智慧投資者：AI 贏家、值得關注的6張圖表，以及聯準會的未來動向

想要隨時掌握晨星的市場洞察與投資想法嗎？立即訂閱我的每週智慧投資者電子報 這裡。

本週電子報內容包括：

• 每週市場回顧：股市上漲，主要由基本材料領漲
• 12月就業市場仍然疲軟，但聯準會降息預期持續觀望
• Capital Group的Polak：2026年股市風險、催化劑與機會
• 觀察這6個信號，掌握2026年市場走向的線索
• 2026年聯準會的下一步是什麼？
• 股市回購熱潮會在2026年持續嗎？
• 2025年AI股的贏家、落後者與輸家

在進入本週內容之前，我要大聲推薦一個晨星電子報新成員。由我的同事、資深記者Alexander Davis在PitchBook策劃的 Public Meets Private，將匯集晨星與PitchBook的深入分析、數據與報導，幫助你了解公開市場與私募市場的融合。你可以在這裡了解更多，或直接訂閱！

在公開市場方面，本週股市表現良好。晨星美國市場指數上漲1.7%，創下新高，主要得益於大型股與混合型股票的穩健上漲。與近期市場動向不同，這次漲幅並非由科技股領漲，而是由基本材料與消費循環股推動。

在背景方面，假期過後的消息確實變得活躍。我們看到地緣政治局勢的動作頻繁，白宮也發表了多項聲明，週五公布了12月的就業報告。就業數據證實，到2025年底，勞動市場仍偏軟，但並沒有比11月時更弱。點此查看經濟學家對就業報告的看法。

就業報告的一個重點是，這不太可能促使聯準會在本月會議上降息。但2026年的剩餘時間又會如何？這將是中央銀行一個充滿挑戰與轉型的年份，因為在通膨高企的同時，前述的就業數據卻顯得疲軟。點此了解Sarah Hansen對聯準會未來動向的分析。

本週，我們也與Capital Group的David Polak進行了交流。他是市場的資深專家，擔任該基金巨頭的股票團隊主管。Polak分享了Capital Group對美國與全球經濟前景的看法，涵蓋市場風險以及哪些股票領域提供最佳機會。

此外，Susan Dziubinski與晨星指數的Dan Lefkovitz討論了股票回購的展望，以及這可能對股息產生的影響。Lefkovitz指出，2025年已是連續第五年公司在股票回購上的支出超過股息。這種趨勢會持續嗎？

展望2026年，晨星分析師將密切關注從AI加速器支出到電價，再到AI驅動的債券發行等多項趨勢的數據。我們整理了六張圖表，展示今年及未來可能塑造市場故事的主要趨勢。

隨著2025年結束，AI股的漲勢開始出現裂痕。投資者變得更為挑剔，不再是“水漲船高，所有股票都受惠”的局面。我們分析了2025年領先的AI股票，包括在波動的第四季中堅持的股票，以及落後的股票。

如往常一樣，請務必造訪我們的市場專區，獲取最新的市場報導與即時股市動態，以及我們完整的每週重要數據與活動日曆。