「机构时代正式开启」方舟投资揭示比特币2030年150万美元潜力

方舟投资（ARK Invest）数字资产研究交易分析师David Puell日前指出，比特币已正式迈入机构成熟阶段，市场的关键议题已从「要不要投资」转变为「投资多少」与「通过哪些渠道持有」。这一转变背后，是美国比特币现货ETF与数字资产储备公司（DAT）的崛起所带来的结构性改革。

根据最新市场数据，目前比特币交易价格约为$89,960，在机构资本持续流入的推动下，已展现出成熟资产的特征。David Puell表示，过去的牛熊循环周期中，市场还在讨论「基础设施建设」，而如今的焦点已转向「配置规模」与「持有渠道选择」。

ETF与富达等机构储备成为资金主要入口

自2024年初比特币现货ETF获准上市以来，短短18个月内整体净流入已突破500亿美元，其中贝莱德（BlackRock）的iShares Bitcoin Trust（IBIT）与富达（Fidelity）的Wise Origin Bitcoin Fund（FBTC）成为主要吸纳者，两者合计已持有数十万枚比特币。

David Puell指出，ETF与企业储备战略已合计吸收了比特币约12%的流通供应量，远超市场先前预期。这意味着机构资金正通过更正规、更具流动性的方式持有比特币，不仅提升了市场深度，也进一步压缩了可流通供应，预期这股推力将延续至2026年。

富达作为全球最大资产管理公司之一，其比特币基金的快速增长反映出传统金融机构对数字资产的认可度提升。这种从小众资产到主流投资的转变，本质上反映了比特币从投机品向价值储存工具的身份转变。

机构配置推动波动率创新低

市场结构的深度调整也带来了令人意想不到的波动率变化。David Puell发现，比特币波动率已降至历史低点，过去牛市回调30%至50%是常态，但自2022年触底以来，最大的回撤幅度仅约36%，风险调整后回报显著提升。

这一现象背后是市场参与者的成熟度提升。David Puell认为，随着更理性的机构投资人进场，他们不会在价格暴涨时盲目追高，反而选择在回调时进行布局，这种「定期定额」式的配置策略有效降低了市场波动性，缩短了修复周期。这种转变标志着比特币正从「高波动投机品」演变为「相对稳定的配置资产」。

长期前景展望与结构性利好因素

尽管市场存在多空拉锯，但方舟投资的估值模型对比特币长期前景持乐观态度。到2030年，在保守情境下目标价约为30万美元；基本情景约71万美元；最乐观情景则上看150万美元。

David Puell补充，「数字黄金」（价值储存）是保守与基本情景的核心动能，而真正的爆发潜力源自机构资金的全面进场。川普政府带来的监管明朗化、德州等地方政府对加密产业的政策支持，以及美国建立比特币战略储备的可能性，都成为长期的结构性利好因素，将塑造更稳定的持有结构。

David Puell最后强调，方舟投资始终专注于5年的长线视野，而非短期币价预测。他认为，比特币的真正意义在于其蜕变为「波动性较低、被机构广泛持有」的成熟资产，这种身份的转变，远大于任何一个具体的价格数字，标志着比特币正式进入机构资本时代。