隐私和合规真的不能兼得吗？

2018年成立的这个Layer-1项目给出了一个有趣的答案——用零知识证明技术为受监管的金融基础设施量身打造，既能通过保密智能合约保护交易隐私，又能满足欧盟的MiCA和MiFID II等法规要求。听起来有点科幻，但技术细节其实挺实在。

**怎么同时做到隐私和合规？**

第一招是同态加密配合零知识证明——交易金额、账户余额、持仓量全程端到端加密，关键是在不解密的情况下也能进行数学运算和交易验证。有点像在密封的盒子里做账，别人看不见数字，但能验证算术没错。

第二招更绝——内置可审计通道。监管机构或授权的审计方用专用密钥或协议机制访问必要的数据，做反洗钱检查和合规报告，但无关的隐私信息还是保密的。这样就避免了传统区块链那种「要么全公开要么完全隐私」的两难局面。

**现实中已经在用了**

DuskTrade平台上，机构已经在处理超过3亿欧元的代币化证券，进行保密转移，同时监管方依然能审计合规性。像私募股权或债券交易，投资者隐私被保护了，但交易历史对税务审查是透明的。

还有个叫Hedger的项目在桥接传统金融和链上生态，帮助银行或基金在不暴露商业机密的情况下参与链上活动。这种玩法对机构入场会有不少吸引力。