Gate Ventures每周加密货币回顾（2025年12月29日）

要点速览

• 达拉斯联储第四季度能源调查连续第二季度显示行业收缩，反映能源板块持续疲软，若投资不足，未来供应冲击型价格飙升的概率上升。
• 能源走弱提升主要指数如S&P 500出现约10%的周期性回调概率，但根据时点不同，全年仍有望收正。
• 增长趋势保持，AI驱动的乐观情绪未减，但行业风险分布愈发不均，建议精选资产并提升现金比例。
• 数据前瞻：关注延迟发布的美国非农就业与失业率（1月9日周五）及CPI（1月13日周二），把握劳动力强度与通胀持续性信号。
• 美元走弱：DXY指数约在98，反映2026年进一步宽松预期与美债利差收窄。
• 贵金属上行：金价稳定在约$4,500\mathrm{/}oz$上方，受降息预期及避险推动；白银短暂冲破80美元/盎司后仍保持强势，主因通胀对冲与供需结构。
• 主流币低迷：BTC（-0.8%）与ETH（-1.76%）受ETF净流出（BTC：-$782m,ETH:-$102.34m）影响走低，ETH/BTC跌至0.033，市场情绪持续低迷，恐惧与贪婪指数26（极度恐惧）。
• 市值分化明显：加密货币总市值微跌（-0.7%），剔除BTC/ETH后基本持平（-0.07%），剔除前十资产后小盘币上涨+3.06%，小市值表现突出。
• Top 30平均涨3.92%，由结构性催化驱动。
• Canton Network大涨40%，受DTCC计划在Canton上链化美债推动，机构级RWA热度凸显。
• Toncoin因Telegram NFT赠礼扩展，上涨16.1%。
• WLFI受治理提案影响，解锁代币<5%用于USD1稳定币生态激励，带动上涨10.7%。
• Tether关联公司以最高2亿美元收购Northern Data矿业。
• Coinbase收购The Clearing Company，推进合规预测市场。
• DWF Labs完成首笔实物黄金交易，加密资本布局大宗商品。

宏观综述

近期宏观信号显示，表面强势的股市下方风险正持续累积。达拉斯联储四季度能源调查连续第二季度录得行业收缩，凸显能源领域疲弱。历史来看，低能源价格最终因投资下滑导致供应收紧而出现修复，但若当前低迷延续，未来价格更可能出现大幅反弹，2022年即有类似先例。行业高管指出政策不确定性及决策层与能源行业脱节是核心担忧，影响信心及投资。（1）

能源作为经济基石，其疲软将增大全市场出现周期性回调的概率，哪怕主流股指当前仍接近高位。食品、农业等领域也出现类似供给周期动态，劳动力短缺与产能响应滞后或致明年价格上行。

年底股市动能强、估值高企，AI增长乐观情绪犹存，整体格局偏向谨慎乐观。经济维持扩张，但行业分化趋于明显，市场表面之下分歧加剧。此背景下，市场调整更可能是估值正常化，而非深度下行信号，有助于周期演化下的市场重塑。

本周需关注的核心数据包括推迟至1月9日（周五）公布的非农与失业率，以及1月13日（周二）CPI，市场将据此判断劳动力紧张与通胀持续性。（2,3）

加密市场综述

1. 主流资产

$782m,andETCETFsrecorded$10234万。（4）
ETH/BTC进一步下跌0.92%至0.033，持续走弱。整体市场情绪脆弱，恐惧与贪婪指数维持极度恐惧区间，读数26。（5）

2. 总市值

3. 前30大加密资产表现

加密重点动态

1. Tether关联公司以最高2亿美元收购Northern Data矿业业务

据金融时报，Tether控股的数据中心运营商Northern Data已将其比特币矿业子公司Peak Mining以最高2亿美元出售给Tether高管控制企业。该交易因监管要求最初未披露，凸显Tether、Northern Data及相关方间更复杂的资金链。交易发生在Rumble收购Northern Data及监管审查持续背景下，显示Tether正重塑矿业、数据与战略股权等非核心业务的风险敞口。（9）

2. Coinbase收购The Clearing Company，推进合规预测市场

Coinbase同意收购预测市场初创公司The Clearing Company（Coinbase Ventures参投），加快事件类交易业务拓展。该交易紧随Coinbase推出预测市场，将引入团队助力产品扩容，预计1月完成。The Clearing Company由前Polymarket及Kalshi高管创立，致力于合规链上预测平台，强化Coinbase现实事件市场布局。（10）

3. DWF Labs完成首笔实物黄金交易，加密资本涉足大宗商品

DWF Labs完成首笔25公斤实物黄金现货交易，采用传统托管与结算体系，未用区块链通道。这是加密做市商少见涉足传统大宗商品，金价创新高并跑赢数字资产。DWF称本次交易为测试，计划扩展至其他商品，反映加密企业在宏观变化下正多元化收入与风险敞口。（11）

创投重点交易

1. Coinbax获420万美元种子轮融资，满足合规稳定币结算及可编程支付需求

Coinbax完成420万美元种子轮，由BankTech Ventures领投，Connecticut Innovations、Paxos等参投，助力搭建稳定币支付可编程信任层。平台支持链上结算托管、审批、限额及政策执行，并保障银行审计。随着稳定币纳入核心银行体系，监管明朗，投资需求强烈，推动机构实现合规可编程支付基础设施。（12）

2. Architect获3500万美元A轮融资，扩展机构级永续合约交易所

Architect Financial Technologies获3500万美元A轮融资，Miami International Holdings、Tioga Capital领投，Galaxy Ventures、ARK Invest、VanEck、Coinbase Ventures等参投，用于扩展AX这一合规永续合约交易所。AX受百慕大监管，提供外汇、利率、股票与商品永续合约。资本高效与全天候衍生品需求提升，推动永续合约进入全球合规市场。（13）

3. Rocket获150万美元种子轮融资，推出持续奖励预测市场

Rocket获150万美元种子轮融资，Electric Capital领投，Tangent、Amber Group、Bodhi Ventures等参投，计划推出实时、非二元、持续分红的预测市场协议。协议允许资金多次复用，无清算风险。投资者寻求信息与情绪敞口，创新市场结构既能变现准确性，又能激励基于价格发现的实时预测。（14）

创投市场数据

上周完成9笔融资，DeFi 4笔占44%，基础设施3笔占33%，数据2笔占22%。

$296M,4\mathrm{/}9dealsinthepreviousweekdidn\text{’}tannouncetheraisedamount\mathrm{.}ThetopfundingcamefromtheInfrasectorwith$29600万，4/9笔未披露融资额。最大单笔来自基础设施领域，为20700万。重点交易：HashKey 25000万，Architect 3500万。

关于Gate Ventures

Gate Ventures是Gate.com旗下风投部门，专注去中心化基础设施、中间件和应用投资，赋能Web3.0时代全球社会与金融重塑。Gate Ventures携手全球行业头部，助力具备创新与实践力的团队和初创企业变革行业格局。
官网：https://www.gate.com/ventures

本内容不构成任何要约、招揽或推荐。投资决策前请务必寻求独立专业建议。Gate Ventures可能依据相关协议限制或禁止部分地区全部或部分服务，详情请查阅适用协议。

参考资料：

1. https://www.dallasfed.org/research/surveys/des
2. https://tradingeconomics.com/united-states/non-farm-payrolls
3. https://www.bls.gov/news.release/cpi.nr0.htm
4. BTC & ETH ETF Inflow: https://sosovalue.com/tc/assets/etf/us-btc-spot
5. BTC Greed and Fear Index: https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/
6. DTCC Tokenization Annoucement: https://coinmarketcap.com/community/articles/694d8788455c6a69d3e4b8ac/
7. Telegram Gifts: https://coinmarketcap.com/community/articles/694af4b142d627398ac71c4d/
8. WLFI USD1 plan: https://coinmarketcap.com/community/articles/6951b69fbe5b21403bbc7ea9/
9. Tether-linked firms buy Northern Data’s mining business for up to $200M:
   https://cointelegraph.com/news/tether-backed-northern-data-sold-mining-business-to-firms-owned-by-tether-execs-ft
10. Coinbase strengthens regulated prediction markets with strategic The Clearing Company acquisition:
    https://www.theblock.co/post/383497/coinbase-to-acquire-prediction-markets-startup-the-clearing-company
11. DWF Labs settles first physical gold trade as crypto capital moves into commodities:
    https://cointelegraph.com/news/dwf-labs-first-physical-gold-trade-commodities
12. Coinbax raises $4.2M Seed amid growing demand for compliant stablecoin rails and programmable payment layer:
    https://www.globenewswire.com/news-release/2025/12/22/3209148/0/en/Coinbax-Raises-4-2M-to-Bring-Institutional-Controls-to-Stablecoin-Payments.html
13. Architect raises $35M Series A to scale institutional perps exchange:
    https://x.com/Architect_Fi/status/2003484124628254805?s=20
14. Rocket lands $1.5M Seed to launch continuous-reward prediction markets:
    https://x.com/userocket_app/status/2003481579738345924?s=20