GBP/USD突破1.3450，联储鸽派转向与英格兰银行的稳健降息形成对比

英镑兑美元持续走强，周五亚洲早盘GBP/USD交易接近1.3480。分歧源于大西洋两岸货币政策轨迹的明显不同，市场参与者越来越多地预期华盛顿将多次降息，而伦敦则传达出更为谨慎的信号。

政策分歧有利于英镑

英国央行(BoE)最近实施了最新一次降息，将借贷成本从4.0%降至12月的3.75%，为2022年初以来的最低水平。行长安德鲁·贝利在随后的新闻发布会上表示，降息周期将逐步继续，但每次决策都需要更为审慎。这一稳健立场与市场对美联储更激进行动的预期形成鲜明对比。

随着2025年结束，美国美元已遭遇八年来最差的年度表现，反映出在预期政策宽松的背景下，市场对货币信心减弱。通过CME FedWatch工具的市场定价目前显示，1月份的政策会议上美联储降息的概率约为15%。

美联储领导层不确定性增加美元压力

除了降息预期外，关于美联储领导层继任的猜测也在加剧货币波动。特朗普总统已表示倾向于支持现任主席鲍威尔的继任者——其任期今年结束——该人将维持宽松的货币政策。特朗普公开表示，他希望下一任主席保持低利率，并符合其政府的偏好，这引发了投资者对央行机构独立性的担忧。

费城联储主席安娜·保尔森即将发表的讲话可能为美联储的短期方向提供更多明确指引，或许会加强美元的压力，或提供短暂的缓解。

英镑走强反映非对称的利率预期

英镑兑美元的走强反映了基本面对利差的定位。虽然英国央行在每次决策时都谨慎考虑，逐步降息，但美联储似乎准备采取更为明显的宽松路径。这种政策不对称继续支撑英镑在1.3450技术水平之上的上涨势头，整体套利交易动态也倾向于高收益货币，直到差异缩小。