空头挤压是什么？比特币未平仓余额减少30%显示的市场底部信号

根据最新数据，比特币衍生品市场正发生重大变化。理解空头挤压（ショートスクイーズ）是什么，以及它目前对市场的影响，对于把握市场周期至关重要。自2025年秋以来，比特币未平仓合约大约减少了30%，市场杠杆状况发生了重大转变。

未平仓合约150亿美元骤降30%，杠杆解消加速

去年10月，比特币衍生品的未平仓余额超过了历史最高的150亿美元。这个数字象征着市场参与者过度杠杆化的状态。随后，约3个月内，余额减少了30%。

CryptoQuant和Cointelegraph的数据显示，这一骤降被视为杠杆解消的明确信号。这是市场中积累的过度风险逐步被清除的过程。从历史来看，这种急剧下跌的模式往往与市场底部的形成相关。也就是说，目前发生的杠杆解消可能为更坚实的牛市奠定基础。

空头挤压暗示市场转折点

空头挤压（ショートスクイーズ）是指空头（卖出仓位）持有者为了避免亏损而集体平仓的现象。目前市场显示，比特币价格上涨的同时，未平仓合约在减少。这表明大规模空头平仓正在发生。

这种空头挤压可能在多个方面对市场产生积极影响。因为，价格上涨不是由杠杆交易的盲目买入压力推动，而是由现货买盘的坚实需求支撑。目前比特币价格位于$88,540，背后是这种有机的价格形成。

衍生品市场结构分析：真正的牛市还在后头

然而，衍生品交易提供商Greeks Live发出警告。根据该公司的分析，衍生品市场的结构尚未完全转向真正的牛市。当前的交易结构更接近对快速价格上涨的被动反应，真正的牛市还在未来。

如果比特币价格未来下跌，未平仓合约可能会进一步减少，导致更深的杠杆解消和调整周期的延长。相反，如果价格持续坚挺，通过空头挤压实现的市场优化将推动更可持续的牛市。当前市场正处于这样一个转折点上。