日本10年期国债(JGB)收益率出现显著上升。2026年1月20日,收益率日内升幅超12.5%,逼近2.30%水平,触及1999年以来的高位区间。这一转变反映出多重因素同时作用的结果。



从政策面看,日本首相高市早苗推动力度较大的财政刺激方案,其中包括计划调整食品销售税(从8%降至0%)以缓解物价压力,同时宣布解散众议院并提前举行大选。这些举措预期将进一步扩大财政赤字,而日本的债务与GDP比率已超过250%,处于相当高的水平。

更深层的连锁反应在于日本作为全球重要债权方的角色。过去20多年间,日本央行持续宽松政策导致国债收益率长期处于低位甚至负值区间。在这种环境下,日本资本大量流向海外资产配置。如今国债收益率上升,意味着资金面临重新配置的压力,国内资本的海外回流趋势将难以避免。

这对全球市场构成了新的变量。作为多年来的稳定买家,日本投资者的减持可能对全球债券市场造成下行压力。同时,特朗普关税政策预期、日本央行逐步收紧的政策信号,三方面压力叠加,正在重塑全球资本的流动格局。
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OnchainDetectivevip
· 9小时前
日本债券崩了啊,真的要扭转20年的套路了
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Altcoin猎人vip
· 01-21 04:51
等等,日本资本要回流了?那我海外配置的那些小币种怕是要凉...从技术面看这确实是个破位信号啊
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fork_in_the_roadvip
· 01-21 04:47
日本债券这波涨幅,真的要开始担心全球流动性了
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MetaverseMigrantvip
· 01-21 04:45
日本债券大变局啊,这下全球资本要重新洗牌了
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Gwei_Watchervip
· 01-21 04:38
日本债市要变天了,资本回流还是割肉,看后面怎么演
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孤独锚定师vip
· 01-21 04:33
等等,日本这是要玩真的了?250%的债务率还敢降税,这逻辑谁想出来的...
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