【AI+硬件】「龍蝦」OpenClaw引發硬件需求轉變、內存價格將繼續走高？　大摩：執行比思考需要更多DRAM

近期OpenClaw掀起一股「養龍蝦」熱潮，大摩指出，以OpenClaw為代表的人工智能代理（AI agent）引發硬件需求轉變，人工智能瓶頸從算力轉向數據處理，執行任務比單純思考需要更多的DRAM（Dynamic Random Access Memory，動態隨機存取記憶體），DRAM供應將更為緊張。

該行上調SK海力士目標價至130萬韓園，同時上調三星電子普通股目標價至25.1萬韓園，均維持「增持」評級。

報告預計，內存價格將按年加速增長，目前正處於上升段的中期。具體來看，2026年第二季度，主要用於高端運算的DRAM DDR5價格，預計將按季大幅上漲超過50%，應用更為廣泛的DDR4，預估漲幅在30%至40%的區間。用於服務器端的NAND（快閃記憶體）eSSD產品價格將有望翻倍。

AI「自主執行」模式下硬件瓶頸轉移、DRAM需求緊張

OpenClaw與ChatGPT這類「問一答一」的生成式人工智能不同，其運作更像高效的助理團隊，透過自主搜尋網頁信息、調用外部軟件工具、閱讀分析文件乃至執行程序代碼，最終推導出複雜的產出結果。

大摩分析認為，多步驟協調、工具調用與流程編排的執行模式，令人工智能的硬件瓶頸從GPU（圖形處理器）轉變為CPU（中央處理器）與內存上。CPU的計算時間將拖慢整個執行任務。且多智能體之間須持續共享上下文、卸載KV緩存（Key-Value Cache）、存儲和檢索每個中間步驟的結果，極度佔用DRAM空間。

而在傳統大型語言模型（LLM）時期，GPU算力被視為決定性瓶頸，CPU僅需將詞元（Token，泛指AI的運算資源計量或服務計費單位）轉換為文本，且DRAM需配合完成緩存讀寫的任務即可。

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