纽交所正式官宣进入代币化证券领域，打算搭建一套用于链上股票交易和结算的平台，还主动找监管部门批准——这个举动直接说明了一件事：代币化证券早就不是币圈的黑科技试验田了，而是正在被华尔街体系彻底接管。

随着监管框架逐步完善，2026年很可能就是代币化股票和债券的爆发年。RWA这个曾经的小众赛道，现在已经演变成全球金融基础设施的标配。

但关键是要看透本质。很多人理解的RWA是"资产搬上链"，其实大错特错。真实情况是：传统金融在借助区块链技术，对美元体系和资本市场做一次结构性升级。资产的发行权？还是紧紧握在纽交所、银行和大型资管公司手里。结算必然用美元锚定。清算和合规会优先选择那些已被验证、安全、可审计的公链。

换个角度说，被放大的并不是什么山寨币，而是美元资产的全球流通效率——美债和证券在链上的再发行能力。最后这一切都要依托什么？就是像USDC这样的合规稳定币，加上以太坊及其扩展层提供的全球结算基础设施。

所以这轮RWA叙事，表面是币圈的机会，骨子里其实是传统金融在区块链上玩了一场漂亮的"反向进化"。