Aave成为市场紧张条件下加密货币收益的首选目的地

• Aave在过去六个月中用户基础急剧增长，2月份达到13个月来的最高点，推动TVL达到270亿美元。
• 该平台受益于基差交易的减少，因为期货溢价崩溃，投机需求减弱。

在过去一个月里，Aave因各种领导层集团之间的争端而登上头条，部分成员退出生态系统。然而，尽管存在这些纷争，平台的增长仍然没有受到阻碍，2月份其月活跃用户数达到了超过一年的最高水平。 Token Terminal的数据显示，2月份平台的月活跃用户数达到16万，为2025年1月以来的最高水平，当时创下了16.4万的纪录。截止发稿时，这一数字已降至11.32万，占DeFi借贷用户总数50万的22%。

图片由Token Terminal提供。

虽然创下了年度新高，但Aave已失去其作为用户最多的借贷协议的排名，被Morpho超越，后者记录了20.5万用户。去年2月的某个时候，Aave曾占据所有DeFi借贷用户的50%以上，但自那以后，Morpho和排名第三的Fluid等平台的增长速度加快。 Token Terminal的数据显示，V3版本仍然占据主导地位。在13.3万用户中，只有500人在使用平台的旧版本V2。 DeFiLlama数据显示，Aave的总锁仓价值为268.4亿美元。虽然这一数字在过去一个月中保持稳定，但与去年十月牛市高点的450亿美元相比，已下降近50%。 Aave受益于基差交易的减少 分析师将Aave用户的最新激增归因于基差交易的急剧下降。其公司Derive提供加密期权和永续合约，Sean Dawson告诉某媒体，基差交易“在最近几个月内崩溃”。他指出，sUSDe是最受欢迎的交易之一，但其收益已从平均10-30%下降到平均4%。 基差交易是一种市场中性策略，交易者通过现货市场的加密货币价格与其衍生品（通常是永续合约或期货）之间的差价赚取利润。基差交易一直是交易者低风险投资的主要策略之一，利润可达30%。 然而，分析师表示，近期该行业一直处于下行趋势。期货价格相较于现货价格曾有较大溢价，但由于杠杆多头需求下降，期货价格也随之下跌。这迫使交易者寻找其他途径获取收益，借贷平台成为了下一最佳选择。Aave是最受信赖的品牌之一，导致其近期用户激增。 尽管如此，Aave也面临困境。正如我们两周前报道的，BGD Labs宣布将在本月底退出生态系统。BGD是Aave DAO聘请的技术团队，负责技术和开发支持；他们是v3的主要开发团队，v3占据了平台99%的活动。 几天前，Aave Chan Initiative（ACI）也宣布将在未来四个月内逐步退出。ACI由DAO委托，旨在推动社区利益，并表示其曾推动的策略如今几乎驱动了平台一半的收入。 两支团队都将其退出归咎于Aave Labs，由创始人Stani Kulechov领导。在声明中，ACI指责Labs利用其持有的代币影响投票，支持对其有利的提案，包括最近的“Aave Will Win”框架，据称Kulechov用自己111,000枚代币影响了投票。