弱壓力。這一下跌趨勢並非僅僅短期波動，而是背後有印度經濟結構性問題的影響。

影響印度盧比的外資動向

金融數據提供商Jin10的分析指出，印度盧比受到的下行壓力主要來自外資資金外流。如果國際投資者持續從印度市場撤資，印度盧比將面臨更大的日圓貶值壓力。海外投資者態度的轉變，是市場情緒變化的重要信號。

經常帳赤字對印度盧比的結構性影響

印度的經常帳赤字也對盧比形成壓力。經常帳赤字意味著印度需要外資流入來維持經濟運作。只要這種結構性失衡持續，印度盧比的相對疲弱就難以避免。金融市場傾向於提前反映中長期經濟平衡的變化，因此，今年內盧比的走勢將受到經常帳赤字深度的影響。

貿易協定的效果有限，匯率展望需謹慎

澳新銀行的外匯策略師Dhiraj Nim指出，美印貿易協定為印度帶來一定好處，但其效果有限。他認為，與東南亞其他國家相比，印度在進入美國市場方面的障礙尚未完全解除，對盧比的支撐作用不足。

市場普遍預期，到2026年，印度盧比對美元匯率可能下跌至94水準。這一預測水準反映出多位經濟學家對盧比持續疲弱的共識，也預示著與日圓匯率的聯動性將進一步加強。目前，短期政策干預已難以阻止中期調整壓力對盧比的影響。