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美伊緊張局勢急劇升級，震撼全球金融市場於三月初

大家好，過去一週，美國、以色列與伊朗的局勢從緊張升級為全面衝突，市場感受到每一絲波動。起初是美國與以色列在二月底左右對伊朗目標的空襲，現在已擴展為持續的空襲、對該地區的導彈與無人機反擊，以及日益激烈的言辭。特朗普總統多次要求伊朗「無條件投降」，聲稱戰爭只有在伊朗軍事被摧毀或領導層被推翻時才會結束，而以色列的空襲也在過去一天左右擊中了德黑蘭的石油庫和其他基礎設施。伊朗則對海灣國家和美國利益發動反擊，並傳出一些模糊訊號，包括向鄰國道歉，但很快又收回。

這並非能夠控制的局面。衝突已擴散至黎巴嫩、海灣國家和航運路線，令人擔憂霍爾木茲海峽的中斷，因為全球大量石油都經由此處流通。分析師警告，長期封鎖可能引發類似1970年代的能源危機，推動油價突破三位數，液化天然氣（LNG）價格也將回到高點。目前，布倫特原油價格大幅上漲——近幾天漲幅約20%，單日漲幅達4-8%，突破每桶$85 美元，WTI原油也突破$80 美元，並出現多年來最大單日波動之一。原油期貨處於多月高點，反映出由於對伊朗設施的攻擊和對油輪路線的威脅所引發的供應中斷擔憂。

因此，股市波動不斷。美國指數如標普500曾一度跌入今年的負值區域，週初出現大幅下跌——有些日子期貨下跌1-2%，市值蒸發數十億美元，因為避險情緒升高。道瓊斯和納斯達克也出現類似的波動，航空公司和銀行股受到能源成本上升和旅行不確定性的重創。不過也有反彈——當有報導顯示伊朗可能願意談判或特朗普談及穩定油市時，股市在某些交易日收高——但整體而言，市場氛圍仍較謹慎。歐洲和亞洲市場有時也出現較大跌幅，尤其是日本的日經指數在某些開盤時下跌超過2%，能源進口經濟體感受到最大壓力。

避險資產的反應正如預期。在這種環境下，黃金價格上漲，曾一度突破每盎司$5,300美元，吸引資金流入，投資者尋求對抗地緣政治風險和能源衝擊可能引發的通脹。美元因避險情緒升高而走強，而國債收益率則隨著通脹擔憂波動——油價上漲推動更廣泛的物價壓力，可能使聯準會的政策路徑變得更複雜。比特幣和其他加密貨幣也受到衝擊，在初期恐慌浪潮中大幅下跌，目前表現更像風險資產而非避險資產。

市場的整體格局是充滿不確定性。如果局勢持續數週或數月——如特朗普所暗示的，沒有明確時間表，並誓言要「非常強硬」地打擊——油價上漲可能推升通脹超出目標，延遲降息，並對經濟增長造成壓力。國防股和石油公司如埃克森美孚和雪佛龍，因高價帶來的盈利前景而持穩或上漲，但整體股市仍面臨波動、供應鏈震盪和美國國防支出可能增加帶來的風險。新興市場，包括巴基斯坦，也在密切關注，因為進口能源成本直接影響本地通脹和貨幣壓力。

局勢變化瞬息萬變，據報導俄羅斯與伊朗共享情報，為局勢增添了另一層複雜性，可能影響地緣政治局勢和能源流動。市場目前更看重升級的風險而非解決方案，波動率指數上升。對於任何交易或投資者來說，這是一個提醒，要保持靈活，密切關注油價和黃金水平，並留意任何可能平息局勢的外交信號。三月的開始真是瘋狂，祝大家安全，讓我們看看週末局勢如何演變。留言區有什麼想法嗎？