CLARITY 法案陷入新僵局，银行拒绝白宫稳定币妥协

关于CLARITY法案的谈判，这项具有里程碑意义的美国加密货币市场结构法案，再次陷入僵局，原因是银行业代表拒绝了白宫提出的妥协方案，该方案允许在特定活动中有限度地提供稳定币奖励，但禁止在闲置持有中发放。

这一僵局在2026年3月初得到确认，引发了人们对该立法能否在中期选举窗口关闭前通过的疑问，特朗普总统也因此批评银行试图“破坏我们强大的加密货币议程”。

核心争议：稳定币奖励与存款外流担忧

收益争议

核心僵局围绕加密平台是否可以向稳定币持有者提供类似利息的奖励。包括Coinbase在内的加密公司认为，这些收益率——通常在3%到5%之间——对于吸引客户至关重要，并且与目前提供0.1%到0.5%利息的传统储蓄账户形成公平竞争。

银行组织，由美国银行家协会领导，主张允许这些奖励可能引发传统贷款机构的存款大量外流。行业估计，到2028年底，稳定币可能从美国银行抽取约5000亿美元的存款，在更广泛的情景下，外流规模可能达到6.6万亿美元。社区银行可能面临高达8500亿美元的贷款减少，银行业分析显示。

GENIUS法案框架

2025年签署成为法律的GENIUS法案，正式禁止稳定币发行者直接支付利息。然而，银行认为该法律存在漏洞，允许加密货币交易所和其他中介机构通过第三方安排提供奖励，他们希望通过CLARITY法案予以关闭。

白宫谈判与失败的妥协方案

三轮会谈

白宫在2026年2月召集了多次加密行业代表与银行行业协会的谈判。总统数字资产顾问委员会执行董事Patrick Witt主持了讨论，并提出了自己的草案作为潜在的妥协方案。

第一次会议于2月2日举行，参与者包括Coinbase、Circle、Ripple和Crypto.com。八天后，第二次会议增加了来自银行政策研究所和美国银行家协会的代表，他们提交了一份“原则文件”，要求全面禁止稳定币奖励。

白宫的妥协方案

2月19日的第三次会议提出了白宫的建议，禁止对闲置稳定币余额发放奖励——解决银行的核心关切——同时允许与特定活动相关的奖励，如点对点支付或商户交易。加密公司大多接受了这一框架。

然而，银行业代表拒绝了这一妥协，坚称应对允许的奖励活动设定更严格的限制。一位银行业消息人士表示，银行认为即使在妥协中允许的活动，也可能引发存款外流。

OCC拟议规则与执法框架

货币监理署（OCC）在2026年2月末发布了实施GENIUS法案的草案规则，提供了监管机构对稳定币收益禁令的解读。376页的提案中，明确假设涉及关联方或相关第三方支付奖励给稳定币持有者的某些安排将被禁止。

OCC的草案明确区分被动持有和主动使用，指出“禁止措施并不旨在阻止商户自主向支付稳定币持有者提供折扣”。这一区别与白宫妥协方案中的基于活动的方法相呼应。

违规行为将受到严厉处罚，每次违规每日罚款50万美元，由SEC、财政部和CFTC共同监管。

政治因素与其他障碍

特朗普家族的加密利益

民主党推动冲突利益条款，禁止高级政府官员及其家族参与数字资产业务——这一条款被广泛视为针对特朗普家族在发行美元稳定币的World Liberty Financial的参与，该公司已申请成为国家信托银行。

共和党反对这一提案，认为特朗普总统会否决任何要求其家族剥离加密资产的立法。可能的折中方案是将这些限制的实施推迟到2029年总统就职之后。

参议院投票门槛

该法案在参议院需要60票支持，至少需要7名民主党参议员支持。1月，参议院农业委员会的民主党反对票为全票反对，没有一名民主党参议员投票支持，原因是对特朗普的加密项目和伦理规则不足的担忧。

民主党还要求更严格的反洗钱规定和更强的消费者保护措施。这些条款需要与参议院银行委员会的版本协调一致，一旦该委员会重新安排其推迟的审议。

立法时间表与前景

时间限制

白宫在3月1日的行业协议截止日期已过去，未达成协议。与伊朗的持续冲突也使得今年推动加密法案变得更加困难。

行业观察人士认为，如果到7月法案仍未提交总统签署，可能会因中期选举竞选而关闭立法窗口。预计议员们将在夏季离开华盛顿开始竞选，限制立法优先事项的立法时间。

可能的情景

分析师估计，2026年该法案成为法律的概率为50%到60%，但考虑到当前的僵局，这一前景可能偏乐观。如果民主党在11月中期选举中获得更多席位，法案的前景将进一步暗淡，因为民主党议员在全面改革加密货币联邦规则方面意见分歧较大。

参议院银行委员会尚未重新安排1月的推迟审议，也未公布新日期。即使稳定币收益争议解决，最终文本还需与参议院农业委员会的版本协调，并与其他立法优先事项（如住房政策改革）争夺立法场地。

利益相关者声明

区块链协会CEO夏季·梅尔辛格表示，“达成可行协议的路径比一个月前更清晰了”，表达了谨慎乐观。Ripple CEO布拉德·加林豪斯在推特上写道：“达成协议的大门敞开，银行只需善意行事，走进去就行。”

美国银行家协会对OCC的拟议规则作出回应，但未评论收益争议，同时重申“如果政策制定者不能正确应对，经济增长和金融稳定的风险是真实存在的”。

常见问题：CLARITY法案僵局

问：为什么银行反对稳定币奖励？
答：银行担心3%到5%的稳定币收益会吸引存款流出传统储蓄账户（0.1%到0.5%），可能引发数千亿美元的外流，减少贷款能力，特别是在社区和地区银行。

问：银行拒绝的白宫妥协方案是什么？
答：白宫建议禁止对闲置稳定币余额发放奖励——解决银行的核心关切——同时允许与特定活动相关的奖励，如点对点支付或商户交易。加密公司接受了这一框架，但银行坚持更严格的限制。

问：阻碍CLARITY法案的其他问题有哪些？
答：除了收益争议外，民主党还要求制定冲突利益条款，针对特朗普家族的加密业务，要求更严格的反洗钱规定和更完善的消费者保护措施。该法案还面临程序性障碍，包括需要60票支持以及银行和农业委员会版本的协调。

问：今年通过法案的截止日期是什么时候？
答：行业观察人士认为，2026年7月是实际的截止日期，此后中期选举竞选将占据国会日程，限制立法时间。如果民主党在11月获得更多席位，法案的通过可能性将进一步降低。