越南加密监管正式启动：3.8亿美元门槛挡不住10家机构的入场热潮

越南从今年开始试行加密资产交易平台的正式许可制度，标志着这个东南亚主要加密交易市场正式告别长期的法律灰色地带。根据越南财政部的最新决议，国家证券委员会将负责发放和管理平台许可，已有约10家传统金融机构表示计划进入，包括SSI证券、VIX证券、MBBank、Techcombank和VPBank等。这不仅是越南的监管突破，更是东南亚乃至全球加密市场走向正规化的重要信号。

监管框架的核心要求

越南的新许可制度并非"开放式"的，而是设置了相当高的准入门槛。根据决议，申请企业必须满足以下条件：

这个3.8亿美元的资本要求，实际上是在筛选参与者。对于小型交易所来说，这几乎是一道难以跨越的门槛。但对于已经拥有充足资本的传统金融机构来说，这个要求反而成了进入加密市场的"通行证"——因为它提供了法律确定性。

传统金融机构的积极反应

越南的决议发布后，本地金融机构的反应相当迅速。根据最新消息，已有约10家证券公司和银行表示计划在获得许可后进入市场。其中：

• SSI证券和VIX证券已通过设立子公司进行布局
• MBBank、Techcombank和VPBank等主要银行也在与技术合作伙伴合作
• 国际稳定币项目Tether则为相关官员提供咨询，积极探索本地合作

这种现象背后反映了一个关键信号：传统金融机构不再回避加密市场，而是在主动寻求进入。越南的许可制度实际上打开了一扇大门，让这些机构能够合法地参与加密资产交易。

为什么是越南？

越南在全球加密市场中的地位往往被低估。根据相关资讯，越南的加密交易量最近创下历史新高，已经跻身亚太地区前三。这个成绩并非偶然——越南拥有年轻的人口结构、相对较低的银行账户覆盖率，以及对数字资产的高接受度。

在这样的背景下，越南推出正式的许可制度就显得更有意义了。它不仅是在规范市场，更是在承认现实——加密资产在越南已经成为日常金融生活的一部分，需要被纳入监管框架。

对东南亚市场的示范效应

越南的这一步很可能成为东南亚其他国家的参考。目前，东南亚地区对加密资产的监管态度各不相同，从完全禁止到完全开放，中间有很多灰色地带。越南的做法——既不禁止，也不完全开放，而是设置明确的许可制度——提供了一个"中间路线"的范例。

这个范例的价值在于，它平衡了三方面的利益：

• 对监管部门：获得了对市场的掌控力
• 对机构：提供了法律确定性和进入机会
• 对用户：保证了市场的正规性和安全性

如果这个模式在越南运行顺利，很可能会被泰国、菲律宾、印尼等邻国借鉴。

关键观察

从监管的角度看，越南的许可制度代表了一种务实的态度。它没有试图彻底禁止或彻底开放，而是在承认加密资产现实存在的基础上，通过许可制度来管理风险。这种做法对传统金融机构构成吸引力，因为许可意味着合法性。

但也要看到，这个制度的执行效果还有待观察。关键问题包括：许可的发放速度如何、是否会出现"只许可不审批"的情况、以及机构进入后是否会真正为普通用户提供更好的服务。

总结

越南的加密资产交易平台正式许可制度启动，标志着这个东南亚主要加密市场正式进入监管时代。3.8亿美元的资本要求虽然高，但并未阻挡传统金融机构的热情——已有约10家机构表示计划进入。这一步既是对现实的承认，也是对市场的规范，更可能成为东南亚其他国家的参考。对全球加密市场来说，这意味着越来越多的地区正在从"灰色地带"走向"正式框架"，这个趋势长期来看是利好的，但短期的市场反应还需要继续观察。