剛剛查看了圖表，真有趣我們從幾天前那場殘酷的崩盤中反彈回來。比特幣現在大約在78,300美元左右，今天漲了穩固的2.6%，而以太坊則接近2%的漲幅，大多數山寨幣也跟著走高。但如果你還記得上週發生的事情，那就相當艱難。

整個事情始於比特幣首次跌破$75K ，這已經是很久以來的第一次。那個單一的動作引發了絕對的混亂——僅在一天內就清算了約2.37億美元的多頭倉位。在反彈之前的整個星期裡，清算總額達到21.6億美元。長期積累的槓桿開始一次性全部解開。每次比特幣下跌，都迫使更多賣出，進而推低價格，又引發更多清算。這就是那個令人討厭的負反饋循環。

更糟糕的是，這不僅僅是一個新聞標題或事件造成的。這是賣壓與這種避險情緒在各處蔓延的結果。股市下跌，人們對貨幣政策感到緊張，整個市場都在大幅去槓桿化。永續合約的未平倉合約在一天內下降了4.4%，抹去了260億美元的曝險。這時你就知道事情已經很嚴重了。

加密貨幣崩盤如此激烈的原因在於槓桿快速清算。交易者已經過度槓桿運作了數週，一旦比特幣突破那個關鍵水平，一切就崩潰了。一些大戶也有未實現的損失，嚇壞了市場。但重點是——這不是單一事件引發的恐慌，而是數週壓力累積最終崩潰的結果。

幸運的是，我們現在看到一些反彈。比特幣站穩在$75K 之上似乎已經穩定了局勢。只要清算速度放慢，不再出現另一波連鎖反應，市場應該能重新站穩腳跟。