Camelot DEX 全面指南

Camelot DEX 简介

Camelot 是基于 Arbitrum Layer 2 网络构建的去中心化交易所（DEX），专为生态系统中的建设者和用户提供深度且可持续的流动性。与传统仅聚焦于交易功能的 DEX 不同，Camelot 以可组合性优先，构建出高度灵活的基础设施，任何规模的协议都能充分利用。平台的核心目标是通过创新机制，实现建设者和用户可获得深度流动性的协议，并保障长期可持续发展。

平台不仅仅满足于传统 DEX 设计，更注重生态整合与定制化。Camelot 允许协议直接掌控流动性池的多项参数，包括兑换手续费和激励结构。这样一来，在 Arbitrum 上部署的新项目可以按需定制流动性策略，促进 DeFi 生态协作与效率提升。通过这些工具，Camelot 成为 Arbitrum 生态的基础设施层，支持既有项目与新项目共同发展。

Camelot DEX 核心模块

双流动性模型

Camelot 采用双流动性 自动化做市商（AMM）架构，这一创新使平台在同一体系下支持波动性资产与稳定资产的兑换。Camelot 上每个流动性池都可根据交易对两种代币的相关性配置专属模型。

对于高度相关的资产（如稳定币或同类资产的包裹版），Camelot 应用稳定币兑换曲线，极大降低滑点并提高定价效率。对于低相关性、波动性较大的交易对，则采用常数乘积公式，更适应价格发现和大额波动。这样的灵活性让流动性提供者能优化资本效率，交易者则在不同资产间获得更优成交价。双流动性机制还让协议方可为不同代币对选择最优模型，提升整体生态效率。

动态方向手续费

Camelot 推出了动态方向手续费机制，可根据市场实时状况和协议需求灵活调整兑换手续费。相较于传统固定费率模式，该特性具备多重优势：

一是 Camelot 每个交易对都可单独设定自定义手续费，协议方能根据代币特性及市场情况优化费率结构。例如，流动性充足的稳定币对可设低费率，鼓励高交易量；波动较大的交易对则可适当提高手续费，弥补流动性提供者的无常损失风险。

二是新项目在 Camelot AMM 上部署时，可为流动性池定制兑换费率，契合自身代币模型和增长策略，从而有效兼顾交易量激励与流动性提供者回报。

三是 Camelot 支持协议直接调整自身交易对的手续费，灵活应对市场环境、竞争态势或战略目标。这与传统 DEX 由平台统一设定费用的模式完全不同。

质押仓位 NFT（spNFT）

Camelot 通过非同质化质押仓位（spNFT）机制革新了流动性提供方式，将传统可替代的 LP 代币转化为独特、不可转让的 NFT 仓位，带来更多功能与权益：

平台每个流动性池都配套专属 spNFT 合约。用户将包裹 LP 代币存入 NFTPool 合约后，即可铸造对应 spNFT。用户开设质押仓位时，其资产被锁定于 NFTPool 合约，并获得代表该仓位的 NFT。

spNFT 替代传统流动性挖矿合约，不仅能产生收益，还为后续功能拓展打下基础。spNFT 模型优势包括更细致的仓位管理、Nitro 池定向激励以及未来与其他 DeFi 协议的可组合性。用户可同时持有多个 spNFT，每个仓位拥有独立属性、锁定期与奖励结构。

spNFT 还便于实施更复杂的奖励分配，每个仓位可按锁定周期、流动性规模或特定池参与度获得专属激励，令 Camelot 的流动性挖矿更高效，也更加贴合协议发展需求。

Nitro 池

Nitro 池是定期激励池，支持用户存入 spNFT，在基础奖励之外获得额外收益。这一双重奖励体系让激励分配更有针对性和灵活性：

平台设有两类 Nitro 池：

官方 Nitro 池：由 Camelot 团队或认证合作协议设立和管理，主要用于平台战略目标相关激励，如为重点交易对引流或助力生态合作方。这类池经过严格安全和质量审核。

社区 Nitro 池：任何用户或协议均可无须许可公开部署。社区池让激励分配更加民主，任何项目或个人都可为特定流动性池设置激励计划，促进创新，让中小项目也能吸引流动性。

Nitro 池帮助协议方将流动性引导至最需要的领域。例如，新发代币项目可设 Nitro 池吸引初始流动性；成熟项目也可通过 Nitro 池在交易高峰期进一步加深流动性。定期性质的 Nitro 池也为用户提供了可预期的激励安排，有助于流动性策略规划。

xGRAIL 插件体系

插件系统是 Camelot 的核心创新之一，为 xGRAIL 代币功能扩展提供了灵活的架构。插件以智能合约形式集成至 xGRAIL 代币合约，用户可将 xGRAIL 分配至不同插件，解锁专属权益。

插件架构支持多元应用，远超基础治理。例如，用户可将 xGRAIL 分配至增益插件提升特定池耕种收益，或分配至分红插件获得额外收入流。该体系可扩展，Camelot 团队及社区可不断开发新插件，满足生态发展需求。

用户可按自身策略将 xGRAIL 分配至不同插件，灵活参与 Camelot 生态。这种机制确保 xGRAIL 持有者能最大化治理代币价值，同时支持协议不断成长壮大。

治理与 DAO 架构

xGRAIL 作为 Camelot 协议的主治理代币，使社区成员可通过规范流程参与协议决策。持币人可用 xGRAIL 对影响平台走向的提案投票，如手续费结构调整、新功能上线、合作批准和资金分配等。

投票流程简单高效，无需链上交易，无需支付 Gas 费用。无 Gas 投票机制确保所有 xGRAIL 持有者，无论持仓多少都能参与治理，提升决策的包容性与代表性。

提案经社区投票通过后，由核心团队和顾问组成的 DAO 负责执行相关智能合约和交易，实现获批变更。混合治理模式兼顾社区声音和高效执行，确保提案及时、合规落地。

治理框架还涵盖提案提交、讨论期与投票门槛，保障只有充分讨论且获得社区支持的提案才能落地。这有助于协议稳健运行，同时持续演进、优化。

Camelot 协议亮点

Camelot 通过以下核心特性解决了 DEX 和 DeFi 协议的典型挑战：

创新与灵活性：Camelot 为 Arbitrum 生态引入了多项创新功能与高度灵活性。可定制流动性模型、动态手续费及 spNFT 系统，为协议方提供传统 DEX 难以企及的优化工具，助力 Arbitrum 成为高阶 DeFi 项目首选。

新协议全方位支持：平台为 Arbitrum 新协议提供基础设施和工具，助力顺利启动和可持续发展，包括可定制流动性池、Nitro 池定向激励及手续费等关键参数的直接控制。Camelot 降低准入门槛，加速生态扩展。

全项目规模可扩展：Camelot 可满足各类项目需求，无论是需要多交易对深度流动性的成熟协议，还是探索新代币经济模型的小型项目，平台架构都能灵活适配。这一扩展性确保平台贯穿整个 DeFi 创新周期。

高阶可组合性：平台提供的高级可组合性功能便于其他协议集成、拓展和利用。Camelot 不只是独立 DEX，更是其他协议可依托的基础设施层。插件系统、spNFT 和可定制池参数均强化了可组合性，推动新用例和协议间联动，提升整体 DeFi 生态价值。

GRAIL 与 xGRAIL 代币综述

代币经济模型

GRAIL 与 xGRAIL 机制

GRAIL 是 Camelot DEX 的原生代币，是流动性提供者与耕种者的主要奖励。用户通过质押 spNFT 参与收益耕种，可获得 GRAIL。GRAIL 总供应上限为 100,000 枚，当前流通约 12,000 枚。

xGRAIL 是 Camelot 生态治理代币，不可转让，对应已质押的 GRAIL。用户可通过 spNFT 获得或直接兑换 GRAIL 为 xGRAIL。xGRAIL 可分配至各类插件，解锁协议内附加权益和用途。双代币模式实现可流通代币（GRAIL）与治理/功能代币（xGRAIL）的区分，有助于平衡流动性与长期激励。

xGRAIL 不可转让，确保治理权归属于主动质押 GRAIL 的长期参与者，防止短线投机者快速集权，从而推动协议向长期目标发展。

代币分配

初始分配：

初始分配兼顾即时流动性与长期发展：

• 15% 用于公售，5% xGRAIL 与 10% GRAIL 及时发放，确保早期参与者即受治理激励。
• 10% 预留协议自有流动性（POL），7.5% 用于初始流动性。大比例 POL 确保流动性深度，无须过度依赖外部资本。
• 5% 分配至 Genesis Nitro 池，6 个月线性释放为 xGRAIL，助力引导流动性和活跃社区。

GRAIL 分配：

剩余供应分配如下，支持协议长期发展和生态壮大：

• 22.5% 用于三年流动性挖矿，持续激励流动性提供者，保障深度。
• 20% 分配给核心贡献者，三年线性释放，团队利益与协议长期目标一致。
• 10% 用于合作伙伴，6 个月悬崖期、2 年归属期，防止短期抛售，推进战略合作。
• 8% 作为储备，灵活应对未来机会和突发需求。
• 5% 用于生态发展，支持赠款、黑客松与社区项目。
• 2.5% 用于开发基金，三年线性释放，保障协议持续优化。
• 2% 分配给顾问，三年线性释放，保障持续战略支持。

这一分配体系兼顾当前和长期需求，保障团队激励、生态建设和持续流动性激励。

GRAIL 释放规划

代币供应将在三年内释放，分为 GRAIL 与 xGRAIL。初始流通比例：GRAIL 31%，xGRAIL 5%，整体初始流通量较低，后期逐步增加。

公售说明：

公售释放 15% GRAIL，10% 为 GRAIL，5% 为 xGRAIL。未售出部分直接销毁，避免市场抛压。公售资金分配如下：

• 50% 与 7.5% POL 的 GRAIL 配对，平台启动即具流动性深度。
• 30% 用于分红，直接回馈早期参与者。
• 20% 进入金库，用于核心成员薪酬和运营。

Genesis 流动性挖矿：

公售前 10 天至公售结束，Camelot 启动 Genesis Nitro 池，社区成员可提前存入，锁仓后在公售后 6 个月内线性获得 xGRAIL，形成利益一致的早期支持者。

流动性挖矿释放：

常规流动性挖矿计划约 15% 奖励为 GRAIL，85% 为 xGRAIL。高比例 xGRAIL 鼓励长期参与，主池和高风险 Nitro 池所获 GRAIL 比例较高，兼顾即时流动性和长期激励。

合作伙伴分配：

合作伙伴分配用于与 Camelot 集成的协议，全部以 xGRAIL 形式、2 年归属期、6 个月悬崖期发放，保证合作协议长期参与和治理。

交易平台与存储方案

xGRAIL 不可转让，用户仅可在支持平台交易 GRAIL。当前 GRAIL 可在以下平台交易：

交易平台：Camelot DEX 是 GRAIL 主要交易场所，流动性深厚，价格理想；GRAIL 也可在 Arbitrum One 主流 DEX 上买卖，便于用户获取和流通。

存储钱包：用户可用 Copper、Magic、D'CENT 等钱包安全存储 GRAIL，这些钱包兼容 Arbitrum 网络，为 GRAIL 持有者提供安全、便捷的存储环境。建议用户选用时关注安全性、界面体验及与其他 DeFi 协议的兼容性。

结语

Camelot 是专为 Arbitrum 生态打造的社区驱动型 DEX，集成多项创新设计，致力于解决去中心化交易和流动性提供的痛点。平台核心目标是为 Arbitrum 生态带来极致的灵活性和流动性掌控，支持新协议上线，并为不同阶段项目提供无许可工具。

凭借双流动性模型、动态方向费率、spNFT 和插件架构，Camelot 构建了高度可定制的基础设施，协议可按需灵活利用。xGRAIL 治理模式确保社区拥有实质话语权，同时保障高效落地。

展望未来，Camelot 将通过提供新币发行平台和原生 Arbitrum 项目的代币销售，进一步巩固其作为 Arbitrum 生态基础设施层的地位，助力成熟协议与新兴项目共同成长。Camelot 专注于可组合性、灵活性与生态支持，有助于其持续适应 DeFi 市场和用户需求的变化。

常见问题

Camelot DEX 是什么？与 Arbitrum 上其他 DEX 有何不同？

Camelot DEX 是基于 Arbitrum 的去中心化交易平台，主打低成本交易和高效流动性。与其它 Arbitrum DEX 相比，Camelot 设计更优、交易成本更低、生态集成度更高。

GRAIL 代币主要功能和用途是什么？持有 GRAIL 有哪些权益？

GRAIL 兼具治理和功能属性。持币人可获交易手续费分成、通过质押获得 xGRAIL 奖励、解锁专属功能并参与平台治理。

如何在 Camelot DEX 进行交易和流动性挖矿？

连接钱包，将 GRAIL 与其它代币配对添加流动性，获得手续费和 GRAIL 奖励。质押 LP 代币可捕获协议价值，并通过 ve 机制最大化收益。

Camelot DEX 风险有哪些？智能合约安全性如何？

Camelot DEX 存在智能合约漏洞及市场波动等风险。平台通过严格代码审计和多层验证保障安全，用户资金虽有潜在风险，但协议通过社区治理和定期安全评估提升保护。

GRAIL 代币经济模型是什么？总供应及分配方案如何？

GRAIL 总供应为 21 亿枚，其中 80% 将被销毁以防止通胀。代币分配面向团队、开发者和早期投资者，旨在保持稀缺性和长期价值。

流动性提供者在 Camelot DEX 可获得哪些奖励？APY 如何计算？

流动性提供者可获得 GRAIL 代币、手续费及收益耕种奖励。APY 依据 GRAIL 释放量、交易量手续费及 ve(3,3) 模型治理激励等因素综合计算。