格雷格·艾伯開始伯克希爾在巴菲特時代後的首次股票回購

伯克希爾·哈撒韋（Berkshire Hathaway）首次在22個月內開始回購自家股票，這是新任執行長格雷格·艾比（Greg Abel）部署近4000億美元創紀錄現金儲備的行動。

今年年初接任董事長沃倫·巴菲特（Warren Buffett）擔任CEO的艾比，另行披露他購買了價值1530萬美元的公司股票。他在接受CNBC採訪時表示，他承諾未來每年都會進行股票回購。

這1530萬美元的購買金額佔他預計今年稅後收益的絕大部分，該公司在一月將預期收益定為2500萬美元。他補充說，這些購買旨在展示他與伯克希爾股東的“絕對一致”。

“我承諾未來每年都會這樣做，”他說。“我們會提交10-K報告，我會寫信。經過48小時的冷卻期後，我將在明年以稅後資金購買價值1530萬美元的股票，不論金額是多少。”

這些回購行動於週三開始，是由艾比首次授權的，顯示他相信股票的交易價格低於其內在價值。他拒絕透露公司打算回購多少股票。

伯克希爾的股價週四上漲2%，但仍較年初下跌。

這家市值1.1兆美元的企業集團涵蓋保險、鐵路和工業業務，通常不會公開宣布在市場上進行股票回購。

回購通常作為季度財務報表的一部分披露，最後一次回購是在2024年5月完成。

“為了增加透明度，配合我們的領導層交接，我們披露已開始進行股票回購，”該公司在向美國證券交易委員會（SEC）提交的文件中表示。

艾比的崛起標誌著這家投資巨頭的一個關鍵時刻，股東們期待看到他將如何塑造公司，以及他在投資方面的洞察力。

在週末發布的第一封年度股東信中，這位63歲的高管表示，他將股票回購視為“重要的資本配置選項”，與投資於公開上市股票和直接收購並列。

“當伯克希爾股票的交易價格低於我們保守估算的內在價值時，我們將回購股票，確保回購能提升持續所有者的每股價值，”他寫道。

他補充說，這些回購讓股東“能以較少的資本，持有伯克希爾業務的更大份額”。

去年，該公司在艾比崛起前修訂了股票回購計劃，新的政策允許他在與巴菲特協商後啟動回購，巴菲特長期擁有回購的裁量權。

巴菲特和艾比尚未透露用來判斷伯克希爾內在價值的具體公式。投資者則主要關注該公司的市價對帳面值比率，這是衡量其市值與資產價值的指標。

伯克希爾投資者Glenview Trust的首席投資官比爾·斯通（Bill Stone）表示，巴菲特在2024年最後一次啟動回購時，股價約為帳面價值的1.4到1.5倍。

“隨著股價近期的橫盤表現，估值略高於1.5倍，可能接近回購重啟的水平，”斯通說。“不過，格雷格·艾比對其內在價值的判斷，可能與簡單的市價對帳面值比率不同。”

截至2025年底，伯克希爾的現金和短期國債持有額升至3730億美元，創下新高（不包括尚未支付的美國政府債務的價值）。

這筆資金並非無限制的資金庫，艾比可以用來投資或回購股票。大部分資金用於抵銷伯克希爾保險子公司未來可能需要支付的負債。

此外，為了符合監管要求，該公司也持有大量現金，因為其保險公司投資於公開上市股票，而非被政策制定者認為風險較低的投資，如政府債務或資產支持證券。