摩根大通被指控利用一份已有 42 天的文件人为制造了 10 月 10 日的市场崩盘

有分析称，摩根大通被指控通过引用一份发布已有 42 天、由 MSCI 提供的文件，警示 MicroStrategy 存在被剔除风险，从而策动了 10 月 10 日加密货币市场的暴跌，最终引发高达 190 亿美元的连环清算。

Bitcoin For Corporations 的分析师指控摩根大通主导了 10 月 10 日加密市场的崩盘，称其引用了一份 42 天前发布、早于 190 亿美元清算潮的文件。该事件在加密社区引发了激烈讨论，关于传统金融机构可能操控市场的争议不断升温。

Bitcoin For Corporations 的分析师 Adrian 表示，10 月 10 日的暴跌疑似人为操纵。他指出，JPMorgan 发布的投资备忘录警告MicroStrategy（现 Strategy）可能被剔除出 MSCI USA 和纳斯达克 100 指数，预计作为最大比特币企业持有者将有 28 亿美元资金流出。该警告时点引发了市场的高度猜疑。

“这份文件已对外公开 42 天，市场 6 周都未作反应。到了 11 月出现连续下跌后，摩根大通又炒作起‘剔除风险’，回收过时信息加剧恐慌，催化了本轮抛售。”Adrian 表示。这一策略显示出市场情绪脆弱时或被有意操纵的可能。

时间线揭示摩根大通对比特币储备企业的协同攻击

Adrian 认为，MSCI（摩根士丹利资本国际）定时发布文件是对 $MSTR 及数字资产储备企业的攻击。其分析认为，事件发展顺序揭示了有计划的行动模式，旨在削弱 MicroStrategy 的市场地位。

“他们希望外界以为剔除决定是自发产生，但时间线清楚表明这是一场带有歧视性的剧本。”Adrian 指出。他的调查详细梳理了一连串相互关联的事件，暗示着高度协同的操作。

Adrian 的时间线分析追踪了 5 月至 10 月间的四个关键时点，每一步都加大了对 MicroStrategy 及比特币市场的综合压力。

故事始于 5 月 14 日，投资人 Jim Chanos 公布“多头 $BTC，空头 $MSTR”策略。Adrian 认为，这是一种蓄意影响市场情绪的举动。这位知名投资者的公开表态为后续事件定下了基调，并反映出机构投资者对 MicroStrategy 的看空立场。

两个月后的 7 月 7 日，摩根大通将 $MSTR 的全公司保证金要求从 50% 提高至 95%。Adrian 称这是一种杠杆勒紧，意在迫使投资者平仓并制造抛压。保证金要求的大幅上调极大限制了投资者持有 MicroStrategy 杠杆头寸的能力，为连环清算埋下伏笔。

9 月 12 日，Metaplanet 宣布融资，Adrian 认为这引发了 MSCI 对采用 Saylor Playbook 企业的恐慌。此举显示 MicroStrategy 借公司债务购入比特币的策略正被复制，可能威胁到传统机构的主导权。

最终节点发生在 10 月 10 日，MSCI 宣布延长征询期，时点恰好比特朗普总统于美东时间下午 4:50 公布关税早 16 分钟，引发加密市场闪崩。“绝非巧合，他们借宏观恐慌做烟幕弹掩盖公告。”Adrian 指出。这种极为精准的时机，暗示协同操作以最大化市场效应。

恐慌情绪被放大，加剧 10 月 10 日加密市场暴跌

加密评论员 Mario Nawfal 也指控摩根大通在 BTC 和 MSTR 走弱时发布看空报告，放大恐慌，称其为“华尔街的经典操作时机”。在市场低迷期发布负面分析，是加速下跌的常见策略。

Nawfal 总结称，“10 月 10 日的暴跌并非基本面崩溃，而是由突发指数风险在市场承压时引发的技术性恐慌。”这一点尤为关键，说明这轮下跌不是比特币或 MicroStrategy 基本面变动的结果，而是由市场情绪操控与技术压力共同导致。

投资银行家 Simon Dixon 指责摩根大通运用“附庸战术”控制 Saylor 的 Strategy。Dixon 认为，Saylor 自引入公司债务起便受华尔街控制，银行一边操控比特币价格，一边让 Saylor 将比特币集中在华尔街体系。这一观点直指比特币去中心化与机构采纳之间的根本矛盾。

Dixon 还批评 Saylor 鼓励用户以比特币作抵押借贷，推动通过清算实现比特币集中。据他分析，这为传统金融机构利用系统性脆弱性、强化对比特币市场的控制打开了通道。

Saylor 的回应及比特币与 MSTR 的未来展望

Saylor 随后回应称，MicroStrategy 是一家拥有软件收入和以 BTC 为担保信用产品的实业企业，而非基金。这一区分对其在指数中的归类及长期商业模式至关重要。

在题为“回应 MSCI 指数事件”的声明中，Saylor 表示 MSCI 的分类并不能决定公司的本质。“我们的策略立足长期，对比特币的信念坚定不移，使命始终如一。”这一表态重申了 MicroStrategy 对比特币储备战略的坚定承诺，即便面对市场压力及机构批评。

MSCI 最终决定于 2026 年 1 月 15 日公布，分析师普遍认为摩根大通的预警与 MSTR 的低迷表现高度同步，这一时间上的巧合加重了协同操纵市场的怀疑。

第三季度，摩根大通、BlackRock 和 Vanguard 合计抛售逾 50 亿美元 $MSTR 股票。摩根大通在 MSCI 决定前仅减持了 25% 持仓。大型机构的集体抛售显著加剧了 MicroStrategy 股价下行压力。

自 2025 年初以来，BTC 跌幅达 12%，MSTR 股价环比下滑 56%，单月跌幅高达 41%。这些数据凸显了该阶段比特币及 MicroStrategy 所经历的极端波动与市场压力。

由于 Strategy 股价与比特币表现高度相关，Cryptonews 分析师指出，这种高度联动未来可能带来严重风险。比特币价格与 MicroStrategy 股价的紧密相关，为系统性风险在市场压力期被放大埋下隐患，尤其是在传统金融机构继续对比特币储备企业施加协同压力的情况下。

FAQ

摩根大通在涉嫌操纵 10 月 10 日市场崩盘方面的具体指控有哪些？

指控称，摩根大通利用一份已发布 42 天的文件，制造了 10 月 10 日的暴跌，通过操控交易数据和市场压力导致加密货币价格下跌。

这份 42 天前的文件包含哪些内容，为何被视为证据？

该文件包括市场分析和交易策略，声称可预测价格走势。之所以作为证据，是因为其预测与 10 月 10 日暴跌高度吻合，暗示对市场事件有提前知情。

摩根大通针对市场操纵的官方回应是什么？

摩根大通坚决否认相关指控，称其所有操作均遵守各项法规。该机构否定 42 天文件所涉证据，重申自身操作的透明与合规。

这些市场操纵指控是否有法律依据，哪些机构应调查？

市场操纵指控须有充足证据。SEC、CFTC 及国际金融监管机构具备调查权。需有具体文件和技术分析，才能判断是否存在实际违规。

10 月 10 日市场崩盘的真实原因是什么，与摩根大通有关联吗？

10 月 10 日的崩盘由多重宏观因素和机构抛售压力推动。暂无确凿证据表明摩根大通通过 42 天前文件故意制造暴跌，市场波动主要源于供需关系的自然变化。