國際油價因美伊談判破裂而急劇上漲……霍爾木茲海峽封鎖加劇

國際油價27日上漲，原因是美國與伊朗的第二次終戰談判無果而終，霍爾木茲海峽的管控狀態仍在持續。中東軍事衝突未能找到外交解決方案，加之作為全球原油運輸關鍵通道的海峽實際上被封鎖，市場再次嚴重反映了對供應中斷的擔憂。

當天，倫敦國際期貨交易所6月交割的布倫特原油收於每桶108.23美元，較前一交易日上漲2.8%。紐約商品交易所6月交割的西得克薩斯中質原油收於每桶96.37美元，上漲2.1%。布倫特原油盤中一度逼近每桶110美元，創下自4月7日以來約三周的最高水平。國際油價之所以如此敏感波動，是因為原油市場的價格結構不僅反映實際產量，也反映了未來的運輸可能性。

加劇市場不確定性的直接誘因是美國與伊朗的第二次終戰談判破裂。上週末原定在巴基斯坦伊斯蘭堡舉行的談判未能實現，美國總統唐納德·特朗普取消了談判代表團的巴基斯坦之行，並施壓稱如果伊朗願意，應主動聯繫。由於結束戰爭的談判陷入角力階段，投資者判斷短期內緊張局勢難以緩和。

霍爾木兹海峽的局勢進一步放大了這種擔憂。伊朗在2月28日戰爭爆發後立即對海峽實施管控，美國也在4月13日開始封鎖海峽。伊朗曾在4月17日至18日短暫開放海峽，但隨後重新實施管控，目前僅維持有限通航，實際上處於封鎖狀態。據船舶追蹤公司Kpler和衛星分析公司Synmax的數據，前一天通過海峽的船隻至少有7艘。考慮到戰前日均約有140艘船隻通過，海上物流功能已大幅萎縮。霍爾木兹海峽是中東產油國的原油和液化天然氣進入全球市場的關鍵通道，這一路段一旦受阻，供應焦慮便會立即傳導至國際能源價格。

業界關注的是，此次事態並非單純的心理恐慌，而是可能演變為實際的供需失衡。石油經紀公司PVM的分析師塔馬斯·瓦爾加指出，每天有1000萬至1300萬桶石油無法供應全球市場，這進一步加劇了供需失衡。可以說，油價的走向最終取決於中東局勢以及海峽管控是否放鬆。這一趨勢意味著，如果未來談判重啟被推遲或封鎖長期化，國際油價將面臨進一步上漲的壓力。