#PreciousMetalsAndOilPricesSurge 地緣政治震盪不會宣布持續時間——它們測試信念能維持多久,直到恐懼扭轉局勢。
美國-以色列-伊朗升級的第四天:協調攻擊,針對領導層、核設施、導彈基礎設施。伊朗以無人機襲擊海灣使館、能源設施受損,霍爾木茲海峽實質中斷——油輪交通崩潰,威脅焚燒船隻,沒有正式封鎖,但風險導致實質性停擺。原油反應敏銳:布倫特原油飆升至約83美元——觸及19個月高點,WTI緊跟其後,因供應衝擊溢價而大幅跳升7–8%。黃金,經典的恐懼指標,逼近5400美元以上,隨後在美元走強和避險資金轉移中回落——現波動反轉後在5050–5400美元區間震盪。貴金屬整體乘著不確定性浪潮,銀價展現較高的Beta下行風險。
心理層面氛圍濃厚。第一波:純粹的避險恐慌——群眾去槓桿化所有與增長相關的資產。第二波:尋找便宜貨的投資者進場,基於“受控”敘事。但持續升級會產生疲勞;最初的避險轉向逐漸演變為通脹重新定價、聯準會延後降息、更高的收益率、美元走強。黃金的避險需求在央行需求、去美元化的順風推動下結構性維持,但短期內戰術性美元反彈可能限制其漲幅。油價溢價是真實的——霍爾木茲海峽的瓶頸對全球流動具有生死攸關的影響——但長期中斷風險可能引發滯脹,打擊整體風險資產。
策略框架:
這波反彈能延續多久?油價:如果中斷持續數週,供應擔憂主導,85–90美元甚至更高是合理的,但若傳