美国财政部承认加密货币混合器的合法隐私用途，建议对可疑资产采取“持有法”

美国财政部已向国会提交了一份32页的报告，承认加密货币混合器可以为个人和企业提供合法的金融隐私保护，这标志着该机构自2022年制裁Tornado Cash以及2023年将国际混合器列为洗钱中心以来的一个显著转变。

2026年3月的报告是在GENIUS法案下制定的，披露自2020年5月以来，来自混合服务的存款超过16亿美元流入加密桥梁，其中超过9亿美元集中在与朝鲜洗钱相关的单一桥梁中，同时建议国会建立一个“冻结法”以应对可疑数字资产，并明确哪些DeFi参与者需承担反洗钱义务。

隐私承认与政策转变

合法用途认知

财政部报告明确指出，“合法的数字资产用户可以利用混合器在通过公共区块链进行交易时实现金融隐私。”它指出，个人可以使用这些工具保护个人财富、商业支付或慈善捐款的敏感信息，避免在永久区块链记录中被公开曝光。

这一承认标志着与之前财政部的行动不同，包括2022年对Tornado Cash的制裁以及2023年将国际加密混合器列为洗钱中心的决定。报告反映出一种更为细致的平衡隐私与非法金融风险的策略。

托管与非托管的区别

报告强调了托管混合服务与非托管混合服务之间的重要区别。托管混合器在混合过程中暂时控制用户资金，已被要求向FinCEN注册为货币服务企业。当符合规定时，这些服务“可能提供诸如客户身份、链下交易数据和行为模式等独特信息”，以协助执法。

报告未建议对非托管混合器实施新的限制，因其没有中央运营者，更难监管。也未最终确认或支持FinCEN2023关于混合器记录保存的提案规则，而是提及2025年7月的总统工作组报告，建议财政部“考虑下一步措施”，在风险与隐私之间取得平衡。

非法金融数据与混合器使用模式

朝鲜网络犯罪背景

报告强调了混合服务被持续滥用的情况，指出朝鲜网络犯罪分子在2024年1月至2025年9月间盗取了至少28亿美元的数字资产，包括15亿美元的Bybit黑客事件。这些行为者常通过多步洗钱链使用混合器，以模糊被盗资金的来源。

稳定币与桥梁分析

报告最重要的发现之一是关于混合、稳定币和跨链桥的交叉分析。自2020年5月以来，超过50个桥梁的提取总额超过374亿美元，均以市值最大的两种稳定币计价。

同期，来自混合服务的存款流入这些桥梁的金额约为16亿美元。其中，超过9亿美元集中在一个“因未能干预由朝鲜相关行为者进行的交换而受到审查”的桥梁中。

报告指出，直接将稳定币存入混合器以进行非法用途“似乎较少”。然而，非法行为者通常会先通过混合器渠道转移其他数字资产，然后将输出兑换成稳定币，以打破追踪链，最后转换成法币。

立法建议

“冻结法”用于可疑资产

报告敦促国会制定一项针对数字资产的“冻结法”，赋予金融机构在短期调查期间临时冻结可疑资产的安全港。财政部将此工具描述为“特别适用于打击涉及允许支付的稳定币的非法金融”。

此权限将使机构在调查潜在非法资产时暂停交易，而无需承担法律责任，为在资金超出控制范围前进行调查提供机制。

DeFi参与者义务

关于去中心化金融，报告建议国会明确哪些参与者应根据其角色和相关风险承担反洗钱和反恐怖融资义务。这一建议呼应2026年1月Galaxy Research提出的担忧，即参议院银行委员会版本的CLARITY法案将成为自爱国者法案以来最大规模的金融监控权限扩展。

爱国者法案的增强

报告建议在《美国爱国者法案》第311节增加“第六项特别措施”，授权财政部禁止或对某些未与对应银行关系相关联的数字资产转账施加条件。这将扩大财政部在打击加密生态系统非法金融方面的权限。

监管与法律背景

Tornado Cash的最新动态

报告标志着政府对加密隐私态度的转折点。2025年3月，财政部取消了对Tornado Cash的制裁，此前联邦上诉法院裁定OFAC超越了其权限。然而，2025年8月，纽约市陪审团裁定联合创始人Roman Storm因未获许可运营资金转移业务而有罪，但在洗钱和制裁指控上出现僵局。

DOJ的信号

司法部随后释放出较为温和的信号，一位高级官员表示，编写代码若无犯罪意图，不应因违反资金转移法而被起诉。Solana政策研究所及其他行业团体也呼吁在最终市场结构立法中明确开发者保护。

GENIUS法案的要求

该报告是在2025年7月签署的GENIUS法案第9节下制定的，要求财政部在180天内提交调查结果。截止日期大约是2026年1月14日，报告最终于2026年3月发布，迟了大约七周。财政部在准备报告时审阅了超过220份公众评论。

隐私与安全的辩论

全球背景

财政部的报告正值全球关于数字资产隐私的讨论日益升温之际。自2025年起，美国立法者寻求新规以扩大对加密服务的身份验证要求，CLARITY法案尤受关注。

支持者认为该立法将为数字资产监管带来明确性，而反对者警告某些条款可能促使更多平台收集个人数据，削弱区块链的去中心化和开放访问特性。

未来影响

报告强调了隐私与安全之间的固有矛盾：旨在保护金融信息的系统也可能使非法行为更难被发现。随着各国政府推动加强对加密货币的监管，这两者之间的平衡仍未达成共识。

加密投资公司Paradigm的政策主管Alexander Grieve警告说，模糊的法律语言可能使软件开发者在构建注重隐私的工具时面临责任。投资者Ray Dalio则警告，央行数字货币可能使监管者比现有银行系统更紧密地监控金融行为。

常见问题：财政部加密混合器报告

问：财政部对加密混合器的新立场是什么？

答：财政部现在承认，加密混合器可以为个人保护个人财富、商业支付或慈善捐款的敏感信息提供合法的金融隐私。这与之前制裁Tornado Cash和将国际混合器列为洗钱中心的行动形成了对比。

问：财政部披露了哪些关于非法金融的新数据？

答：财政部披露，自2020年5月以来，来自混合服务的存款超过16亿美元流入加密桥梁，其中超过9亿美元集中在与朝鲜洗钱相关的单一桥梁中。报告还指出，朝鲜网络犯罪分子在2024年1月至2025年9月间盗取了至少28亿美元的数字资产。

问：财政部建议了哪些立法变革？

答：财政部建议国会制定一项数字资产专用的“冻结法”，允许金融机构在调查期间暂时冻结可疑资产，明确哪些DeFi参与者应承担反洗钱/反恐怖融资义务，以及在《爱国者法案》中增加“第六项特别措施”，授权财政部禁止或限制某些数字资产转账。

问：报告如何区分不同类型的混合器？

答：报告区分了已注册FinCEN、能提供客户身份信息的托管混合器，以及缺乏中央运营者的非托管混合器。它未建议对非托管混合器实施新限制，也未最终确认或支持2023年FinCEN关于混合器的提案规则。