熙康云医院（9686.HK）發布2025財報，居家护理服务量破50萬，成長邏輯持續兑現

3月20日，熙康雲醫院(9686.HK)發布2025年全年業績報告，通過剝離非核心虧損業務、處置線下低效資產，集中資源發力居家護理等核心業務，財務質量穩步改善，經營效率持續優化。

財報顯示，2025年公司實現收入4.64億元，年內虧損3855萬元，同比收窄53.9%，年內經調整淨虧損1900萬元，同比收窄74.8%，盈利能力持續修復；年內經營活動淨現金流量達4055萬元，同比大增88%，現金流健康度顯著提升；同時應收帳款周轉效率同比優化，周轉天數大幅減少，形成“規模增長、效率提升、質量優化、價值增長”的可持續發展閉環。

核心護理業務高增領跑，規模化效應全面顯現

作為國內領先的“互聯網+護理服務”平台運營商，熙康雲醫院2025年核心護理業務實現跨越式增長。報告期內，公司居家護理服務量50.4萬人次，同比大幅增長51.6%，成為核心增長引擎；護理諮詢業務服務量38.6萬人次，同比增長19.1%，兩大護理核心業務均實現穩健高增，用戶需求與市場認可度持續攀升。

依托首個城市雲醫院寧波樣板的成熟可複製經驗，報告期內，公司在深度運營浙江、河南兩大省級“互聯網+護理服務”標杆平台的基礎上，新增拓展江蘇常州市“常享護理”、徐州市“彭城家護”等多個市級官方護理平台，業務覆蓋華東、華北、華南、西南等全國多省市，覆蓋人群突破2億，標準化複製模式的規模化效應全面顯現。

“城市雲醫院平台”效能釋放，醫護資源壁壘持續加固

熙康雲醫院核心競爭力，源於其“城市雲醫院平台”商業模式，這也是公司區別於普通互聯網醫療平台的核心壁壘。公司以政府合作為核心抓手，深度聯動區域醫療衛生服務系統，打通區域醫療資源網絡，搭建起強合規、高公信力的平台壁壘，避開市場化互聯網醫療的同質化競爭。

而持續擴容的優質醫護資源壁壘，則是此模式落地的關鍵支撐。截至2025年12月31日，接入熙康雲醫院平台網絡的醫療機構超3.7萬家，其中合作醫院達3,642家，同比增長22.0%；平台入駐資深護士(具備5年以上臨床護理工作經驗)15.1萬名，同比增長16.3%；入駐醫生14.9萬名，同比增長5.5%。海量合規優質的醫護資源儲備，為平台服務擴容、全國布局落地提供堅實的專業支撐，也構築了同行難以複製的資源“護城河”。

AI技術深度賦能，全業務鏈布局日趨完善

2025年，熙康雲醫院以AI、大數據為核心技術引擎，搭建專屬AI智能中台，將數智能力全面融入醫療、護理、健康管理全場景，顯著提升服務效率、優化用戶體驗。

在業務布局上，熙康雲醫院圍繞“醫療+護理+健康管理”三大板塊，打造覆蓋全生命周期的健康服務生態；依托平台海量健康數據，推進數據價值化運營，構建“醫療+支付+供應鏈+數據”的產業生態；聯動藥企、器械商、保險公司等生態夥伴，打造“醫、藥、護、檢”四位一體的閉環生態，進一步拓寬業務邊界與長期盈利空間。

展望未來，隨著熙康雲醫院繼續堅守“到家的醫療護理服務”核心定位、推進“城市雲醫院平台”模式的複製落地、深化AI技術與核心醫護業務融合應用、深挖平台數據資產價值，其也正加速向全域健康價值整合者轉型。

（編輯：王治強 HF013）

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