Cathie Wood 再度加码，增持 9300 万美元加密货币相关股票，包括 Circle、Block 和 Bullish

这些买入时机挑战市场恐慌叙事

这些大额买入的时点直接挑战了加密货币市场的普遍恐慌观点，显示出投资者对加密股基本面的坚定信念，远超短期价格波动。由 Cathie Wood 领导的 ARK Invest 近期持续加仓加密板块，在整体市场持续承压时，再次大规模买入多只遭受重挫的数字资产相关股票。

该投资公司在单日投入逾 9300 万美元，延续了过去一个月的战略性买入节奏，在加密股连续下跌的背景下逆势布局。这种积极增持策略展现了 ARK 对数字资产长期投资逻辑的坚定信念，尽管众多机构投资者已逐步撤离该领域。

ARK Invest 在月度大跌期间加码加密股

本轮增持发生在交易极度动荡的时段，ARK 披露新买入 1350 万美元的 Block、760 万美元的 Circle Internet Group，以及 386 万美元的主流加密交易平台。这些交易在众多投资者主动缩减数字资产股票敞口时，彰显了 ARK 对加密相关企业未来的高度信心。

ARK 还收购了 152 万美元的 Bullish、87.87 万美元的 Robinhood，以及额外 280 万美元的 ARK-21Shares 比特币 ETF。这种多元化布局，涵盖直接持有加密货币、交易平台、支付处理商及区块链基础设施企业等多条赛道，凸显了其全方位进入加密领域的战略。

主要买入集中在旗舰 ARK Innovation ETF，其中主流加密平台以 39100 万美元市值位居第四大持仓，占比 5.22%。该重仓配置突出加密资产在 ARK 投资逻辑中的核心地位。ARKK 还持有 17900 万美元的 Circle（占基金 2.39%）、8520 万美元的 Block，进一步说明其对数字资产生态系统的高度集中布局。

ARK 再度加仓发生在加密相关股票月度大跌、市场流动性愈发紧张之时。Block 过去一个月下跌 20.54%，尽管近期略有反弹；Circle 自十月底高点回落 51.07%，主流交易平台同期下跌约 30%。这些大幅下跌为长期投资者创造了 ARK 认为颇具吸引力的买入窗口，但需有耐心面对短期波动。

加密股的抛售与数字资产本身的疲弱走势高度吻合，比特币在数周前触及高点后剧烈波动。这种资产价格与相关股票估值间的高度联动，既带来挑战，也为坚定看好行业长期发展的投资者释放机会。

ARK Invest 通过战略性增持吸收抛售压力

加密市场持续下行未能阻碍 ARK Invest 坚定买入的步伐。过去几周，ARK 执行了最大规模的单日配置之一，向 Bullish、Circle 和 BitMine Immersion Technologies 投入 4200 万美元。这种在市场低迷时逆势买入，正是 Cathie Wood 投资理念的典型体现。

公司买入近 1700 万美元的 Bullish（当日股价下跌 3.6%）、1500 万美元的 Circle（盘中跌幅近 9%），以及约 760 万美元的 BitMine（大幅下跌）。在市场强烈抛售期间买入，展现了 ARK 愿意在其他投资者纷纷离场时提供流动性；只要投资逻辑成立，这一策略有望带来可观回报。

在此前交易中，ARK 还增持了 1198 万美元的 Bullish，使其在该交易所的总投资自上市以来已超 20900 万美元。对加密行业新上市公司的大额投入，显示了 ARK 对加密交易所和基础设施长期发展的信心。

ARK 的逢低买入策略已扩展至加密板块以外，说明该方法是公司整体投资体系的核心，而非仅针对数字资产。公司在 CoreWeave 股价数周内跌近 45% 后加仓，并在芯片巨头 Nvidia 财报后回调时重新买入。上述动作表明，ARK 认为近期市场波动为创新经济多个板块带来了布局机会。

公司还增加了 Klarna、Roblox 及其他科技企业的持仓，这些标的自十月中旬以来大幅下跌，使其在拓展颠覆性科技领域的同时，继续坚守对加密资产的核心信念。

ARK Invest 的高波动业绩引发长期加密策略的疑问

这种激进增持策略最终是否能带来长期收益，仍需数年才能见分晓。ARK 一贯奉行高风险、长周期投资理念，聚焦于可能需要多年才能兑现全部潜力的颠覆性技术。这一投资哲学本质上区别于传统价值或趋势投资。

2020 年，该模式带来超额回报，ARKK 涨超 150%，吸引数十亿资金并令 Cathie Wood 成为创新投资领域的领军人物。但随后势头急转直下，ARKK 在长期下跌中跌去近 67%，基金至今难以重回高点，引发了关于其高集中度、高信念策略能否在市场压力下持续的讨论。

该基金在多个时间周期内录得负回报，且近几周资金流出明显，投资者重新评估当前环境下的风险承受力。资金流出加大了投资管理压力，可能迫使基金经理在不利时点卖出，从而削弱了在波动期间持仓的能力。

值得注意的是，ARK Invest 目前约 147 亿美元的投资组合，依然聚焦创新与颠覆性企业，这些标的往往无法用传统估值体系衡量。这一方法要求投资者认同 ARK 的长期愿景，并能承受过程中的剧烈波动。

其他机构基金很少效仿 ARK 的投资方式，因为此策略依赖高度集中的组合、在市场周期中持续坚定信念，以及容忍长时间回撤（多数传统资产管理机构的风险管理会因此触发止损）。大多数机构基金以稳健和分散为首要目标，且通常在投资指令中明确限制对波动性大、无盈利或高度相关公司的过度敞口。

Wood 的投资方式也与传统估值框架明显不同，后者侧重现金流、利润率和短期业绩可见性；而 ARK 更关注那些当前未盈利但据 Wood 预测有望定义未来金融和科技基础设施的公司。这种前瞻性方法，需要基于技术普及、监管进展和市场结构变化等假设，而这些往往需数年才能兑现。

Wood 对加密相关资产的持续关注远早于今年加码该板块。自 2015 年通过 Grayscale Bitcoin Trust 进入比特币，展现出对数字资产潜力的前瞻判断。2021 年公司在主流加密平台上市首日买入近 25000 万美元股票，成为最大机构投资者之一。ARK 随后在 2024 年推出现货比特币 ETF，为投资者提供了直接接触主流加密货币的渠道。

自建仓以来，加密相关股票一直是 ARK 交易最活跃的板块，公司会根据市场环境和数字资产生态系统的相对估值，定期调整持仓。

常见问题

Cathie Wood 是谁？为什么她的投资动向备受关注？

Cathie Wood 是 ARK Invest 投资管理公司的创始人兼首席执行官。她专注于颠覆性创新和新兴技术领域，其投资决策对加密市场影响深远。投资者密切关注她的操作，以洞察未来趋势。

Circle、Block 和 Bullish 是什么？它们与加密货币有何关系？

Circle 提供数字支付解决方案和稳定币（USDC），Block 通过 Cash App 和 TBD 提供加密服务，Bullish 是加密交易平台。三者均为加密货币生态系统的核心基础设施企业。

Cathie Wood 为什么看好这些加密相关股票？她的投资逻辑是什么？

Cathie Wood 看重这些股票，是因为比特币具有稀缺性且网络安全未被攻破。她认为加密货币是具有变革意义的数字资产，稀缺基本面使其成为金融科技生态的长期增长标的。

ARK Invest 在加密货币领域的投资策略是什么？

ARK Invest 重点布局以太坊等长期资产，将其视为具备实际功能的资产，而非纯粹的投机工具。整体策略强调以太坊区块链技术的潜力与可持续价值创造。

投资加密相关股票与直接买入加密货币相比有何优劣？

加密相关股票波动性较低，受监管保护，适合偏稳健的投资者；直接投资加密货币则具备更高潜在收益和自主权，但风险更高，更适合具备市场专业知识和高风险承受力的人群。

这次 9300 万美元投资对这些公司股价会有什么影响？

Cathie Wood 的 9300 万美元投资通常能增强市场信心，推高相关公司股价。获投的 Circle、Block 和 Bullish 有望获得积极市场反应，具体涨幅则取决于市场情绪及公司基本面。