三星電子，與特斯拉合作AI晶片，釋放晶圓代工反彈信號

三星電子的半導體業務正借助存儲器部門的良好勢頭拉動整體業績，但有觀測認為，其代工業務擺脫虧損仍需更多時間。不過，隨著與特斯拉在人工智能晶片上的合作從現有生產擴大到下一代產品，這正成為判斷代工業務反彈時點的核心變數。

據業界26日消息，特斯拉首席執行官埃隆·馬斯克在22日的業績發布會上公開了其人工智能晶片“AI4”的升級計劃。他預計量產時間約為2027年年中，並表示三星電子正在進行該晶片的設計修改工作，最終能否轉為量產體系至關重要。業界對此解讀為，特斯拉實際上已表明將AI4改良型產品的生產交由三星代工。該產品是比2023年量產的AI4容量和運算性能更高的型號，可能被稱為“AI4+”或“AI4.1”。

兩家公司的合作已擴展至下一代晶片。三星電子已決定參與特斯拉“AI5”和“AI6”的生產，其中去年7月正式確定的AI6訂單據悉規模約為23萬億韓元。這是三星電子半導體部門中單一客戶規模最大的合約。目前，現有AI4在韓國京畿道平澤的代工線上採用7納米工藝生產，此次升級產品也極有可能在平澤生產。而AI5和AI6則計劃在美國德克薩斯州泰勒工廠採用2納米工藝生產。據悉，AI5將與台積電分攤產量，而AI6則由三星電子獨家生產。這些晶片是特斯拉自主研發的用於自動駕駛的人工智能半導體，用於實現車輛的完全自動駕駛功能。

三星代工能夠接連獲得特斯拉訂單的背景，被認為是在現有AI4生產過程中積累的信任，以及微細工藝的良率和性能逐漸進入穩定區間。良率是指在晶圓上刻制的半導體中實際正常工作的產品比例，該數值若偏低，即使工廠運轉也難以盈利。馬斯克首席執行官近日也在X帳號上公布AI5完成流片的消息，並向三星電子和台積電表達了感謝。流片是完成半導體設計後進入試生產階段的第一步。與此相應，泰勒工廠也在24日舉行了設備進廠儀式，預計最早於今年底開始初期運營，從明年起正式生產特斯拉相關訂單。

問題在於時間差。本月初公布的三星電子2026年第一季度初步營業利潤為57.2萬億韓元，但市場估計其中約95%、即約54萬億韓元來自存儲器部門。而包含代工在內的非存儲器部門則被觀測出現1萬億韓元左右的虧損。證券界認為，今年非存儲器部門的年度虧損將達到3萬億至4萬億韓元水平。因此，特斯拉效應與其說體現在合約簽署本身，不如說在開始實際出貨和確認收入的時點才會更顯著地反映出來。基於此，業界認為業績改善的分水嶺是在泰勒工廠投產與客戶訂單出貨相結合的2027年之後。三星電子將於30日公布第一季度各部門詳細業績，預計屆時關於泰勒工廠的具體運營時間及客戶合作現狀的提問將會集中。這一趨勢可能成為未來三星代工能否超越單純縮減虧損，以大型客戶為跳板恢復尖端工藝競爭力的試金石。