美国监管机构确认银行可以根据现有资本规则将代币化证券与传统证券一视同仁。
随着银行探索区块链系统用于发行和转让金融资产，代币化证券市场不断增长。
美国监管机构表示，区块链技术不会改变银行计算证券资本要求的方式。
美国的银行监管机构明确了银行在现行资本规则下应如何对待代币化证券。该指南回应了对基于区块链的金融资产日益增长的兴趣。银行越来越多地探索代币化，以在数字网络上代表传统证券的所有权。因此，监管机构进一步描述了现有资本规则的应用。讨论确认，代币化证券属于与传统证券相同的框架。
最新消息：🇺🇸 美国刚刚悄悄批准银行持有代币化证券，这是一个重大消息。
美联储、货币监理署和联邦存款保险公司联合发布声明。美国三大最有影响力的金融监管机构齐声发声。
信息很简单。
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— Ash Crypto (@AshCrypto) 2026年3月5日
联邦储备委员会、联邦存款保险公司和货币监理署发布了这一指导。这些机构控制着美国银行系统的关键部分。它们通过官方监管文件发布了这一澄清。各机构解释说，资本规则保持技术中立。因此，银行不会因为证券存在于区块链上而面临额外的资本要求。
银行必须持有资本缓冲，以在金融压力期间保护自身。这些缓冲确保机构在市场动荡时保持流动性。然而，监管机构确认，代币化证券不会改变这一要求。因此，银行将以与传统证券相同的方式计算资本敞口。这一澄清消除了区块链资产可能引发更严格资本处理的担忧。
此外，监管机构在注意到银行对区块链系统的兴趣日益增加后发布了这一指南。许多机构现在探索区块链系统用于发行和转让证券。代币化允许企业以数字方式表示所有权权益。然而，银行在扩大这些活动之前需要明确监管预期。新指南正是针对这些担忧而制定。
监管机构强调，技术不应改变资本规则对证券的适用方式。指南解释说，区块链不会影响监管资本的处理。因此，银行必须将代币化证券与传统证券一视同仁。无论证券在网络中的流转方式如何，这一规则都适用。监管机构设计这一方法是为了保持金融市场的一致性。
联邦储备委员会通过常见问题解答文件发布了这一澄清。该文件解释了银行应如何根据资本规则评估代币化证券。监管机构确认，用于发行或转让证券的技术不会改变其分类。因此，银行必须应用与传统证券相同的监管框架。
此外，代币化证券可能符合现有规则下的金融担保品资格。然而，银行必须满足传统证券所要求的法律和风险管理标准。监管机构确认，这些条件已在现行法规中存在。因此，银行在使用代币化证券作为担保品时，必须遵循相同的程序。
该指南还涵盖了与代币化证券相关的衍生品。监管机构解释说，这些工具的资本处理方式相同。此外，区块链设计不影响监管处理。规则对许可链和无许可链网络一视同仁。
这一裁定是美国证券交易委员会此前建议的延续。SEC确认，代币化证券受联邦证券法的管辖。因此，发行人必须遵守相同的注册和披露规定。投资者保护要求也未改变。监管机构旨在在所有金融市场中保持类似的控制水平。
当金融机构增加区块链试验时，监管机构推出了这一澄清。许多机构希望将传统资产放到区块链网络上。代币化可以提高结算速度和透明度。然而，监管机构坚持，企业仍必须遵循现有法律框架。这种做法在鼓励创新的同时，也保持了监管。
对代币化证券的兴趣在金融行业持续增长。市场数据显示，基于区块链的金融产品稳步扩展。据RWA.xyz数据显示，代币化的公开股票估值约为11亿美元。同时，广义的代币化实物资产市场接近260亿美元。
目前，代币化美国国债产品在这一市场中占据领先地位。大型资产管理公司如贝莱德和富兰克林邓普顿已推出代币化国债基金。这些产品展示了机构在受监管的金融市场中使用区块链的方式。因此，机构参与度持续增加。
一些公司还在海外市场推出了代币化股票产品。Robinhood、Kraken和Gemini为欧洲用户推出了代币化股票。这些产品允许投资者访问基于区块链的公开股票表示。然而，许多代币化证券仍来自第三方发行人。
