构建$1 十亿收藏品生态系统：Moonbirds 如何开创加密货币新IPO模式

关于加密货币未来的讨论长期以来一直陷入一种虚假的二元对立：要么加密货币作为严肃金融机构的基础设施，要么作为纯粹的文化现象而繁荣。但从2024-2025年出现的最具说服力的证据来看，第三条路径正在形成——一种重新构想IPO模式的路径。Moonbirds及其母公司Orange Cap Games (OCG) 正在证明，加密货币的下一波增长并不需要在文化和商业之间做出选择。相反，它需要一种全新的概念框架，将梗图和制造视为互补的力量，而非对立。

从小众交易卡到主流发行：执行力的证据

这一论点的真正证明不是理论——而是操作层面的。Orange Cap Games 已经开始落实那些大多数加密项目只在白皮书中讨论的内容。

当Vibes TCG推出时，500包增幅卡在七分钟内售罄。第二次发售在第一周就售出了15,000包。在过去的12个月里，Vibes已售出860万张卡片，带来超过$6 百万的初始销售额。作为背景：这一表现使Vibes成为交易卡游戏行业中最重要的发行之一——不仅在加密领域，而是在整个类别中。公司取得这一成就时的品牌认知度远低于迪士尼、星球大战或海贼王。

制造纪律是隐藏的差异化因素。当全球最大的交易卡评级公司PSA (对Vibes卡片进行评估时，约59%的卡片获得了PSA 10的最高评级，这是任何TCG中最高的比例。这不是营销噱头——而是OCG垂直整合到纸张制造和流程控制的直接结果。这一质量标准为公司打开了大门：PSA与OCG在圣地亚哥漫画展和纽约漫画展合作推出了联名促销卡片。海贼王TCG是唯一实现这一成就的游戏。

但仅靠制造并不能打造一个价值数十亿美元的企业。分销才是关键。

OCG目前通过北美三大爱好者分销商GTS、ACD和PdH运营。公司定期参与星城游戏（Star City Games）赛事，并为全球第三大玩具分销商Asmodee制造Lotería。这一布局的唯一原因是：确保产品按时上架、完全售罄，并保护零售商利润。OCG在第二年实现的)百万收入——比Pop Mart在相同期内的增长速度还快——这不是关于分销力量的猜测，而是一个已运作系统的证据。

自收购Moonbirds以来，公司在以太坊、索拉纳（Solana）和TON上的数字足迹不断扩大，持有Moonbirds的独特钱包数量从约1万增长到近40万。仅Telegram贴纸的推出就带来了超过140万美元的需求。与CoinGecko、Jupiter和Solana Mobile合作的Soulbound Token活动，增加了额外的分销渠道，放大了IP的影响力，同时没有蚕食实体销售。

概念框架：当梗图遇上制造

传统理解中的IPO模式依赖于公司展现持续的收入增长和明确的盈利路径。加密货币在很大程度上拒绝了这一模式，转而以代币升值作为主要的价值捕获机制。但如果真正的创新不是取代IPO模式——而是将其扩展到传统企业从未涉足的领域呢？

这正是Moonbirds背后的概念框架变得至关重要的地方。该框架的基本假设是：梗图不是应用在现有产品上的营销叠加层。梗图是产品的原始要素。它们是核心业务单元，而非表面处理。

大多数失败的加密项目犯了相反的错误。他们构建协议或平台，然后在上面附加梗图，寄希望于病毒式传播。Moonbirds则完全颠覆了这一逻辑。代币的存在是为了加速一个以实体制造、零售合作和消费品为基础的IP的传播。

这创造了一个传统消费公司无法复制、纯粹梗资产无法维持的良性循环：

• 物理产品同时作为质量证明和分销机制
• 零售货架空间带来超越加密圈的曝光，将主流收藏家转变为加密相关的参与者
• 文化传播加速IP价值，反过来又支持更大规模的制造和更广泛的分销
• 收入反哺下一轮制造、零售扩展和文化放大

Pop Mart证明了收藏品可以实现$8 十亿的收入。但Pop Mart面临一个限制：文化的传播速度快于制造。梗图在几小时内触达全球受众；新产品的生产和分发则需要数月。Moonbirds通过代币层解决了这一时间差。$1 代币让文化以互联网速度传播，同时又与实体制造和零售执行紧密相连。

边际用户推动下一轮加密周期的原因

过去的加密周期由技术人员推动，他们追逐边际创新：更快的区块时间、更低的交易成本、新颖的虚拟机。行业建立在这样一个假设上：协议的渐进式改进会带动采纳。这一时代已到达平台期。多条公共链已“足够好”以满足大多数用例。链之间的差异不再是技术上的，而是文化上的。

今天在加密中的边际参与者不再是早期采用者或技术专家，而是普通消费者，他们对吞吐量指标或密码学原语不感兴趣。他们关心可以触摸、收藏、交易和展示的东西，关心角色和体验。

这并不是消费者需求的弱点，而是信号：加密终于成熟到可以超越基础设施迷恋的阶段。在技术不再是瓶颈的市场中，前沿转向分销。而在消费者市场中，分销的胜利依赖于实体存在、零售关系和文化共鸣——正是Orange Cap Games正在执行的维度。

文化IP作为产品，而非营销：Moonbirds的优势

喷火龙（Charizard）比宝可梦公司更具文化认知度。Labubu $BIRB Pop Mart的旗舰IP(比Pop Mart这个公司实体更易理解。这一原则可以放大：角色占据了情感和文化空间，而公司无法做到这一点。人们不会在公司上投入情感，而是收藏和认同角色。

当Moonbirds被收购时，它带来了一个无法重建的时间戳。2021-2022年的NFT牛市是加密历史上唯一让本土加密角色实现主流文化渗透的时期。Moonbirds在那一窗口出现，累计交易总额超过)十亿。这一历史可读性无法伪造，也无法从零开始推出。你可以在设计上反复迭代，但无法事后制造文化存在感。

真正的竞争优势不在于创造新角色，而在于识别哪些现有IP具备必要的文化原始要素，能够在实体和数字领域实现规模化。Moonbirds有一张脸，有轮廓和辨识度高的个性。它可以在交易卡、盲盒、模型或数字收藏品中存在，无需解释。这种视觉清晰和瞬间识别能力，正是它作为分销机制的关键所在。

无剥削的收入：可持续的加密商业模式

大多数“收入”在加密中本质上与用户利益不符。交易费是收入的剥夺。清算利润是收入的剥夺。代币发行也是收入的剥夺。这些模式在局部有效，但根本有限。它们通过向最活跃的参与者征税，为网络提供资金，随着时间推移形成负和动态。这种方式无法在超出一定受众规模后持续扩展，否则会导致退化。

可持续的加密业务必须像传统消费公司一样赚钱：通过销售人们真正想收藏、交易、展示和赠送的东西。这些收入应扩大市场，而非从中榨取价值。

Birbillions $1 十亿的收入目标正是基于这一原则。交易卡和盲盒不是商品——它们是便携的社交物品。它们存在于家庭、评级盒中、货架上和礼物经济中。它们通过所有权激发重复行为，吸引新参与者，而非依赖意识形态或财务激励。

达到这一规模的路径并非空想。收藏品是一个成熟、被充分理解的类别。Pop Mart的IPO验证了角色可以成为数十亿美元收入的锚点。过去两年OCG的执行——从第二年的$1 百万到通过主要行业玩家实现可验证的分销——证明了这一模型的有效性。资金不是限制因素，分销商与制造商之间的信任才是。而这种信任建立在持续执行之上，而非推介材料。

从分销商怀疑到主流零售：赢得信任

加密一直难以进入主流分销网络。原因不在需求，而在风险评估。加密的监管模糊、托管模式和价格波动不符合现有的风险框架。传统分销商在无法用熟悉的工具建模风险时，理性选择回避。

收藏品是少数行业之一，其需求在加密周期之外。加密市场上涨时，收藏家的可支配收入——与加密参与者高度重叠的人群——也会相应增加。收藏行业并不对这一关系视而不见。他们学会了将加密作为隐含的需求信号定价，即使保持公开中立。

这创造了一个对称的优势。传统收藏公司希望触达加密原生消费者，加密则希望触达主流收藏家。帕累托最优的结果是合作。

OCG的扩展路径不是通过宣言或游说强行进入，而是通过反复合作建立信誉。与Asmodee合作的Lotería。通过GTS、eVend和Star City Games的Vibes TCG。Pudgy Penguins和Nyan Cat版本，证明分销模式超越单一IP的可行性。每一次成功合作都让下一次变得更容易，因为收藏品中真正稀缺的资源不是资金，而是信任。

当OCG推出Birb收藏品时，PSA立即提供现场评级服务。这并非自动，而是公司已证明其制造标准和分销关系的结果。从产品构思到专业评级基础设施的速度，彰显了已实现真正分销引力的系统特征。

为什么这个时刻不同：将IPO模型应用于加密

传统的IPO模型假设公司已证明：持续的收入、可扩展的运营和有竞争力的市场地位。加密拒绝了这一框架，赌的是创新和社区增长可以取代盈利能力。一些项目用这种模式成功了，更多的则未能。

Moonbirds和Orange Cap Games展示的是，传统的IPO框架不必被拒绝——而是需要扩展。这个框架可以容纳那些核心活动是培育文化IP，同时又运营着盈利性消费业务的公司。代币层成为协调机制，捕捉文化规模的外部性，而公司本身则捕获收入。

这不是梗图与商业的折中，而是将二者视为互补力量的融合。代币让文化以互联网速度传播。公司提供制造纪律和分销关系，将文化关注转化为持续的经济活动。收入反哺更广泛的分销，放大文化影响力，进而支持更大规模的生产。这个循环不断叠加。

Pop Mart采用这种模式，但没有代币层。Moonbirds则有。这赋予Moonbirds一个Pop Mart所缺乏的时间优势：能够比制造速度更快地传播文化，形成需求拉动，从而支持更大规模的制造投资。

$8 十亿的收入目标不是对Moonbirds潜力的猜测，而是如果公司继续在制造纪律、分销商信任、需求明确和文化放大方面持续执行的预期结果。这些并非新概念，而是驱动消费品牌多代的原则。新颖之处在于将它们应用于一个文化与商业共同前行、非对立的加密原生环境中。

这就是加密时代的IPO模型——不是放弃财务纪律，而是将其扩展到将文化资本作为合法商业驱动力的范畴。如果加密要在自身之外建立意义，不会仅仅通过让世界相信它是认真的，而是通过学会在荒诞中变得真实。Moonbirds和Orange Cap Games正在搭建这座桥。下一个前沿是规模。