何时应当“分散风险”？DCA（定投）比特币是什么意思？

加密货币市场的波动性

投资股票充满挑战。常常你刚买入，价格就下跌；刚卖出，价格又上涨。没有人能精确告诉你何时建仓、何时平仓，或应投入多少资金。如果你是新手且时间有限，这件事可能变成沉重负担。加密货币市场的波动远超传统股票市场。

解决方案是采用 DCA（Dollar Cost Averaging，定投法）。DCA 是一种分散或积累投资的方法，相比于一次性押注市场时机，定投策略将投资时点分散，以降低因价格剧烈波动带来的风险。

在股票市场，低价股通常波动较大，与加密货币类似。这源于市值较小，令其对大额交易反应更剧烈。可以类比为把石头投入小池塘和大海——涟漪大小截然不同。

当然，大海也能因陨石坠落而掀起巨浪。疫情、战争、自然灾害、大型企业破产、国家级危机等重大消息都能动摇市场。小池塘的涟漪反而可能比大海更明显。

小型市场的波动风险也更高。想在大海制造人工涟漪极为困难，需要巨大资源，但小池塘则不然。同样，对于市值低于 20 亿美元的资产，大型投资者能轻易设置买卖墙，排挤散户。在加密货币市场，资产庞大的“巨鲸”经常利用这些墙吸引散户，然后通过拉高出货（pump and dump）获利。即使比特币市值高达数千亿美元，也可能被炒作。

当你投入来之不易的资金时，市场波动自然令人担忧。但正是这种波动让加密货币比黄金等静态资产更具吸引力。还有多少其他方式能在短时间实现 2 到 10 倍收益？

DCA 投资策略是如何运作的？

DCA 能帮助投资者规避市场波动风险并最大化其优势。简单说，投资者通过分阶段进场，将风险分散到不同时间，从而更有效利用市场波动。

比如，与其一次性投入 1,000 万元，不如分 10 次，每次每日、每周或每月投入 100 万元。如果投资者一次性“all-in”1,000 万元，无法保证进场点优于分批投资，因此一次性投资获利概率也更低。

DCA 策略还有以下优点：

• 可根据自身财力灵活拆分投资金额：10 万元、100 万元或 1,000 万元不等
• 只要定期分配投资，无论牛市或熊市，定投策略都能有效发挥作用

如果你认可所投资产的长期价值，定期定额投资 DCA 就是自然选择。但 DCA 需要高度纪律性和抵御市场 FUD（恐惧、不确定、怀疑）情绪的能力。

DCA 如何带来收益

2018 年第四季度“加密货币寒冬”及过去 5 年，比特币市场经历了剧烈波动。假设期间每天投资 10 美元于比特币，总投资额为 18,260 美元。收益率如何？如果“寒冬”重现会否亏损？

采用 DCA 计算工具，结果显示收益率为 80.41%，即 32,942 美元。扣除本金即为利润。2021 年下半年至 2022 年上半年强劲增长时，收益空间更大。坚定持有比特币的投资者会继续采用 DCA，期待未来获得更高回报。

当然，比特币未来涨跌方向仍有争议，但历史走势图显示其增长轨迹明显。每一轮跌势的新低都高于前一轮。

这源于比特币总供应量有限。比特币总量受限，需求增加时，剩余比特币价格自然走高。这正是经济学基本规律：供需关系。

DCA 的优势是什么？

DCA 投资本质是根据市场长期上涨假设进行择时。其他投资者在价格下跌时恐慌抛售，而有长期眼光的 DCA 投资者则坚持定期投资计划。通过这种方式，积累投资往往比简单交易获得更高回报。

此外，DCA 按周期投资固定数量，避免了过度交易。这不仅能减少财务损失，也帮助投资者规避心理压力。

最后，采用 DCA 无需依赖图表分析——对新手而言并不容易。同时还能分散投资山寨币并制定全面风险预算。

DCA 的劣势是什么？

由于 DCA 是基于加密货币市场固有波动性而制定的低风险策略，负面因素极少。但如果能准确判断市场进入长期上涨趋势，选择一次性大额投资可能更有利。

在牛市情景下，DCA 的收益会较低。当然，很少有散户能一次性投入大量资金并获得显著利润。同时还需考虑加密货币交易所的手续费。

DCA 交易次数更多，手续费也高于一次性投资。但作为长期策略，这些额外成本相较于未来收益可忽略不计。

DCA 适用于高波动市场

积累投资在各类市场中都表现良好，尤其在波动性极高的加密货币市场尤为有效。原因在于加密货币不像公司那样与实际产品或服务挂钩。

加密货币投资者可通过 DCA 同时利用两大优势：投机带来的波动性，以及区块链项目的长期发展前景。本指南以比特币为例，但其他币种也可能具备更大的长期成长空间。

例如，以太坊、Cardano、Polkadot、Avalanche、Radix 等项目都提供比传统金融体系更高效透明的借贷服务。由于拥有真实应用场景，这些项目被认为具备优异的长期前景。

积累投资需要投资者主动参与。虽然已有部分服务商提供定投，但普及还需时间。我们建议不要错过 DCA 普及前的市场波动，应通过 DCA 抓住盈利机会。

FAQ

什么是 DCA（定投）？如何运用 DCA 策略投资比特币？

DCA 是定期用固定金额投资比特币的策略，无论价格如何波动。通过持续买入，可降低平均买入价，规避市场择时风险。

何时需要分散风险？有哪些分散投资风险的方法？

当市场波动或投资组合失衡时，应分散风险。方法包括资产多元化、长期价值投资、采用风险对冲策略等。

DCA 策略与一次性投资有何优缺点？

DCA 能分散风险、降低平均成本，但手续费更高；一次性投资手续费低但风险集中。DCA 适合长期投资者，一次性投资更适合把握短期机会。

采用 DCA 策略投资比特币需要多久才能见到收益？

DCA 通常需 3 至 12 个月才能见到收益，具体时间取决于市场周期及比特币价格波动。在牛市中可更快见效。

何时需要“分散风险”？

可选择多种资产，如比特币（40%）、以太坊（30%）、稳定币（20%）及潜力山寨币（10%）。可根据自身风险承受能力调整比例，实现收益与资本安全的平衡。

DCA 策略在熊市和牛市有何不同？

牛市中，DCA 效果更佳，因价格上涨，持续买入可降低平均成本；熊市中，因价格持续下跌，DCA 可能导致较高平均成本。