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我經常收到關於 btc dominance 是什麼以及為什麼這個指數如此重要的問題。今天我將分享我對這個指數的理解，因為它真的對你投資加密貨幣的方式有很大影響。

BTC Dominance（或稱 DOM）是比特幣在整個加密貨幣市場中的主導比例。計算方式很簡單：用比特幣的市值除以所有市場上所有幣的總市值。例如，如果比特幣的市值是 90 億美元，而所有山寨幣合計只有 10 億美元，那麼 btc dominance 是多少？它將是 90%。這個指數反映了比特幣在市場上的壓倒性優勢——曾經它的比例曾上升到 60-70%，現在通常在 50-55% 之間波動。

為什麼要關注 btc dominance 是什麼？因為比特幣被視為整個生態系統的“根本貨幣”。大多數人必須先買比特幣或 USDT 才能進入市場，當山寨幣崩潰時，他們通常會轉回比特幣以保全資金。這會產生市場上非常不同的情境。

我觀察到主要有 4 種情況。第一是比特幣上升，整個市場也跟著上升——這是理想的情況，信心提升，大戶資金流入比特幣和山寨幣。第二是比特幣上升，但山寨幣卻下跌——資金只流入比特幣。第三是比特幣下跌，整個市場也跟著下跌——這種情況相當常見，因為當“王者”生病時，整個朝廷都會動搖。最後是比特幣持平或略微下跌，而山寨幣上漲——此時比特幣正積蓄力量，準備迎來山寨幣的新一輪漲勢。

當 btc dominance 在大幅上升時，代表資金正從山寨幣流入比特幣，投資者正在賣出山寨幣換取比特幣。此時，除非是有真正潛力的項目，否則山寨幣難以大幅上漲。如果 DOM 上升但比特幣價格卻下跌，那麼山寨幣的跌幅會更嚴重，因此很多人會選擇賣出換成 USDT 以避免大幅虧損。

我想回顧一些重要的里程碑，讓你更清楚。2016 年，當比特幣還未突破 100 美元，甚至以太坊還未出現時，BTC 的市值佔比超過 90%。到了 2017 年，比特幣爆發，ICO 也跟著火熱，導致 BTC Dominance 降到只有 35%，因為大家都瘋狂買 ETH 參與 ICO——那時以太坊漲到 30%。2017 年底，DOM 回升到 65%，比特幣達到 20000 美元。然後在 2018 年初，大戶開始獲利了結，轉向山寨幣，導致 DOM 降到最低的 33%，也引發了歷史上其中一次最嚴重的熊市。

從 2018 年 4 月到 7 月，DOM 又回升到 45%，當時比特幣從 6000 美元漲到 9800 美元。2018 年底，比特幣經歷大跌，讓散戶信心受挫，但 DOM 仍維持在約 50%。直到 2020 年 3 月，比特幣價格暴跌，但隨後反彈，我見證比特幣從 3800 美元漲到 2021 年初的 41000 美元，讓 DOM 一度接近 74%。

因此，你必須時刻關注 btc dominance 是什麼，以及它目前的水平，以掌握市場趨勢。除了 DOM，你還需要看 TOTAL、TOTAL2、DEFI 指數、USDT.D，才能獲得更全面的畫面。這需要實戰經驗和對資金流動的敏感度。這也是為什麼新手進入市場常常會遭遇挫折的原因！