比特幣能否突破 8 萬美元？

撰文：區塊鏈騎士

比特幣能否突破 8 萬美元？比特幣正加速向 8 萬美元大關靠攏，過去 30 天內上漲了 12％，市場份額超 60%。

當前行情受地緣政治、美聯儲政策變動、衍生品市場失衡及 ETF 資金流動等多重因素交織影響，看似呈現復甦態勢，但反彈的持續性仍面臨嚴峻考驗。

美伊停火協議延長是近期行情的直接催化劑。特朗普政府宣布將停火協議延長兩周，緩解了市場對中東衝突升級的擔憂，推動比特幣自消息公布以來上漲 7%。

但地緣風險並未完全消除，伊朗明確反對當前談判條件，霍爾木茲海峽通航能力仍受損，美國對伊朗港口的封鎖未解除，這種結構性不利因素持續抑制市場風險偏好。

另外，美聯儲權力交接成為新的市場變數。

鮑威爾任期將結束，提名人凱文・沃什在確認聽證會上主張彈性通脹框架，摒棄 2% 固定通脹目標，反對前瞻性指引，傾向以利率為主要政策工具。

其主張被解讀為美聯儲可能更快降息，為比特幣等依賴流動性的資產帶來利好，但 4 月 28 日美聯儲會議未必會立即降息，政策寬鬆仍存不確定性。

衍生品市場失衡與供應收緊成為行情主要推手。比特幣資金費率跌至 2023 年以來最低，七日移動平均值低至 - 0.008%，情緒指數接近 2015 年、2022 年等歷史底部，暗示市場或接近局部底部。

交易所比特幣儲備降至七年低點，擠壓風險震盪指標逼近警報水平，過去 24 小時內 3 億美元空頭頭寸被清算，強制回購人為推高需求，成為價格向 8 萬美元邁進的核心動力。

ETF 資金流入為行情提供支撐，但機構參與仍顯謹慎。美國現貨比特幣 ETF 近期持續吸金，過去幾天累計流入 13 億美元，且 3 月初 ETF 資金外流後已逐步恢復，表明機構並未完全離場。

此外，Strategy 持續增持比特幣，累計持倉超 76 萬枚，進一步鞏固市場支撐。

當前市場仍面臨多重制約。IMF 警告地緣衝突升級可能削弱經濟增長，美聯儲利率仍維持在 3.5%-3.75%，未進入激進寬鬆周期。

比特幣 8 萬美元上方阻力重重，ETF 投資者和短期巨鯨的盈虧平衡點集中在 76400 美元至 79600 美元，83055 美元附近還有短期持有者成本阻力，突破難度較大。

同時，監管環境趨嚴，歐盟 MiCA 過渡期即將結束，也限制了市場擴張空間。

未來走勢取決於三個關鍵，ETF 資金流入能否持續、宏觀壓力（地緣、利率）是否緩解、衍生品融資費率是否改善。

若三者同步向好，比特幣有望突破阻力，迎來更持久反彈；若宏觀風險加劇或資金流入放緩，當前反彈可能只是空頭擠壓後的短期行情，市場或重回震盪，甚至面臨進一步回調壓力。